워렌버펫,벤저민그레이엄 연구모임

워드 파일 가져다 붙였습니다. 영 모르시겠으면 자료실에서 찾아보세요. CJ 엔터테인먼트(유동비율:4.24 , 부채비율:0.2) 5. 주요채무명세서 (단위 : 백만원) 구 분 계정과목 채권자 기초잔액 증 가 감 소 반기말잔액 비 고 국 내 매입채무 (주)튜브엔터테인먼트 - 23,341 18,637 4,704 기 타 8,937 10,299 17,679 1,557 소 계 8,937 33,640 36,316 6,261 해 외 매입채무 드림웍스 등 1,950 2,091 2,920 1,121 소 계 1,950 2,091 2,920 1,121 합 계 10,887 35,731 39,236 7,382 Comment : 전체 부채가운데 매입채무가 차지 하는 비율이 40% 가량이다. 뒤에 보겠지만 무차입기업이기 때문에 매입채무가 차지하는 비율이 높은 것이다. 7. 사채 등 (1) 당반기말과 전반기말 현재 회사가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 종 류 만기일 연이자율 제 6(당)기 반기 제 5(전)기 반기 보증기관 신주인수권부사채 2010. 3. 9. 15.34% - 9,000,000 무보증 사채할인발행차금 - (-)6,393,445 계 - 2,606,555 (2) 회사가 발행한 신주인수권부사채는 2002년 3월 9일에 사채권면액 1,000,000원당 317,400원의 가액으로 상환할 수 있는 조기상환선택권에 의해 전액상환이 되었습니다. 동 사채에는 2001년 3월 10일부터 2009년 12월 31일까지 사채권면액 1,000원에 대하여 보통주 1주를 인수할 수 있는 분리형 신주인수권이 부여되어 있으며, 당반기중 사채권면액 1,970백만원에 해당되는 신주인수권이 행사되었고, 6,002백만원에 해당되는 신주인수권은 자진 소각되었습니다. 따라서 당반기말 현재 동 사채권면액 1,028백만원에 해당되는 신주인수권이 미행사된 상태입니다. Comment : 신주인수권 부사채는 사채와 신주인수권이 분리가 되어 매매가 되는 사채이다. 사채는 이미 콜옵션으로 모두 소각이 되었기에 이미 부채를 털어버린 상황이다. 문제는 시중의 신주인수권인데 이미 많은 금액이 행사되었지만 여전히 남아있는 물량이 있다. 1,028백만원에 해당하는 물량은 약 100만 주 가량으로 모두 행사할 경우 전체 주식 수의 6% 가량을 차지하는 큰 물량이다. 아직 만기일도 7년 정도가 남은 상황이기 때문에 지속적인 물량부담으로 작용이 가능하다. 4. 단기차입금명세서 - 해당 사항이 없습니다 6. 장기차입금명세서 - 해당 사항이 없습니다 comment : 무차입기업으로 거의 모든 부채가 매입채권에 집중되어 있음을 알 수가 있다. 그러나 유동비율도 좋고 현금이 200억 가량이 있기 때문에 전혀 걱정할 바가 되지 않는다. 그러나 신주인수권의 행사로 인한 가치의 희석은 조심해야할 필요가 있다.