석유 시장 보고서 - 2023년 4월

[이매진]

석유 시장 보고서 - 2023년 4월

https://www.iea.org/reports/oil-market-report-april-2023

IEA 석유 시장 보고서(OMR)는 세계 석유 시장에 대한 가장 권위 있고 시의적절한 데이터, 예측 및 분석 소스 중 하나입니다. 여기에는 석유 공급, 수요, 재고, 가격 및 정제 활동에 대한 자세한 통계 및 설명이 포함됩니다. IEA 및 일부 비IEA 국가의 석유 무역으로.

이 보고서 정보

• 세계 석유 수요는 2023년에 2mb/d 증가하여 기록적인 101.9mb/d를 기록할 것입니다. 지역 간 격차 심화를 반영해 중국의 부활에 힘입어 OECD 비회원국이 성장의 90%를 차지할 전망이다. 부진한 산업 활동과 따뜻한 날씨로 인해 부진한 OECD 수요는 2023년 1분기에 390kb/d로 감소하여 2분기 연속 감소했습니다. 제트/등유는 2023년 이익의 57%를 차지합니다.
• OPEC+의 추가 삭감은 2023년 말까지 세계 석유 공급을 400kb/d 감소시킬 것입니다. 3월부터 12월까지 비 OPEC+의 1mb/d 증가는 생산자 블록의 1.4mb/d 감소를 상쇄하지 못합니다. 한 해 동안 전 세계 석유 생산량 증가율은 2022년 4.6mb/d에서 1.2mb/d로 둔화되었습니다. 미국과 브라질이 이끄는 비 OPEC+가 2023년 확장을 주도하여 1.9mb/d 증가했습니다. OPEC+는 760kb/d 하락할 것으로 예상됩니다.
• 글로벌 정제 처리량은 올해 평균 82mb/d로 예상되며, 1Q23 데이터 약세로 인해 지난 달 보고서보다 0.1mb/d 낮습니다. 연간 이익은 1Q23에서 2Q23까지 2.1mb/d로 두 배가 될 것입니다. 이는 미국에서의 가동이 정상화되고 중국 활동이 약한 2Q22 기준선보다 훨씬 더 높기 때문입니다. 평균적으로 2023년 원유 생산은 코로나19 이전 수준에 근접하지만 2019년 평균 처리량보다 0.3mb/d 낮게 유지됩니다.
• 3월 러시아의 석유 수출은 러시아가 우크라이나를 침공하기 전 수준으로 돌아온 급증하는 제품 흐름 덕분에 2020년 4월 이후 최고치로 치솟았습니다. 총 원유 출하량은 0.6mb/d 증가한 8.1mb/d, 제품은 450kb/d mom 증가하여 3.1mb/d를 기록했습니다. 추정 석유 수출 수입은 10억 달러 증가한 127억 달러를 기록했지만 1년 전에 비해 43% 감소했습니다.
• 글로벌 재고는 지난 달 58MB 급증한 후 2월에 대체로 안정세를 유지했습니다. 물 위의 기름과 비 OECD 주식은 각각 11.5mb와 2.1mb 하락한 반면 총 OECD 재고는 8.8mb 증가했습니다. OECD 상업 주식은 9.6mb로 5년 평균 대비 적자를 7.5mb로 줄였습니다. 미국, 유럽 및 일본의 예비 데이터에 따르면 3월에 38.9mb가 크게 감소했습니다.
• ICE 브렌트유 선물은 3월 중순 금융 시장 불안정으로 인해 15개월 최저치인 $71/bbl까지 떨어졌지만 은행 스트레스가 줄어들고 올해 말 연방준비제도이사회의 금리 인하 기대가 높아지면서 회복되었습니다. 4월 초에 발표된 OPEC+의 서프라이즈 감산은 반등의 모멘텀을 더했습니다. 작성 당시 브렌트유 선물은 $87/bbl에 거래되었습니다.

하이라이트

4월 2일에 발표된 OPEC+의 서프라이즈 공급 삭감은 세계 최대 경제국의 산업 활동이 둔화되고 동맹 외부의 생산 성장이 견조한 것으로 보임에도 불구하고 경제 불확실성이 고조되는 상황에서 2H23에 예상되는 석유 공급 부족을 악화시키고 유가를 상승시킬 위험이 있습니다. 이 블록의 자칭 "예방 조치"는 즉시 North Sea Dated 원유 가격이 $7/bbl 상승하여 3월 저점에서 $15/bbl 가까이 상승한 $85/bbl로 상승하는 계기가 되었습니다.

산업 활동의 명백한 약점은 휘발유 수요에 영향을 미치고 있는 반면, 서비스 부문과 개인 소비는 휘발유와 제트기 소비를 주도하고 있습니다. 휘발유 균열은 완화되었지만 휘발유 균열은 계속해서 더 높은 추세를 보입니다. 기본 생필품의 가격 인상에 직면한 소비자들은 이제 예산을 훨씬 더 얇게 분산해야 할 것입니다. 이것은 경제 회복과 성장에 나쁜 징조입니다.

최신 OPEC+의 자발적인 1.16mb/d 억제는 3월부터 발표된 러시아 생산량의 500kb/d 삭감에 더해 올해 남은 기간까지 연장되었으며 지난 2019년에 발효된 목표의 2mb/d 감소에 더해졌습니다. 십일월. 3월 중순 금융 혼란 속에서 유가 하락을 뒷받침하기 위한 움직임으로 보이지만, 글로벌 석유 재고 증가도 이러한 결정에 기여했을 수 있습니다. 1월 OECD 산업 주식은 53mb 증가한 2,830mb로 2021년 7월 이후 최고치를 기록했으며 5년 평균보다 겨우 47mb 낮습니다. 2월의 예비 데이터는 훨씬 더 느린 속도이지만 추가 빌드를 보여줍니다. 그러나 3월까지 OECD 산업 주식이 39MB나 폭락하면서 추세는 이미 바뀌고 있었습니다.

더운 날씨와 부진한 산업 활동으로 인해 선진국의 석유 수요가 최근 몇 달 동안 부진한 반면, 중국과 기타 비 OECD 국가의 강력한 증가는 강력한 상쇄를 제공하고 있습니다. 2023년 1분기 OECD 석유 수요는 전년 동기 대비 390kb/d 감소했지만 중국의 견조한 반등으로 글로벌 석유 수요는 전년 동기 대비 810kb/d 증가한 100.4kb/d를 기록했습니다. 중국과 해외 여행의 지속적인 회복에 힘입어 연말까지 2.7mb/d의 훨씬 더 강력한 증가가 예상됩니다. 2023년 전체적으로 세계 석유 수요는 평균 2mb/d 증가하여 101.9mb/d가 될 것으로 예상되며 비OECD가 전체 수요 증가의 87%를 차지하고 중국이 전 세계 수요 증가의 절반 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. .

새로운 OPEC+ 삭감으로 인해 3월부터 연말까지 생산량이 1.4mb/d 감소할 수 있어 비 OPEC+ 생산량의 1mb/d 증가분을 상쇄하는 것보다 더 많기 때문에 이러한 이득을 충족하는 것이 어려울 수 있습니다. 전통적으로 더 많은 생산량의 가장 가격에 민감한 소스인 미국 셰일 패치의 성장은 현재 공급망 병목 현상과 높은 비용으로 인해 제한됩니다.

우리의 석유 시장 균형은 이미 2023년 하반기에 긴축될 예정이며 상당한 공급 부족이 발생할 가능성이 있습니다. 최근의 인하는 이러한 긴장을 악화시켜 원유 및 제품 가격을 모두 상승시킬 위험이 있습니다. 현재 인플레이션의 포위를 받고 있는 소비자들은 특히 신흥국과 개발도상국에서 더 높은 물가로 인해 더 많은 고통을 겪을 것입니다. 

OPEC+ 원유 생산량 하루 100 만 배럴

2023년 2월
공급2023년 3월
공급3월 제품 대
대상2023년 3월
목표지속 가능한
용량 2Eff Spare Cap
대 3월 3일

알제리	1.02	1.01	0.0	1.01	1.02	0.01
앙골라	1.06	0.97	-0.49	1.46	1.17	0.2
콩고	0.27	0.27	-0.04	0.31	0.28	0.01
적도 기니	0.05	0.05	-0.07	0.12	0.09	0.04
가봉	0.2	0.2	0.02	0.18	0.2	0.0
이라크	4.4	4.35	-0.08	4.43	4.7	0.35
쿠웨이트	2.68	2.68	0.0	2.68	2.8	0.12
나이지리아	1.3	1.27	-0.47	1.74	1.37	0.1
사우디 아라비아	10.43	10.43	-0.05	10.48	12.22	1.79
UAE	3.32	3.32	0.3	3.02	4.12	0.8
총 OPEC-10	24.73	24.55	-0.87	25시 42분	27.98	3.43
이란 4	2.65	2.65			3.8
리비아 4	1.16	1.16			1.2	0.04
베네수엘라 4	0.69	0.73			0.76	0.03
총 OPEC	29.23	09.29			33.75	3.51
아제르바이잔	0.53	0.52	-0.17	0.68	0.58	0.06
카자흐스탄	1.63	1.62	-0.01	1.63	1.65	0.03
멕시코 5	1.64	1.69		1.75	1.66	-0.03
오만	0.84	0.84	0	0.84	0.86	0.02
러시아	9.87	9.58	-0.9	10.48	10.2
기타 6	0.81	0.84	-0.21	1.06	0.93	0.1
총 비 OPEC	15.32	15.08	-1.29	16.44	15.88	0.21
OPEC+ 19, 컷딜 4	38.41	37.94	-2.16	40.1	42.2	3.67
총 OPEC+	44.55	44.17			49.63	3.72