(주식)EV, FV, EBITDA, EV/EBITDA, FV/EBITDA

[가필드J]

 야후백과사전왈

이비에비타(EV/EBITDA: enterprise value/earnings before interest, tax, depreciation and amortization)
기업의 가치가 영업활동을 통한 이익의 몇 배인가를 나타내는 지표.

에바에비타 또는 에프비에비타(FV/EBITDA)라고도 한다. EV/EBITDA는 ‘기업가치(EV)/세금·이자지급전이익(EBITDA)’의 뜻으로, 기업가치를 세금·이자지급전이익으로 나눈 수치이다.

EV(enterprise value) 또는 FV(Firm Value)는 기업 매수자가 기업을 매수할 때 지불해야 하는 금액을 뜻하며, 주식 시가 총액(시장에서 형성된 주식가격에 그 주식 수를 곱한 금액)에 순부채(총차입금－현금예금)를 더한 것이다.

EBITDA(earnings before interest, tax, depreciation and amortization)는 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 현금창출 능력을 나타내는 수익성 지표이다. 이자비용, 법인세, 감가상각비를 공제하기 이전의 이익으로, 편의상 영업이익과 감가상각비를 더해서 구한다.

EV/EBITDA 비율은 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내는 지표로 비율이 높을수록 주가가 고평가, 즉 기업이 벌어들이는 이익에 비해 기업의 총가치가 높게 평가된 것이다. 한국 상장기업들의 평균 EV/EBITDA는 1990년대 들어 6.5∼7배를 나타내었다



회계적으로 이미 기업이 창출한 이윤을 계산 하였는데, 외 다시 ebidta, cfroi, eva 등을 계산할까요?

그것은 회계적인 이익이 실질적으로 창출된 경제적 이익을 반영하지 못하기 때문입니다.

윗분이 자세히 설명하여 주신대로, 일반적으로 감가상각비 같은 비 현금적 계산, 즉 비용을 배분하기 위한 계산을 다시 제외함으로써, 실질적으로 기업이 창출한 가치를 정확하게 반영하는 이익을 계산하기 위한 것이 랍니다.

회계적인 이익은, 주어진 기간에 창출된 비용과 수익을 정확하게 배분하는데 그 목적이 있습니다. 또한 비용은 매우 보수적으로 평가하고 수익은 매우 보수적으로 계산하죠.

그러나 회계적 이익은 실질적으로 얼마큰 돈을 벌고 손해를 보았는지에 대해 정확한 시간 가치를 반영하지 못하는 단점이 있습니다.

따라서 현대 재무 에서는 이러한 경제적 가치를 반영하는 지표들을 다수 사용한답니다. 또한 현대 기업들은 이러한 지표들을 통해 경영활돌을 영위하죠. 이른바 가치경영이란 것이 이러한 것입니다.

즉 ebitda 등의 지표는 경제적 가치를 보다 정확하게 파악하기 위해 만든 지표입니다

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