1분기 매출액 454억원(+65% YoY), 영업이익 53억원(+167% YoY) 전망
1분기 매출액 454억원(+65% YoY), 영업이익 53억원(+167% YoY)이 예상된다.
중국 매출액은 137억원(+499% YoY)이 예상된다.
고객사의 결제 조건 변경에 따른 기저효과다.
미국 생산 법인은 가동률 개선에 따라 매출액 43억원(+112% YoY, +13% QoQ)이 기대된다.
호주 생산 법인은 1월 첫 가동 시작으로 신규 매출액 14억원이 예상된다.
매출고성장에 따른 영업이익률은 전년 대비 +5%p 개선된 12%가 전망된다.
2018년 매출액 1,922억원(+41% YoY), 영업이익 205억원(+78% YoY) 전망
해외 공장 가동이 본격화 됐다.
중국 판매 법인은 다단계 업체인 ‘멜라루카’에서 H&B 스토어(왓슨스, 메닝스 등)까지 신규 고객사 확대로 매출 성장(+57% YoY)이 기대된다.
호주는 신규 매출이 기대된다.
고객사는 블랙모어스(호주 건기능 1위 업체)와 스위스(Swisse)다.
알약, 캡슐 형태로 납품한다.
1분기내 유산균 라인까지 확보하면 연간 Capa 800억원 수준까지 확대될 전망이다.
매출액은 86억원이 기대된다.
미국 생산 법인은 기존 캡슐, 분말 라인에서 액상 라인(500억원 Capa)까지 확대했다.
18년 매출액 206억원(+88% YoY)이 예상된다.
2018년 예상 실적 기준 P/E 28배, 밸류에이션 프리미엄은 정당
내수와 수출 비중은 각각 39%, 61%로 추정된다.
수출 비중 확대에 주목해야한다.
해외공장 법인 설립으로 전체 수출 증가율은 +74%가 예상된다.
가동률이 높지 않은 해외법인의 적자는 주가 리스크 요인이나 당장은 매출 성장에 주목하자. 호주 공장은 호주 내수뿐만 아니라 중국 시장도 겨냥했다.
수출 비중이 높아 밸류에이션 프리미엄은 정당하다고 판단한다.
밸류에이션보다 해외 법인 실적 성장 확인이 중요하다.