스크랩 재무제표 보는법 - 현금흐름표, 이것에 주목하라

[홍청초]

재무제표 보는법 - 현금흐름표, 이것에 주목하라

광고 댓글 지우다가 실수로 포스트를 지워버렸네요.

때문에 다시 작성합니다.

현금흐름표는 일정 기간 동안 현금이 어떤 이유로 들어오고 나갔는지를 보여주는 재무제표 입니다.

현금흐름표에는 회사의 경영활동을 여러 가지 기준으로 나눠 표현하는 손익계산서보다 자금흐름이 투명하게 나타납니다.

왜냐하면 현금흐름표에는 주관이 개입될 여지가 전혀 없기 때문입니다.

영업활동으로인한현금흐름 : 일반적으로 제품의 생산과 상품의 구매, 판매활동으로 발생하는 현금의 유출입을 말합니다. 영업활동에 따른 현금흐름이 플러스인지 마이너스인지는 기업의 재무 상태를 파악하는 데 있어 매우 중요합니다. 따라서 영업활동에 따른 현금흐름은 반드시 플러스여야 합니다.

투자활동으로인한현금흐름 : 대차대조표의 자산 계정과 관련되어 있습니다. 예를 들어 유가증권이나 투자자산, 유형자산 등의 처분 및 취득이 여기에 속합니다. 기업이 각종 자산을 처분하면 현금이 유입되며, 기업이 각종 자산을 취득하면 현금이 유출됩니다. 따라서 투자현금흐름은 영업혐금흐름과 달리 반드시 플러스일 필요는 없습니다. 투자현금이 플러스라는 것은 기업이 투자를 미루거나 투자에 대해 대단히 신중한 자세를 가지고 있다는 의미입니다. 반면에 투자현금흐름이 마이너스라는 것은 투자에 적극적이라는 뜻입니다.

재무활동으로인한현금흐름 : 부채나 자본계정과 관련되어 있습니다. 예를 들어 차입금의 차입이나 상환, 사채(社債)의 발행이나 상환, 유상증자나 유상감자 등이 여기에 속합니다. 그 중 신규 차입이나 유상증자는 재무할동을 통해 현금이 유입된 것이며, 차입금 상환이나 유상감자는 재무활동을 통해 현금이 유출된 것입니다. 이처럼 영업활동을 통해 기업에서 필요한 현금을 조달하기 어려운 경우에는 은행에서 차입을 하거나 사채를 발행하는 등 외부로부터 자금을 조달해야 합니다. 이 경우 재무현금흐름은 플러스가 됩니다. 반면에 영업활동을 통해 기업에 필요한 현금이 충당될 경우에는 남는 현금이 차입금 상환에 사용됩니다. 이렇게 되면 재무현금흐름은 마이너스가 됩니다.

좋은 현금흐름 VS 나쁜 현금흐름

영업현금흐름(+), 투자현금흐름(+)

영업현금흐름이 플러스인 경우에는 기업이 호조를 유지한다고 볼 수 있습니다. 또한 추자현금흐름이 플러스라는 것은 사업 확장을 하지 않을 뿐만 아니라 부동산이나 유가증권 등 자산을 처분해 현금을 모으로 있음을 의미합니다. 즉 투자현금흐름이 플러스인 것은 바람직한 현상이 아닙니다. 기업이 사업을 확장하기 위해서는 부동산 취득이나 공장 신설 등으로 자산을 유출해 투자현금흐름이 마이너스가 되어야 하기 때문입니다.

영업현금흐름(+), 투자현금흐름(-)

앞서 말했듯이 영업현금흐름이 플러스인 경우 기업은 호조를 유지한다고 볼 수 있습니다. 반면에 투자현금흐름이 마이너스인 경우에는 사업 확장을 위해 설비투자도 하고 있음을 의미합니다. 이것은 성장하는 기업에서 전형적으로 나타나는 현금흐름입니다. 만약 영업현금흐름만으로 설비투자를 할 수 없는 경우라면 은행에서 대출을 받을 필요가 있습니다. 이 경우 재무현금흐름은 플러스가 됩니다.

영업현금흐름(-), 투자현금흐름(+)

영업현금흐름이 마이너스라는 것은 기업활동이 순조롭지 않다는 사실을 나타냅니다. 기업이 물건을 팔아도 들어오는 현금보다 나가는 현금이 더 많은 상태이기 때문입니다. 이러한 경우에는 해당 기업이 계속 운영될 수 있을지에 대해 의문을 가져볼 필요가 있습니다. 또한 투자현금흐름이 플러스라는 것은 부동산이나 유가증권 등을 매각해 현금을 충당하고 있음을 의미합니다. 영업활동으로 빠져나가는 현금은 부동산이나 유가증권을 매각해 일시적으로 채울 수 있지만, 이를 장기간 지속하는 것은 불가능합니다.

영업현금흐름(-), 투자현금흐름(-)

영업현금흐름이 마이너스라는 것은 기업의 재무 상태가 좋지 않음을 의미하며, 투자현금흐름이 마이너스라는 것은 기업활동이 좋지 않은 상태에서 무리하게 사업을 확장하고 있음을 뜻합니다.

이로서 재무제표 보는법에 대한 포스트를 마치겠습니다.

혹시 다른 의견 또는 보충할 만한 사항이 있으시다면 언제든지 댓글로 남겨주시면 수시로 반영하겠습니다.

그럼...행복한 투자 하세요~

이 포스트는 네이버증권과 서적 : 주식투자자가 꼭 알아야한 기본적 분석법에서 내용을 발췌해 작성되었습니다.

* 게시물 출처 : http://blog.naver.com/dhch76?Redirect=Log&logNo=100153918310