아진엑스텍(059120) 저평가된 모션제어 회사 하나 알려드립니다.

[슈퍼레전드7]

자동화 공정의 핵심. 모션제어 칩 원천기술 보유 회사

아진엑스텍은 ‘모션제어 칩’을 연구 · 개발하는 회사이다.

모션제어 칩은 자동화 장비에 탑재되어 모터의 회전수와 속도를 제어하는 자동화 공정의 핵심적 역할을 수행한다.

주요고객사는 SEMES, 주성엔지니어링, 하이비젼시스템, AP 시스템 등 500여개의 반도체 및 디스플레이 장비 업체이다.

모션제어 칩 국산화, 전방산업 Capex 확대 수혜!

모션제어 칩 원천기술을 보유한 아진엑스텍의 사업환경이 긍정적이다.

① 모션제어 칩의 국산화 수요가 증가하고 있다.

아진엑스텍의 모션제어 칩은 외사제품 대비 가격과 고객대응 측면에서 장점이 있다는 판단이다.

② 전방산업(IT·디스플레이) Capex 확대로 외형 성장이 기대되고 있다.

기존 전방산업 뿐만 아니라 2차전지 장비업체 향 매출이 발생하고 있어 전방산업 포트폴리오가 다각화되고 있다.

③ 4차산업과 로봇시장의 개화로 인한 수혜이다.

아진엑스텍은 모션제어 칩 원천기술을 보유한 유일한 국내회사로서 시장 성장에 따른 수혜가 예상된다.

2018년 실적은 매출액 353억원, 영업이익 106억원 전망

2018년 아진엑스텍의 실적은 매출액 353억원(YoY, +14.9영업이익 106억원(YoY, +36.2%)을 전망한다.

실적 성장의 주된 이유는 ① 반도체 및 디스플레이와 같은 전방산업Capex투자에 따른 수혜와 ② 외형성장에 따른 영업 레버리지 효과 발생에 기인한다.

아진엑스텍의 핵심역량은 칩의 개발 및 설계에 있으며, 생산의 대부분은 아웃소싱하는 Fabless형태의 비즈니스 모델을 채택하고 있어 기본 수익성이 우수한 특징을 지니고 있다.