글로벌 부채 증가, 레버리지 우려 촉발

[이매진]

글로벌 부채 증가, 레버리지 우려 촉발

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Global debt on the rise, triggering concern about leverage

글로벌 부채 증가, 레버리지 우려 촉발

로이터

2023년 4월 17일 뉴욕 증권거래소(NYSE) 개장식 중 플로어에 있는 트레이더. (PHOTO / AFP)

뉴욕 – 전 세계 부채 규모는 1분기에 거의 305조 달러로 증가했으며 부채 상환 비용이 증가하면서 금융 시스템의 레버리지에 대한 우려가 제기되고 있는 것으로 널리 추적된 연구 결과가 나타났습니다.

금융 서비스 무역 그룹인 국제 금융 연구소(Institute of International Finance)는 수요일 세계 부채가 2022년 말에 비해 올해 1~3개월 동안 8조 3천억 달러 증가한 304조 9천억 달러로 지난해 1분기 이후 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. - 역대 분기별 최고 기록.

IIF는 분기별 글로벌 부채 모니터에서 "글로벌 부채는 현재 팬데믹 이전 수준보다 45조 달러 더 높으며 계속해서 빠르게 증가할 것으로 예상된다"고 말했다.

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부채비율은 2021년 360%에 가까운 정점을 찍은 후 팬데믹 이전 수준보다 약 335% 안정됐다.

구체적으로 보고서는 생명보험사가 보유하고 있는 회사채의 "대부분"을 언급하면서 "유동성이 낮은 자산에 대한 노출 증가에 대한 우려를 불러일으킨다"고 말했다.

고령화 인구와 증가하는 의료 비용은 정부에 계속해서 지출 압력을 가하고 있으며, "고조된 지정학적 긴장은 중기적으로 국방비 지출을 더욱 증가시킬 것으로 예상됩니다"라고 IIF 연구원은 썼습니다.

이 보고서는 부분적으로 일부 은행 대차대조표에서 작년 금리의 급속한 상승 효과에 초점을 맞췄습니다.

보고서는 "최근 은행 실패가 구조적이라기보다 특이한 것처럼 보이지만 전염에 대한 두려움으로 인해 미국 지역 은행에서 상당한 예금 인출이 발생했다"고 말했다.

IIF는 소규모 은행 간의 엄격한 대출 관행이 일부 기업과 가계에 더 큰 피해를 줄 것이라는 우려를 표명했습니다.

"미국의 신용 중개에서 지역 은행의 중심 역할을 고려할 때 유동성 위치에 대한 우려로 인해 일부 부문에 대한 대출이 급격히 위축될 수 있습니다."

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IIF는 또한 비은행 금융의 신용 중개 또는 그림자 금융의 성장에 주목했습니다.

"그림자 은행은 현재 금융 시장의 14% 이상을 차지하고 있으며 대부분의 성장은 미국 투자 펀드와 민간 부채 시장의 급속한 확장에 기인합니다."

구체적으로 보고서는 생명보험사가 보유하고 있는 회사채의 '대부분'을 언급하면서 "유동성이 낮은 자산에 대한 노출 증가에 대한 우려를 불러일으킨다"고 말했다.

신흥시장 100 돌파

이 보고서는 IIF의 신흥 시장(EM) 유니버스의 75%가 1분기에 달러 기준 부채 수준이 증가했으며 전체 수치가 처음으로 100조 달러를 넘었다고 밝혔습니다. 

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대형 이머징마켓 중 일부는 달러화의 상대적 약세로 인해 투자자들을 현지 통화 부채로 끌어들였습니다. 그러나 선진 시장에서 금리가 상승함에 따라 스프레드가 축소되거나 차입 비용이 빠르게 상승함에 따라 다른 사람들에게는 시장에 대한 접근이 더 어렵거나 존재하지 않았습니다.

IIF는 "EM과 성숙 시장 간의 금리 차이가 줄어들면서 EM 현지 통화 부채는 외국인 투자자들에게 덜 매력적"이라고 말했다.