(주식)본질가치, 내재가치, 자산가치, 수익 가치, 순자산가치, 주당순자산가치

[가필드J]

 본질가치

통상 기업이 보유하고 있는 내재가치를 말하는 것으로 자산가치와 수익 가치로 구성된다

본질가치는 주당 기업의 가치를 평가한 것으로 주당순자산가치와 주당수익가치를 고려해 계산한다.
공모시 주간사가 공모희망가격을 제시할 때 사용된다.
본질가치= 주당순자산가치+(주당수익가치*1.5)를 2.5로 나눈 수치.
이와 달리 다른 회사와 비교한 기업의 가치를 상대가치라고 하며 기업의 공모가격 결정시 주요 산정기준이 된다.
보통 내재가치를 중심으로 상대 가치를 반영해 기업의 적정 가격을 결정한다.
동의어 : 내재가치
참조어 : 상대가치

무슨 본질가치라는거 하나 찾았더니 왠 가치들어가는게 왜이리 많냐..
내재가치, 자산가치, 수익가치, 주당순자산가치, 주당수익가치, 상대가치.. 우쒸.. 다 뭐야?

내재가치(Intrinsic Value)

현 시점에서 옵션이 행사될 경우 실현될 수 있는 가치이다.

Call Option은 그 행사가격이 해당 기초자산의 가격 아래이면 내재 가치가 있고 Put Option은 그 행사가격이 해당 기초자산의 가격위이면 내재가치가 있다.

음.. 아무래도 이건 아닌거 같은데... 일단 넘기고 딴거 보자.. 동의어라고 했으니 본질가치와 같겠지?


자산가치(資産價値, asset value)

자산가치란 가치있는 자산을 많이 보유하고 있음에도 불구하고 그 자산 이 주가에 충분히 반영되지 못한 기업의 주식을 가리키는 말이다.
자산 투자가 높은 대신 당기의 수익에 중점을 둔 투자자들에 의해 낮은 가격 으로 주가가 형성된다.
이러한 기업을 저평가기업이라 하며 특히 1주당 자산가치보다 주가가 낮은 주식에 투자하기 위한 투자방법이 가치투자이 다.
이는 당기손익이 아닌 자산가치에 투자판단의 기준을 두는 방법이다

흠.. 이것도 아닌거 같은데.. 뭔 사전이 이러냐.. 일단 넘긴다
수익가치는 사전에 없다. 사전 맞아?
지식검색을 해 봤다.

주식의 자산가치란? 주가를 주당순자산으로 나눈 것을 말합니다. 주가는 현재 공정가격에 거래소에서 거래되는 주가를 말하고, 주당순자산은 기업의 순자산을 보통주식수로 나눈 값을 말합니다. 순자산은 자본총계에서 무형고정자산, 이연자산, 사외유출금(배당금등)을 차감한 값 입니다.

주식의 수익가치란? 수익가치는 기업의 미래 수익을 현재가치로 평가한 금액을 의미하며 장래의 1주당 추정이익을 이자율로 나누어 계산합니다. 이 때 이자율은 위험이 반영된 이자율입니다.

이게 훨 낮다.
근데 이연자산은 또 뭐지?

주당순자산가치(株當純資産價値)

주가를 주당순자산으로 나눈 것을 말한다.

여기서 주당순자산은 자본총 계에서 무형고정자산, 이연자산, 사외유출금(배당금등)을 차감하고 이연 부채를 더한 금액을 기말발행주식수로 나누어 계산한다.
이때 주당순자산을 청산을 가정할 경우 채무변제후 주당 분배를 받을 수 있는 금액을 말하며, 이론적으로 주가는 주당순자산보다 높아야 한다는 것이다.
만일 주당순자산이 주가보다 높은 경우 주주들은 회사청산을 통해 현재 주가 수준 이상의 자산을 배분받을 수 있는 것이다.
장세의 등락에 따라 주가 와 주당 순자산이 단기적으로는 역전될 수 있지만 장기적으로는 주가가 순 자산 가치를 하회할수 없는 것이다.
증시침체시에는 이러한 기업들의 주가에 주목할 필요가 있다.


순자산가치(純資産價値)

기업의 순자산 가치는 주가를 주당순자산으로 나눈것을 말한다.

여기서 주당순자산은 자본총계에서 무형고정자산, 이연자산, 사외유출금을 차감 하고 이연부채를 더한 금액을 기말발행주식수로 나누어 계산한다.
여기 서 주당순자산이란 청산을 가정할 경우 채무변제후 1주당 분배를 받을 수 있는 금액을 말한다.
따라서 이론적으로 주가는 주당순자산보다는 높아야 하며, PBR는 1이하가 되어서는 안된다.
만일 PBR가 1보다 낮을 경 우 주주들은 회사의 청산을 통해 더 큰 이익을 얻기 때문이다.
그렇지만 장세의 부침여하에 따라 일시적으로 PBR가 1을 하회할수도 있지만, 장기적으로 볼때 주가는 주당순자산가치를 상회하게 되므로 장기적인 투자지표로서 PBR를 지표로 삼는 것도 투자전략의 하나가 될 수 있다

우쒸.. 결국은
자산가치 = 순자산가치 = 주당순자산가치 잖아.. 우쒸...
PBR은 또 뭐냐..

상대가치

주가수준의 합리성을 인정하는 관점에서 주식의 가치를 평가하는 방법 이다.

상대가치에 의한 평가에는 주식시장 일반, 동업종 주식 또는 비교 가능한 회사주식의 시장가격과 이에 대응하는 수익성, 배당성향 등의 비교방법이 적용된다.
이를 통해 현재 주가에 대한 상대적 고평가 또는 저평가의 여부를 살펴볼 수가 있다.

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