7th consecutive rate hold looms 중동 긴장고조로 경제부담 가중, 7회 연속 금리동결가능성

[Condel]

내일 열리는 금통위에서 한국은행은 기준금리를 2.5%로 동결할 것으로 예상됩니다.

중동 긴장 고조가 인플레이션과 외환 리스크를 키우고 있습니다.

분석가들은 현재 경제 여건상 정책 변경 여지가 크지 않다고 보고있습니다.

내일 이창용 총재가 마지막 회의에서 얼마나 매파적 메시지를 낼 것인지 주목됩니다.

7th consecutive rate hold looms as Middle East risks weigh on economy

중동 긴장고조로 경제부담 가중, 7회 연속 금리동결가능성 높아져

By Lee Hyo-jin이효진 기자

Published Apr 7, 2026 3:07 pm KST

Korea Times

BOK governor may deliver hawkish message at his final monetary policy meeting

한국은행 총재, 마지막 통화정책회의에서 매파적 메시지 전달가능성

Bank of Korea Gov. Rhee Chang-yong bangs the gavel to open a Monetary Policy Committee meeting at the central bank in Seoul, Feb. 26. Joint Press Corps이창용 한국은행 총재가 2월 26일 서울 중앙은행에서 통화정책위원회 회의 개회를 알리는 의사봉을 두드리고 있다. (사진: 공동기자단)

The Bank of Korea (BOK) is widely expected to keep its interest rate unchanged at 2.5 percent at Friday's monetary policy board meeting, market watchers said Tuesday, as rising Middle East tensions add to inflation and foreign exchange risks.

한국은행은 중동 긴장 고조로 인플레이션과 외환 리스크가 가중됨에 따라 금요일 통화정책회의에서 기준금리를 2.5%로 동결할 것으로 시장 전문가들은 전망하고 있다.

The central bank has held the benchmark interest rate steady for six consecutive meetings, and analysts view the current economic backdrop as leaving little room for a policy shift.

한국은행은 6회 연속 기준금리를 동결해 왔으며, 분석가들은 현재의 경제 상황을 고려할 때 정책 변화의 여지가 거의 없다고 보고 있다.

With inflation and foreign exchange volatility rising amid increasingly prolonged conflict in Iran, the BOK faces a policy dilemma. A rate cut could fuel inflationary pressures, while a hike risks deepening the economic slowdown and clashing with the government’s expansionary fiscal policy, including a planned 26.2 trillion won ($17.3 billion) supplementary budget.

이란과의 갈등이 장기화되면서 인플레이션과 외환 변동성이 커지는 가운데, 한국은행은 정책적 딜레마에 직면해 있다. 금리 인하는 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있는 반면, 금리 인상은 경기 둔화를 심화시키고 26조 2천억 원(173억 달러) 규모의 추가경정예산 편성 등 정부의 확장적 재정 정책과 충돌할 위험이 있다.

Joo Won, a senior researcher at the Hyundai Research Institute, said the six members of the monetary policy board are likely to unanimously hold rates at Friday's meeting.

현대경제연구소의 주원 선임연구원은 통화정책위원회 위원 6명이 금요일 회의에서 만장일치로 금리를 동결할 가능성이 높다고 말했다.

"With liquidity expected to be injected through the supplementary budget, a rate cut could further fuel inflationary pressures," Joo said.

주 연구원은 "추가경정예산 편성을 통해 유동성 공급이 예상되는 상황에서 금리 인하는 인플레이션 압력을 더욱 가중시킬 수 있다"고 말했다.

He added that while the possibility of a rate hike later this year remains open depending on inflation trends, it would be difficult for the central bank to move toward a rate change in the near term.

그는 또한 인플레이션 추세에 따라 올해 하반기 금리 인상 가능성은 열려 있지만, 중앙은행이 단기적으로 금리를 조정하기는 어려울 것이라고 덧붙였다.

"In particular, if oil supply disruptions and broader raw material shortages continue, inflationary pressures are likely to increase further," he added.

특히, 원유 공급 차질과 원자재 부족 현상이 지속될 경우 인플레이션 압력은 더욱 커질 가능성이 높다고 그는 강조했다.

A Goldman Sachs report issued Monday also said the BOK is expected to hold its rate steady, noting that its focus remains on financial stability, particularly risks related to the overheated housing market and currency weakness.

월요일에 발표된 골드만삭스 보고서에서도 한국은행이 금리를 동결할 것으로 예상되며, 특히 과열된 주택 시장과 원화 약세와 관련된 위험을 고려하여 금융 안정에 초점을 맞추고 있다고 지적했다.

Volatility in the foreign exchange market has intensified, with the Korean won hovering around the 1,500 level against the U.S. dollar in recent trading sessions, reflecting concerns over prolonged high oil prices and slowing economic growth.

외환 시장의 변동성이 심화되면서 최근 거래일 동안 원화는 미국 달러 대비 1,500선 부근에서 등락을 반복하고 있는데, 이는 장기적인 고유가와 경기 성장 둔화에 대한 우려를 반영한다.

The won-dollar exchange rate has hit the 1,500 won range for the first time since the 2008 global financial crisis.

원-달러 환율이 1,500원 선에 도달한 것은 2008년 글로벌 금융 위기 이후 처음이다.

Meat is displayed at a supermarket in Seoul, Thursday. According to the Ministry of Data and Statistics, the consumer price index stood at 118.80 in March, up 2.2 percent from a year earlier. Yonhap목요일 서울의 한 슈퍼마켓에 고기가 진열되어 있습니다. 통계청에 따르면 3월 소비자물가지수는 118.80으로 전년 동기 대비 2.2% 상승했다. (연합)

The BOK has recently signaled a cautious stance on monetary policy.

한국은행은 최근 통화 정책에 대해 신중한 입장을 시사했다.

In its monetary policy report released March 12, the central bank said volatility has increased significantly since March, with interest rates and the exchange rate rising sharply and stock prices undergoing a substantial correction.

3월 12일 발표된 통화정책 보고서에서 한국은행은 금리와 환율이 급등하고 주가가 크게 하락하는 등 3월 이후 변동성이 상당히 커졌다고 밝혔다.

"Maintaining a cautious and neutral policy stance for the time being would be appropriate," the report said.

보고서는 "당분간 신중하고 중립적인 정책 기조를 유지하는 것이 적절할 것"이라고 언급했다.

Some analysts expect BOK Gov. Rhee Chang-yong to deliver a relatively hawkish message, even if the rate is left unchanged, as the upcoming monetary policy meeting will be his last before his term ends on April 20.

일부 분석가들은 이창용 한국은행 총재가 4월 20일 임기 만료 전 마지막 통화정책 회의를 앞두고 있는 만큼, 금리를 동결하더라도 비교적 매파적인 메시지를 내놓을 것으로 예상하고 있다.

"While a major shift in policy direction is unlikely, the governor's remarks may lean hawkish, given rising oil prices and weakening currency," said Kim Ji-na, an analyst at Eugene Investment & Securities. "Considering the current volatility in the bond market, even broadly framed remarks from the governor could trigger a market reaction."

유진투자증권의 김지나 애널리스트는 "정책 방향의 큰 변화는 없을 것으로 예상되지만, 유가 상승과 원화 약세를 고려할 때 총재의 발언은 매파적일 수 있다"며, "현재 채권 시장의 변동성이 큰 상황에서 총재의 포괄적인 발언조차도 시장에 반응을 불러일으킬 수 있다"고 분석했다.

Meanwhile, Rhee's potential successor, Shin Hyun-song, is set to undergo a parliamentary confirmation hearing on April 15.

한편, 이총재의 유력한 후임자인 신현성 씨는 4월 15일 국회 인준 청문회를 앞두고 있다.

Market watchers are also closely monitoring signals from the incoming leadership on the future path of interest rates. Though often described as a "pragmatic hawk," Shin has recently emphasized flexibility in monetary policy.

시장 관찰자들은 차기 지도부가 향후 금리 방향에 대해 어떤 신호를 보낼지 예의주시하고 있다. '실용적인 매파'로 자주 묘사되는 신 씨는 최근 통화 정책의 유연성을 강조해왔다.

Speaking to reporters on March 31, Shin said, "What matters more is to accurately assess overall economic conditions and understand how the financial system interacts with the real economy, and then respond flexibly depending on the situation."

신 씨는 3월 31일 기자들에게 "무엇보다 중요한 것은 전반적인 경제 상황을 정확하게 평가하고 금융 시스템이 실물 경제와 어떻게 상호작용하는지 이해한 다음 상황에 따라 유연하게 대응하는 것"이라고 말했다.

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