Semiconductor-led growth conceals structural weakness 반도체 주도성장, 한국경제의 취약점은폐

[Condel]

반도체 수출 호황이 경제 성장의 기반이 되고 있지만, 구조적 취약점이 장기적인 성장 궤도에 부담을 주고 있습니다.

1분기 성장은 주로 반도체 산업의 호조에 힘입어 다른 부문의 부진을 가리고 있습니다.

반도체 수요가 꺾이면 한국 경제 전체가 큰 충격을 받을 수 있으므로, 성장의 버팀목을 다변화해야 합니다.

철강·석유화학 같은 기존 산업의 경쟁력을 높이는 동시에 방산·AI 같은 신성장 분야를 육성해야 성장 둔화를 완화할 수 있습니다.

Semiconductor-led growth conceals deeper structural weakness in Korea’s economy

반도체 주도 성장은 한국경제의 더 깊은 구조적 취약점 은폐

By Lee Hyo-jin 이효진 기자

Published Apr 26, 2026 3:54 pm KST

Korea Times

Revitalizing traditional industries while fostering emerging ones needed to reverse declining growth potential

성장 잠재력 하락을 반전시키려면 전통산업을 활성화하고 신흥산업 육성해야

Samsung Electronics' semiconductor plant in Pyeongtaek, Gyeonggi Province / Courtesy of Samsung Electronics 경기도 평택에 위치한 삼성전자 반도체 공장 / 사진 제공: 삼성전자

A semiconductor export boom is underpinning Korea's economic growth, but deeper structural weaknesses continue to weigh on its long-term trajectory, economists and market analysts said Sunday.

경제 전문가와 시장 분석가들은 일요일, 반도체 수출 호황이 한국 경제 성장의 기반이 되고 있지만, 더 깊은 구조적 취약점이 장기적인 성장 궤도에 부담을 주고 있다고 지적했다.

Their view is that policy measures are needed to ease the economy's heavy reliance on semiconductors, while long-term efforts should focus on boosting growth in the face of a rapidly aging population and low birth rates.

이들은 반도체에 대한 경제의 과도한 의존도를 완화하기 위한 정책적 조치가 필요하며, 장기적으로는 급속한 고령화와 저출산 문제에 직면하여 성장을 촉진하는 데 집중해야 한다고 지적했다.

According to the latest data from the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD), the country's potential growth rate is estimated to decline to 1.71 percent this year from 1.92 percent in 2025. It is projected to decline further to 1.57 percent next year.

경제협력개발기구(OECD)의 최신 자료에 따르면, 한국의 잠재 성장률은 2025년 1.92%에서 올해 1.71%로 하락할 것으로 예상된다. 내년에는 1.57%까지 더욱 하락할 것으로 전망된다.

The OECD expects the quarterly rate to slow to 1.52 percent in the fourth quarter of 2027, pointing to a continued gradual slowdown.

OECD는 분기별 성장률이 2027년 4분기에는 1.52%로 둔화될 것으로 예상하며, 이러한 점진적인 둔화 추세가 지속될 것임을 시사한다.

Potential growth refers to the maximum level of output an economy can sustain by fully utilizing labor, capital and other resources without triggering inflation. It is widely seen as a measure of an economy's underlying strength.

잠재 성장률은 인플레이션을 유발하지 않고 노동, 자본 및 기타 자원을 최대한 활용하여 경제가 유지할 수 있는 최대 생산량 수준을 의미한다. 이는 경제의 근본적인 강점을 측정하는 지표로 널리 사용된다.

The OECD data showed that Korea's potential growth rate has been on a steady decline since 2012, when it stood at 3.63 percent.

OECD 자료에 따르면 한국의 잠재 성장률은 2012년 3.63%를 기록한 이후 꾸준히 하락세를 보이고 있다.

The data also highlight a widening gap with the United States. Since 2023, Korea has trailed the world's largest economy in potential growth, declining from a difference of 0.03 percentage points to a projected 0.38 percentage points in 2027.

또한 이 자료는 미국과의 격차가 확대되고 있음을 보여줍니다. 2023년 이후 한국은 세계 최대 경제국인 미국에 비해 잠재 성장률이 뒤처져 왔으며, 그 격차는 2027년에는 0.03%포인트에서 0.38%포인트로 확대될 것으로 예상된다.

Recent headline growth, supported by a strong semiconductor cycle, has overshadowed the Asian economy's falling growth potential and other underlying weaknesses.

최근 반도체 호황에 힘입은 명목 성장률은 아시아 경제의 성장 잠재력 하락과 기타 근본적인 약점을 가려왔다.

Bank of Korea (BOK) data showed real gross domestic product (GDP) grew 1.7 percent in the January–March period from the previous quarter. Exports were the main driver, rising 5.1 percent, led by IT products such as semiconductors. The country's two chip heavyweights, Samsung Electronics and SK hynix, posted record-high earnings in the first quarter.

한국은행 자료에 따르면 1~3월 실질 국내총생산(GDP)은 전분기 대비 1.7% 성장했습니다. 수출이 주요 성장 동력으로 작용하여 5.1% 증가했으며, 반도체 등 IT 제품이 성장을 주도했다. 한국의 두 반도체 대기업인 삼성전자와 SK하이닉스는 1분기 사상 최고 실적을 기록했다.

Analysts warn that the economy's heavy reliance on a single sector could expose it to heightened volatility.

분석가들은 한국 경제가 단일 산업에 지나치게 의존하는 것이 경제 변동성을 심화시킬 수 있다고 경고한다.

"The first-quarter growth was largely driven by semiconductors, masking weakness in other sectors," said Yang Jun-seok, a professor of economics at the Catholic University of Korea. "Amid concerns over an AI bubble, if the global demand for chips weakens, Korea's broader economy could face a significant shock."

"1분기 성장은 주로 반도체 산업의 호조에 힘입어 다른 부문의 부진을 가렸습니다."라고 가톨릭대학교 경제학과 양준석 교수는 말했다. "인공지능(AI) 거품에 대한 우려가 커지는 가운데, 전 세계 반도체 수요가 약화될 경우 한국 경제 전반에 상당한 충격이 가해질 수 있다."

Finance Minister Koo Yoon-cheol, left, and Bank of Korea Gov. Shin Hyun-song arrive for a meeting at the Korea Federation of Banks' headquarters in Seoul, Thursday. Yonhap 구윤철 기획재정부 장관(왼쪽)과 신현송 한국은행 총재가 목요일 서울 한국은행연합회 본부에서 열린 회의에 참석하기 위해 도착하고 있다. (연합뉴스) 

Kim Dae-jong, a professor of business administration at Sejong University, said structural reforms were needed to reduce the economy's dependence on a single industry.

세종대학교 경영학과 김대종 교수는 경제의 단일 산업 의존도를 낮추기 위한 구조 개혁이 필요하다고 강조했다.

"An economy led almost entirely by semiconductors is not sustainable," Kim said. "Beyond external risks tied to the chip cycle, ongoing labor disputes at Samsung Electronics could weigh on the company's output and deal a blow to the broader economy." Kim added that broader reforms and policy support are needed to revitalize both traditional industries such as steel and petrochemicals and emerging sectors including defense and artificial intelligence.

김 교수는 "반도체 산업에 거의 전적으로 의존하는 경제는 지속 가능하지 않다"며, "반도체 사이클과 관련된 외부 위험 외에도 삼성전자 노사분쟁으로 인해 회사 생산량이 감소하고 경제 전반에 타격이 가해질 수 있다"고 지적했다. 김씨는 철강, 석유화학 등 전통 산업과 방산, 인공지능 등 신흥 산업 모두를 활성화하기 위해서는 보다 광범위한 개혁과 정책 지원이 필요하다고 덧붙였다.

Policymakers broadly agree that structural reform is key to reversing the decline in potential growth.

정책 입안자들은 잠재 성장률 하락세를 되돌리기 위해서는 구조 개혁이 핵심이라는 데 대체로 동의하고 있다.

With low birth rates, a rapidly aging society and slowing productivity weighing on the economy, they stressed the need for comprehensive measures to strengthen long-term growth capacity.

저출산, 급속한 고령화, 생산성 둔화가 경제에 부담을 주는 상황에서, 이들은 장기적인 성장 역량을 강화하기 위한 종합적인 대책의 필요성을 강조했다.

During a recent meeting with newly appointed BOK Gov. Shin Hyun-song, Finance Minister Koo Yun-cheol emphasized the need for closer policy coordination to improve the country's growth potential through structural reforms. In his inauguration speech last Tuesday, Shin also said the central bank should play a more active role in advancing reform efforts to tackle slowing growth.

구윤철 기획재정부 장관은 최근 신임 한국은행 총재 신현송 씨와의 회담에서 구조 개혁을 통해 국가의 성장 잠재력을 높이기 위한 정책 조율의 중요성을 강조했다. 신 총재는 지난 화요일 취임사에서 한국은행이 성장 둔화에 대응하기 위한 개혁 노력에 더욱 적극적인 역할을 해야 한다고 언급했다.

The push follows President Lee Jae Myung's remarks last November highlighting the need for sweeping reforms across six key areas, including regulation, finance, public services, pensions, education and labor.

이러한 움직임은 이재명 대통령이 지난해 11월 규제, 금융, 공공 서비스, 연금, 교육, 노동 등 6대 핵심 분야에 걸친 전면적인 개혁의 필요성을 강조한 발언에 따른 것이다.

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