전일 주가 7% 급등의 이유
주력 고객사인 지피클럽(브랜드 JM solution) 성장으로 인한 수혜 가능성이 부각되며 전일 주가가 7% 상승했다.
현재 지피클럽의 10개 이상 제품 ODM을 담당하고 있다.
이 중 주력 품목은 24K 골드 프리미엄 알 이펙트 링클 에센스 스페셜(소비자가 148,000원), 24K 골드 프리미엄 알 이펙트 엠플 스페셜(소비자가 98,000원), 윤광 플라워 선 스프레이 로즈, 청광 마린 진주 선 스프레이펄(소비자가 38,000원)이다.
2분기 영업이익 72억원(+37.2%, YoY)으로 분기 사상 최대 달성 전망
지피클럽을 포함해 VT코스메틱, 에스디생명공학 등 차별화 된 고객군을 바탕으로 양호한 실적 기록이 예상된다.
로드샵 기반의 전통적인 고객과 달리 홈쇼핑 내수와 중국 현지 매출 비중이 높은 특징이 있다.
중국인 관광객 증가가 더디게 일어나도 실적 개선 가시성이 높다.
2분기 매출액과 영업이익은 각각 759억원(+52.3%, 이하 YoY), 72억원(+37.2%)으로 예상된다.
분기 사상 최대 매출액과 영업이익 달성이 기대된다.
지피클럽 JM soultion의 고판가 제품(24K 골드 제품류)과 여름철 성수기 품목인 선 스프레이 ODM 수주가 증가하고 있다.
VT코스메틱과 에스디생명공학 등에서도 선 스프레이를 포함한 화장품 주문도 증가 추세다.
목표주가 14% 상향한 84,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
목표주가는 기존 74,000원에서 84,000원으로 14% 올렸다.
올해 순이익 추정치 상향(+9%)과 Peer 주가 상승으로 인한 목표 PER(주가수익비율) 상승(25.9배 → 27.3배)을 반영했기 때문이다.
투자포인트는 1) 차별화 된 고객사(지피클럽, VT코스메틱, 에스디생명공학)를 바탕으로 한 국내 매출 성장(18F +57.3%), 2) 양호한 외형 성장을 기반으로 한 영업이익률 개선(18F +0.8%p), 3) 최근 주가 상승에도 불구하고 Peer 대비 매력적인 Valuation(18F 코스메카코리아 22.4배 vs. Peer 평균 34.2배)이다.