은행에 대한 Jerome Powell의 유쾌한 이야기는 여러 번의 붕괴 이후 약합니다.

[이매진]

은행에 대한 Jerome Powell의 유쾌한 이야기는 여러 번의 붕괴 이후 약합니다.

https://nypost.com/2023/05/06/jerome-powells-sappy-talk-on-banks-is-weak-after-multiple-collapses/

Jerome Powell’s sappy talk on banks is weak after multiple collapses

'미국 은행 시스템은 건전하고 탄력적 입니다 . Fed 의장의 세계에서 First Republic은 이전의 Signature 및 Silicon Valley 은행과 같은 또 다른 일회성입니다.

죄송합니다. 일회성(파월이 제1공화국을 구성하려고 시도하는 것처럼)은 거의 3번, 또는 불운한 Credit Suisse와 스위스의 UBS 강제 합병을 포함하면 4번으로 발생하지 않습니다. 

Powell의 확신이 있은 지 얼마 지나지 않아 지역 은행 주식이 폭락하기 시작했습니다. Fox Business의 Eleanor Terrett과 Charlie Brady는 지난 주에만 해당 부문이 10% 하락했다고 보고했습니다. 올해 지역 은행 주식은 S&P 500의 8.1% 상승에 비해 34.6% 하락했습니다. 

가장 최근의 문제아는 400억 달러의 자산을 보유한 LA 기반 PacWest Bancorp로 보입니다. 퍼스트 리퍼블릭의 2000억 달러보다는 작지만 적지 않은 규모이며 파월의 발언이 있은 지 얼마 되지 않아 주가가 폭락했다. 주식은 금요일 약간 회복되었지만 충분하지 않았습니다. 그들은 여전히 ​​52주 최고치에서 82% 하락했으며 경영진은 백기사 구세주를 계속 찾고 있습니다.

가장 큰 원인은 당연히 높은 금리다. 리더십도 부족하다. 연준은 미국의 일선 은행 규제 기관입니다. 그러나 월가는 파월이 미국 경제에 대한 최근의 체계적 위협(여러 중형 은행을 위협하는 연기 나는 위기)을 막을 수 있는 능력을 "일시적" 인플레이션을 예측하는 능력보다 덜 믿는 것으로 보입니다.

은행 규제 기관의 또 다른 역할을 맡은 재닛 옐런 재무장관도 마찬가지다. 몇 주 동안 그녀는 또한 시장에 우리 은행의 상황이 괜찮다고 말하고 있습니다. Logic은 정반대를 제안했습니다. 특히 지역 은행 수준에서는 경영진이 집단적으로 같은 Kool-Aid 잔을 마신 것으로 보입니다. 

Janet Yellen과 Jerome Powell은 인플레이션과 은행 붕괴를 처리한 것에 대해 비난을 받았습니다.게티 이미지

지역 주민들은 큰 은행들과 경쟁할 수 있도록 기회를 잡았습니다. 그들은 Powell & Co.가 돈을 인쇄하고 Yellen이 COVID에서 경제가 개방된 후에도 미친 듯이 지출할 때 좋은 시간이 결코 끝나지 않을 것이라고 확신했습니다. 그들은 경제가 언젠가는 지금처럼 둔화될 것이라는 점을 고려하지 않은 조건으로 대출을 했습니다. 그들은 시장이 절정에 이르렀을 때 사들인 자본을 가득 채웠습니다.

연준의 돈 인쇄는 물론 인플레이션으로 알려진 노동자 계급에 대한 교활한 세금이라는 가파른 대가를 치렀습니다. 지난 1년 동안 Powell은 급속히 연소되는 경제를 늦추기 위해 금리를 8번 인상했습니다.

또한보십시오

우둔한 Yellen은 First Republic이 침몰함에 따라 은행 위기를 막지 못했습니다.

인플레이션은 경직된 상태를 유지하더라도 하락할 수 있으며, 이는 "일시 중지"에 대한 이야기에도 불구하고 더 많은 금리 인상이 가능함을 의미합니다. 이는 투기 자산이 "정상화"될 것임을 의미합니다. 암호화폐, 밈 주식, 기술 및 현재 지역 은행 대차 대조표의 위험한 자산과 같은 물건의 가격을 지속적으로 압축하는 월스트리트 용어입니다.

은행 업무는 자신감 게임입니다. Bailey Building and Loan에서 예금자들이 돈을 빼내지 못하도록 설득하려는 "멋진 인생"에서 지미 스튜어트의 캐릭터 George Bailey를 떠올려 보십시오. “당신은 내가 금고에 돈을 돌려받은 것처럼 이곳을 완전히 잘못 생각하고 있습니다. 돈은 여기에 없습니다. . . 당신의 돈은 조의 집에 있습니다. . . 그리고 백 명.”

George Bailey는 그의 "멋진 오래된 건물과 대출"이 무너지는 것을 막았지만 간신히 무너졌습니다. 그는 일부 예금자에게 지불하기 위해 단기 대출로 신혼 여행 저축을 사용하여 자신의 주머니에 담갔다. 그는 또한 충분한 사람들이 은행을 부도 없이 유지하는 자신의 능력을 확신하도록 설득할 수 있었습니다.

예, 어려운 시기였습니다(대공황이었습니다). 그러나 그는 예금자의 돈은 사람들의 집에 있다고 주장했습니다. 시간이 지남에 따라 갚을 견고한 자산입니다. 그들이 당황하지 않는 한 저축은 확보되었습니다. 

Jamie Dimon의 JPMorgan은 First Republic Bank를 구제했습니다.AP도주 중인 예금자

이제 George Baileys 몇 개를 사용할 수 있습니다. 위험을 감수한다는 소문이 퍼지면서 지역 예금주들이 출구를 노리고 있다. 그들은 점점 더 침체된 상업용 부동산과 같이 그들이 무엇을 백업하고 있는지 모르기 때문에 은행의 자본을 고갈시키고 파산 상태로 보내고 있습니다. 그들의 간부들은 진실을 믿을 수 없는 Pollyannaish 플랙의 지골 뒤에 숨어 있습니다. 퍼스트 리퍼블릭은 종말을 보장하는 마지막 분석가의 전화에서 중요한 질문을 피했습니다. 

Powell과 Yellen도 브롬화물과 단기 수정 패치워크를 제공합니다 . 연준이 주선한 엽총 결혼으로 JP모건은 수많은 정부 보증과 함께 법정관리에서 퍼스트 리퍼블릭을 인수할 수 있었습니다. 지난 주 사건이 보여주듯이 시스템에 대한 우려를 막지 못했습니다 .

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내 은행 소식통은 정책입안자들이 예금자들이 지역 밖으로 돈을 옮기는 것을 막기 위해 또 다른 설익은 해결책을 내놓을 것으로 기대한다고 말합니다. 예금 보험을 현재 $250,000 한도보다 훨씬 높게 확장하여 명시적으로 또는 모든 것을 선언하여 제한 없이 만들 수 있습니다. 지역 은행은 "시스템적으로 중요"하므로 JPMorgan과 같은 장소와 동일한 "대마불사" 지정을 받습니다. 

좋게 들리지만 은행 예금에 제공되는 이자율은 좋지 않습니다. 확장 예금 보험은 Vanguard와 같은 머니 매니저가 제공하는 매우 안전한 머니 마켓 펀드에서 약 4%에서 5%의 수익을 올릴 수 있기 때문에 유출을 멈추지 않을 것입니다.

또 다른 해결책: 지역 은행이 실패하고 더 크고 아마도 자본이 더 나은 메가뱅크에 의해 인수되도록 내버려 두십시오. 그러나 국가 대출 기관의 막대한 부분은 JPM, Citi, BofA 및 Wells Fargo와 같은 거물들로 대체될 수 없습니다. 본격적인 경기침체를 막기 위해서는 더 많은 은행대출이 필요하다.

제이미 다이먼과 JPM의 대차대조표가 소화할 수 있는 퍼스트 리퍼블릭 같은 불량 은행은 몇 개나 될까요? JPM은 현재 미국 예금의 거의 17%를 관리하고 있습니다. 실패하기에는 너무 큰 것에 대해 이야기하십시오!

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죄송합니다. 과거의 죄를 피하려고 노력하는 것 외에는 우리가 처한 피클에 대한 빠른 수정이 없습니다. 

Jerome Powell이 George Bailey로 변해 국가에 냉혹한 진실을 알리기 시작해야 합니다. Fed는 필요하지 않을 때 돈을 인쇄했습니다. 지난 3년간의 초저금리는 경제에 대한 코로나 봉쇄의 실존적 위협보다 훨씬 더 오래 지속되었습니다. 이제 청구서 만기가 다가오고 있습니다.