Korea's leveraged chip ETFs struggle 한국의 반도체 레버리지 ETF, 투자자들의 국내자금 유입에 어려움

[Condel]

국내 개별 종목 레버리지 ETF는 해외 고위험 상품 수요 억제에 큰 효과를 내지 못하고 있습니다.

한국 개인 투자자들은 해외 상장 레버리지 상품에 계속해서 자금을 투입하고 있습니다.

이 정책은 변동성을 확대하고 대형주로 자금 쏠림을 유발했다는 비판을 받고 있습니다.

국내 규제만으로는 투자자들의 고위험 해외 투자 수요를 억제하기 어렵다는 점이 확인되었습니다.

Korea's leveraged chip ETFs struggle to bring investors home

한국의 반도체 레버리지 ETF, 투자자들의 국내자금 유입에 어려움

By Lee Yeon-woo 이연우 기자

Published Jul 2, 2026 3:13 pm KST Updated Jul 2, 2026 4:17 pm KST

Korea Times

Products criticized for adding another source of volatility

상품, 또 다른 변동성 요인으로 비판받아

Gettyimagesbank 게티이미지뱅크

Korean retail investors continue to pour money into leveraged products listed overseas, suggesting that the launch of domestic single-stock leveraged exchange-traded funds (ETFs) tied to Samsung Electronics and SK hynix has done little to curb broader demand for high-risk overseas products, industry officials said Thursday.

한국 개인 투자자들이 해외 상장 레버리지 상품에 계속해서 자금을 쏟아붓고 있는 것으로 나타나, 삼성전자와 SK하이닉스를 연계한 국내 개별 종목 레버리지 ETF 출시에도 불구하고 고위험 해외 상품에 대한 전반적인 수요를 억제하는 데는 별다른 효과가 없는 것으로 보인다고 업계 관계자들이 목요일 밝혔다.

Leveraged products accounted for 21 of the 50 U.S.-listed securities most heavily bought on a net basis by Korean investors between June 2 and July 1, up from seven the previous month, according to SEIBro, a portal run by the Korea Securities Depository. Net purchases surged to $1.65 billion from $490 million in the May 2-June 1 period.

예탁결제원 산하 SEIBro에 따르면, 6월 2일부터 7월 1일까지 한국 투자자들이 순매수 기준으로 가장 많이 매수한 미국 상장 50개 종목 중 21개가 레버리지 상품으로, 전월의 7개에서 증가했다. 5월 2일부터 6월 1일까지의 순매수액은 4억 9천만 달러에서 16억 5천만 달러로 급증했다.

Korean investors were net sellers of Hong Kong-listed single- stock leveraged products from May 27 to July 1, but buying activity remained sizable. During the period, they purchased $151.5 million worth of the SK hynix product and $79.3 million worth of the Samsung Electronics product, the two largest purchase amounts among Hong Kong-listed securities bought by Korean investors.

한국 투자자들은 5월 27일부터 7월 1일까지 홍콩 상장 개별 종목 레버리지 상품을 순매도했지만, 매수 활동은 여전히 상당했다. 이 기간 동안 한국 투자자들은 SK하이닉스 상품(1억 5,150만 달러)과 삼성전자 상품(7,930만 달러)을 매수했는데, 이는 한국 투자자들이 홍콩 상장 증권 중에서 매수한 가장 큰 두 건의 거래 규모였다.

Unlike in the domestic market, investors trading leveraged ETFs overseas are not required to meet deposit requirements or complete a mandatory trading education program, industry officials said. Many overseas products also offer foreign currency exposure, creating the potential for foreign exchange gains.

업계 관계자들은 국내 시장과 달리 해외 레버리지 ETF를 거래하는 투자자들은 예치금 요건을 충족하거나 의무적인 거래 교육 프로그램을 이수할 필요가 없다고 밝혔습니다. 또한 많은 해외 상품은 외화 노출을 제공하여 외환 수익을 창출할 가능성을 제공한다.

"Demand for overseas leveraged investments is still there," said an industry official, who spoke on condition of anonymity. "Domestic single-stock leveraged ETFs have simply created another avenue for retail investors to access high-risk products at home."

익명을 요구한 한 업계 관계자는 "해외 레버리지 투자에 대한 수요는 여전히 존재한다"며, "국내 개별 종목 레버리지 ETF는 개인 투자자들이 국내에서 고위험 상품에 접근할 수 있는 또 다른 경로를 제공했을 뿐"이라고 말했다.

On June 22, Financial Supervisory Service (FSS) Gov. Lee Chan-jin told reporters that the products were introduced to stem overseas capital outflows but had "had little effect and only created side effects."

6월 22일, 금융감독원(FSS) 이찬진 원장은 기자들에게 해당 상품들이 해외 자본 유출을 막기 위해 도입됐지만 "효과는 미미하고 부작용만 초래했다"고 밝혔다.

Financial authorities allowed domestic asset managers to list single-stock leveraged ETFs tied to Samsung Electronics and SK hynix on May 27, marking the first such launches in Korea. The rule change was aimed at curbing retail investors' shift into overseas leveraged products, which regulators feared was adding downward pressure on the won.

금융 당국은 5월 27일 국내 자산운용사들이 삼성전자와 SK하이닉스를 연동한 개별 종목 레버리지 ETF를 상장할 수 있도록 허용했는데, 이는 한국에서 처음으로 이러한 상품이 출시된 사례이다. 이러한 규정 변경은 개인 투자자들이 해외 레버리지 상품으로 몰리는 현상을 억제하기 위한 것으로, 규제 당국은 이러한 현상이 원화 약세로 이어질 수 있다고 우려했다.

The initial rollout was confined to the two large-cap stocks, both familiar to retail investors and backed by highly liquid futures markets. The decision triggered 16 product launches tied to the pair. The policy has since drawn criticism for channeling excessive money into the two market heavyweights and amplifying volatility.

초기에는 개인 투자자들에게 친숙하고 선물 시장의 유동성이 높은 두 대형주에 한정되었다. 이 결정으로 두 종목을 연동한 16개의 상품이 출시되었다. 그러나 이 정책은 과도한 자금을 두 대형주에 집중시키고 변동성을 증폭시켰다는 비판을 받아왔다.

Overseas asset managers have been expanding their lineup of leveraged products tied to Korean stocks. Exchange-traded products offering three-times exposure to Samsung Electronics and SK hynix were listed in the U.K. market on June 12. In the U.S., single-stock leveraged ETFs based on Samsung Electro-Mechanics and Hyundai Motor are expected to launch as early as August.

이후 해외 자산운용사들은 한국 주식을 연동한 레버리지 상품 라인업을 확대하고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스에 3배 레버리지를 제공하는 상장지수펀드(ETF)가 6월 12일 영국 증시에 상장됐다. 미국에서는 삼성전자와 현대자동차를 기반으로 한 개별 종목 레버리지 ETF가 이르면 8월에 출시될 예정이다.

"Direct investment in overseas-listed products may have continued to grow without domestic single-stock leveraged products, given U.K. listings and U.S. demand for products based on Korean blue-chip stocks," the FSS and the Financial Services Commission said in a joint statement on June 26.

금융감독원(FSS)과 금융위원회(FSC)는 6월 26일 공동 성명에서 "영국 상장과 한국 우량주 기반 상품에 대한 미국 수요를 고려할 때, 국내 개별 종목 레버리지 상품이 없더라도 해외 상장 상품에 대한 직접 투자는 계속 증가했을 수 있다"고 밝혔다.

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