[금융] 미 바이든 일본 증시 거품에 찬물 이례적인 금리인하 주문으로 엔고·저유가 흔들릴 가능성

[お持て成し]

미 바이든 일본 증시 거품에 찬물 이례적인 금리인하 주문으로 엔고·저유가 흔들릴 가능성 / 3/12(화) / 닛칸겐다이 DIGITAL

닛케이평균주가가 4만엔대를 돌파한 것도 잠시, 들뜬 시장에 불안 재료는 끝이 없다. 미국의 동향 하나로 주가하락에 흔들릴 우려가 있다.

신 NISA 대활황 초래한 '엔화 약세' 대오산 또다시 1달러-150엔대 계좌 증가로 투자자금 해외시프트

조 바이든 미국 대통령이 8일, 동부 펜실베니아주 필라델피아에서 연설. 연방준비제도이사회(FRB)를 금리를 설정하는 작은 기관으로 규정하고 보증은 할 수 없지만 금리는 더 떨어질 것이라고 전망했다. FRB의 독립성을 존중해 왔을 바이든이, 이례적인 "주문"을 붙인 것은 왜일까.

"11월 미국 대선이 염두에 있는 것은 틀림없습니다. 주가 강세로 대선에 임하면 현직 유리하니까요. 지난해까지는 금리 인상으로 시장을 억제해 왔지만, 경선을 압승하고 있는 트럼프 전 대통령으로부터 경제 상황을 호되게 비판받고 있어 바이든 씨로서는 어떻게든 주가를 유지하고 싶은 것입니다. 다만 시장은 6월 금리인하 개시라는 희망적 관측을 갖고 있지만 FRB는 금리인하에 신중을 기하고 있습니다. 19일부터 시작되는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 나오는 금리 예상 차트에 따라 금리인하 개시 시기가 6월로 늦춰질지도 모릅니다."(경제평론가 사이토 미츠루 씨)

FRB는 금리 인하에 대해 「연내에 3회」를 상정하고 있지만, 개시 시기는 아직 불투명. 금리 인하에 의해서, 일본주가도 무사하지 않을 가능성이 있다.

"미국의 금리 인하 관측이 잦아들면 미국 주가는 떨어지지만 일본의 금리차는 변하지 않고 엔화 약세는 유지할 수 있습니다. 한편, 금리 인하 기대가 부풀면, 미 주가는 오르고, 금리차 축소가 의식되어 엔고가 진행됩니다. 일본 주식의 강세는 미국 주식에 끌리고 있는 측면도 있기 때문에, 일본의 시장은, 금리 인하에 의해서 오르는 미국 주식과 엔고와의 줄다리기 상태가 될 것입니다. 일본의 주가 급등은 해외 화폐에 의해 뒷받침되고 있어 엔화 강세로 흔들리면 해외 투자가가 일본 주식을 파는 움직임으로 이어집니다. 일본은행에 의한 금리 인상도 엔고·주가저가 진행되는 요인이 됩니다. 미일의 금융 정책의 면에서 보면, 「엔고·주가 하락」에 역진하는 재료가 가로놓여 있습니다. 금리 인하를 요구하는 바이든 씨의 언행은 일본 주식에 찬물을 끼얹을 수 있습니다"(사이토 미츠루 씨)

주초 3월 11일의 도쿄 주식시장에서, 닛케이 평균주가는 한때, 전주말 종가(3만 9688엔 94전)에 비해 1100엔 이상 하락했다. 일본 시장은 「잃어버린 30년을 되찾았다」라고 끓고 있다. 일장춘몽으로 끝나지 않으면 좋겠는데……. 

https://news.yahoo.co.jp/articles/73d3ee8771e5760cf6c8bf3a8d365491a59ecb6c

米バイデン大統領「日本株バブル」に冷や水…異例の“利下げ注文”で円高・株安に振れる可

米バイデン大統領「日本株バブル」に冷や水…異例の“利下げ注文”で円高・株安に振れる可能性
3/12(火) 9:06配信


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日刊ゲンダイDIGITAL
選挙戦略の一環（バイデン米大統領＝遊説先のペンシルバニア州の集会で）／（Ｃ）ロイター

　日経平均株価が4万円の大台を突破したのも束の間、浮かれる市場に不安材料は尽きない。アメリカの動向ひとつで株安に振れる恐れがある。

新NISA大活況が招いた超円安の大誤算…再び1ドル150円台、口座増加で投資資金が海外シフト

　バイデン米大統領が8日、東部ペンシルベニア州フィラデルフィアで演説。連邦準備制度理事会（FRB）を「金利を設定する小さな機関」とクサし、「保証はできないが、金利はもっと下がるに違いない」との見通しを示した。FRBの独立性を尊重してきたはずのバイデンが、異例の“注文”を付けたのはなぜか。

「11月の米大統領選が念頭にあるのは間違いありません。株高のまま大統領選に臨めば現職有利ですからね。昨年までは利上げによってマーケットを抑えてきましたが、予備選挙を圧勝しているトランプ前大統領から経済状況をこっぴどく批判されており、バイデン氏としては何とかして株高を維持したいのでしょう。ただ、マーケットは『6月利下げ開始』との希望的観測を持っていますが、FRBは利下げへの慎重姿勢を崩していません。19日から始まる連邦公開市場委員会（FOMC）で出てくる金利予想のチャート次第では、利下げの開始時期が6月からズレ込むかもしれません」（経済評論家・斎藤満氏）

　FRBは利下げについて「年内に3回」を想定しているが、開始時期はいまだに不明。利下げによって、日本株も無事では済まない可能性がある。

「米国の利下げ観測がしぼむと、米株価は下がりますが、日本の金利差は変わらず円安は維持できる。一方、利下げ期待が膨らめば、米株価は上がり、金利差縮小が意識されて円高が進みます。足元の日本株の強さは米国株に引っ張られている側面もあるため、日本のマーケットは、利下げによって上がる米国株と円高との綱引き状態になるでしょう。日本の株価高騰は海外マネーによって支えられており、円高に振れれば、海外投資家が日本株を売る動きにつながります。日銀による利上げも円高・株安が進む要因になります。日米の金融政策の面から見て、『円高・株安』に逆振れする材料が横たわっています。利下げを求めるバイデン氏の言動は、日本株に冷や水を浴びせかねません」（斎藤満氏）

　週明け3月11日の東京株式市場で、日経平均株価は一時、前週末終値（3万9688円94銭）に比べ1100円超下落した。日本市場は「失われた30年を取り戻した」と沸いている。春の夜の夢に終わらなければいいが……。