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Felipe M Medalla : 기회와 도전-2023 년 BSP 정책 의제
Mr의 연설 펠리페 M 메달 라, 필리핀 중앙 은행 인 Bangko Sentral ng Pilipinas ( BSP 주지사 2023 년 1 월 11 일, 마닐라 로타리 클럽 마닐라 23 차 주간 회원 회의.
중앙 은행 연설 |
2023 년 2 월 7 일
에 의해 펠리페 M 메달 라
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마간 당 탕 갈리 사용 라 하트. [ 안녕하세요, 여러분. ], "새해 복 많이 받으세요!" 실제로, 당신 앞에있는 것은 특권입니다. 내 나이에 대해이 클럽의 많은 회원, 적어도 나이 많은 회원을 알고 있다고 생각합니다. 사실, 나는 지미 라야를 알고 있으며, 비록 우리가 한두 번만 만났지만 티토 멘도사입니다.
시작하기 전에 통화 정책에서 매우 중요한 역할을 한 두 명의 매우 중요한 사람들을 인정하고 싶습니다. 물론, [ 로타리 클럽 참여를 놓치지 않았으며 ]이 항상이 클럽과 대화를 나눈 환상적인 총재 인 Tetangco를 말하십시오? 당신은 하나를 놓치지 않았다, 맞습니까? 제 경우에는 1 년 밖에 걸리지 않으므로 [ 로타리 회의 ]을 놓치지 않습니다. 물론 제 좋은 친구 피터 파 빌라입니다. 내가 통화위원회에 가입했을 때, 그는 이미 3 년 동안 그곳에있었습니다. 제 생각에는 무역 산업부 최고 장관입니다.
내가 가진 가치를 공유하는 사람들 앞에서 말하는 것은 영광이며 특권입니다.
현미경으로 정부 정책 적용
그건 그렇고, [ 로타리의 ] 4 방향 테스트는 정부 정책을 평가하는 데 사용될 수 있지만, 네 번째 테스트는 어렵습니다. "모든 관련자들에게 유익합니까?" 이를 위해서는 정부 전체의 접근이 필요합니다. [ 7.0 % 성장을 달성하더라도 ]은 누군가 타격을받을 것입니다. 이것이 경제 발전의 본질입니다. 경제 발전으로 인해 오래된 활동이 쓸모 없게되면 누군가가 진보로 상처를 입을 수 있습니다. 따라서 정부 정책에 대한 4 방향 테스트를 통과하기가 어렵습니다.
그러나 나는 4 방향 테스트에서 네 번째 질문에 대한 수정 [을 제안했습니다. ] "모든 사람에게 잠재적으로 혜택을 줄 수있는 변화"로 수정하십시오." 그리고 분명히, 그것은 세금을 잘 징수하고 잘 소비하기 때문에 시민들을 도울 수 있도록 세금을 징수하는 파이와 정부가 필요합니다. 그렇게 잘하는 민주주의는 거의 없습니다.
적어도이 나라의 재정 정책과 통화 정책에 대한 그들의 신용에, NEDA [ 국가 경제 개발국 ]과 함께 정부에있을 때 가장 훌륭하고 그 지표가 가장 좋습니다. 10 년 미국 [ 미국 ] 정부 채권 [ 달러 ]은 필리핀 정부가 빚진 동일한 10 년 채권보다 500 베이시스 포인트 ( bps )을 산출했습니다. 같은 통화, 같은 테너, 다른 이자율. 왜? 다른 차용자. 왜? 한 차용인은 다른 차용자보다 열등한 것으로 간주됩니다. 그리고 모든 개혁이 이루어지면서 그 확산은 이제 100 – 150bps입니다.
그래서이 나라에서 우리가 자랑스럽게 생각할 수있는 것들이 많이 있습니다. 다시 말해, 정부에서 일하는 경우 직접 진행하는 [을 포함하여 진행에 의해 타격을받는 사람을 포함하여 모든 사람에게 진도를 줄 수 있습니다. Pantawid Pamilyang Pilipino 프로그램의 경우 더 나은 학교, 더 나은 건강 관리, 그리고 [ 조건부 현금 ] 이전이있을 것입니다.
이것이 제가 시작하는 방법입니다. 중앙 은행은 더 큰 정부의 일부입니다.
물론 우리는 세 가지 기둥이라고 부르는 매우 잘 정의 된 명령을 가지고 있습니다. 우리는 돈을 인쇄 할뿐만 아니라 예산을 위해 의회가 필요하지 않습니다. [ ]이라고 말하면서 인플레이션 목표 때문에 그 돈을 신중하게 인쇄합니다.
이제 저는 우리의 공헌으로 돌아가서 나중에, 우리가 왜 많은 것들에 반응하고 전염병 [ 동안 경제를위한 많은 완충제를 만들 수 있었는지 설명하십시오.
경제에 대한 우리의 견해와 경제 정책 결정에 대한 우리의 역할을 공유 할 수있는 기회에 감사드립니다.
까다로운 환경에서 가격 안정성
나는 이미 [ 가격 안정성 인 세 가지 기둥에 대해 이야기했습니다. 정부가 현재 2.0 ~ 4.0 %의 인플레이션 목표를 설정하고있다. 프로세스가 진행됨에 따라 [ 정부 ]에 2.0 ~ 4.0 %가 좋은 범위라고 조언합니다. 그건 그렇고, 1.0 %는 나쁜 목표입니다. 나이가 많은 사람들에게는 디플레이션이 실제로 인플레이션보다 더 위험합니다. 가격이 떨어지면 모두가 물건을 사기 연기하고 경제는 무너질 것입니다. 따라서 우리는 0에 가깝게 치고 싶지 않습니다. 제 생각에는 2.0 ~ 4.0 %가 맞습니다.
이제 가격 안정성, 재무 안정성 및 효율성이라는 모든 작업을 수행하는 방법은 디지털 결제 및 결제 시스템이라고 말할 수 있습니까? 이것이 중앙 은행 [에서 우리가 잘해야 할 일입니다.
이제 [ 인플레이션 ] 숫자를 보면 대부분의 사람들이 전년도를 봅니다. [ 예를 들어 작년 12 월과 비교하여 올해 ] 12 월의 인플레이션은 무려 8.1 %입니다.
물론 극단적 인 항목을 제외 할 수 있습니다. 우리는이를 핵심 인플레이션이라고하며 6.9 %로 약간 낮습니다. 그러나 차트에서 볼 수 있듯이 핵심 인플레이션은 낮지 만 가속 또는 가파른 속도는 실제로 약간 빠릅니다.
계절적 영향을 제거한다는 개념이 필요하기 때문에 논의하기가 어렵 기 때문에 대부분의 사람들이 보지 못하는 것은 이것입니다. 예를 들어 인플레이션이 평균 0이더라도 12 월 가격은 11 월보다 높습니다. 반면에 일반적으로 2 월 숫자는 1 월보다 낮습니다. 따라서 계절적 영향을 고려해야합니다.
차트 하단에 표시되는 것은 이미 계절적 영향을 취한 후 인플레이션 [에서 ]이 한 달에서 다음 달로 변경된 것입니다. 그리고 그 녹색 막대만큼 짧으면 실제로 놀랍습니다. 실제로,이 차트를 보면 다음 달에서 한 달 만에 가격이 1.2 % 상승한 몇 달이있었습니다. 충격을 주려면 12를 곱하십시오. 이러한 추세가 계속된다면 12 % [ 연간 인플레이션 ]을 얻게 될 것입니다.
이제이 차트를 조금 더 길게 [ 시간으로 되돌려 놓으면 ]이 차트가 약 0.25 ~ 0.35 %를 중심으로한다고 말할 수 있습니다, 3.0 % 인플레이션 [ target ]과 일치합니다.
그리고 [ 이전 BSP 주지사 ] [ Tetangco ]이 주도한 중앙 은행의 역사를 보면 평균은 거의 정확히 그 것입니다.
물론, 목표 초과 인플레이션 [의 나쁜 달이 있습니다. 더 나쁘면 운이 좋지 않으면 일련의 정말 나쁜 달이 생길 것입니다. 그리고 지난 12 개월에서 14 개월 사이의 소년은 일련의 나쁜 달이었습니다. 우리는 공급 충격이라고 부릅니다. [은 공급하기 때문에, 본질적으로 통화 정책으로 통제하기가 매우 어렵습니다. ]과 같은 [ 우크라이나 전쟁, 유가 상승, 어떤 이유로 과일과 채소의 경우 공급이 중단되었습니다. 농담은 당신이 sibuyas를 얻는다면, 그것은 꽤 비싸기 때문에 귀걸이로 입을 수 있습니다.
인플레이션 압력 완화의 징후?
이제 우리의 초기 예측은 2022 년 10 월에 월별 [ 인플레이션 ]이 이미 정점에 도달 할 것으로 예상했습니다. 예측을 변경하면 최고점은 2022 년 12 월이되었습니다. 월별 기준으로 최고점은 실제로 11 월이지만 전년 대비 최고점은 [ 12 월로 예상됩니다.
인플레이션의 최신 수치는 12 월의 8.1 %이지만 12 월과 11 월의 [ 인플레이션은 0.3 %에 불과합니다. 그리고 우리의 모델은 큰 충격이 발생하지 않는 한, 이러한 [ 작은 월별 변경 ]은 일년 내내 계속 될 것임을 보여줍니다. 물론, 큰 인플레이션에 의한 추진력은 우리가 지수를 계산하는 방식으로 인해 약 12 개월 후에 명확하지 않을 것입니다. 역사를 살펴보면 목표보다 높은 인플레이션이 15 개월이라는 것이 었습니다. 그 이유는 [ ] 4 번의 월간 충격이 있었기 때문입니다.
좋은 소식은 월간 충격에는 자신의 삶이 없다는 것입니다. 이제 인플레이션은 어떻게 자신의 삶을 가질 수 있습니까? 인플레이션이 높은 순간, 사람들은 [ 높은 인플레이션 ]이 반복되고 반복되고 반복 될 것으로 기대합니다. 사람들이 더 이상 구매력을 신뢰하지 않는 순간 인플레이션 역학은 자기 실현 예언이 될 수 있습니다. 인플레이션은 높을 것으로 예상하기 때문에 높습니다. 어떻게 되나요? 임대인은 이제 [ 임대 ] 계약에서 5.0 % 조정 조항을 자동으로 구축합니다. 그것을 알고있는 노동자들은 임금 인상을 요구할 것이다.
이것이 우리가 중앙 은행에서 자랑스럽게 생각하는 것입니다. 공급 충격이 공급 충격 인플레이션으로 남아 있는지 확인하십시오. 공급 충격이 사라지면 과도한 인플레이션도 사라집니다. 바로 우리의 예측입니다. 우리는 월별 [ 인플레이션 ]의 정규화가 시작되었다고 예측합니다. 물론 한 달 동안의 좋은 인쇄는 현실이 아니지만, 우리의 역사를 볼 때 우리는 그렇게 할 수있었습니다.
우리는 어떻게 했습니까? 우리는 금리를 인상하여 인플레이션 기대를 죽였습니다.
성장을 계속하기위한 수요
나는 의문을 제기했다 : 당신은 정책을 강화함으로써 [ 출력을 희생하지 않았습니까? 다행스럽게도 수요는 매우 높기 때문입니다. 전염병으로 인해 많은 것들 [ 소비 ]이 연기되었습니다. 하나의 샘플 만 있습니다. 제 아내 [은 연기 된 지출이 많으며 이미 보라카이에 가서 팔라완에 가서 식당에 갈 계획입니다. 다시 말해, 상품 소비 연기로 인해 수요가 증가했다. 건강한 지출은 2 년 반 연기되었고, 그 중 일부는 과거부터 utang 될 것입니다. ngayon [ pa lang ] gagastusin. 과거에 행사되지 않은 수요가 지금 행사 될 것입니다.
물론, 아름다운 이름을 복수 지출이라고합니다. 자동차 판매에서도 볼 수 있습니다. 잠금으로 인해 자동차를 사용할 수 없을 때 누가 자동차를 필요로합니까? 그건 그렇고, 전염병 동안 매우 잘 팔린 유일한 것은 집에서 Netflix를 보지 않았기 때문에 고품질 시청각 장비였습니다.
지금 일어나고있는 것은이 펜트 업 수요가 앞서고 있으며, 우리의 추정은 펜트 업 수요가 너무 많다는 것입니다, 올해도 여전히 경제를 유지할 것입니다.
그러나 2024는 어떻습니까? 일단 수요가 사라지면 경제는 얼마나 나빠질까요? 우리는 그때까지 인플레이션을 핥았 고 거시 경제 및 통화 정책 조정이 훨씬 나아질 것이라고 말하고 있습니다. 실제로 2024 년이 2023 년보다 더 나쁘다는 세계 경제에 대한 매우 우울한 예측을 가진 사람들의 말을 들었습니다.
목표가 일관된 미래 경로
이것이 가격 안정성에 관한 마지막 메시지 [이라고 생각합니다. 우리의 통화 정책은 새싹에 인플레이션을 가두어 충격을 공급하도록 제한했습니다. 우리는 공급 충격이 인플레이션에 대한 영구적 인 추진력이되는 것을 막았으며, 수요가 많기 때문에 경제가 상당히 강했기 때문에 상대적으로 적은 가격을 지불했습니다.
희망적으로, 우리가 2024 년에 도착할 때, 수요가 사라지면 통화 정책은 현재보다 훨씬 느슨해 질 것입니다. 얼마나 느슨합니까? 모르겠어요. 그것은 많은 것들에 달려 있습니다.
올해 우리의 예측은 내가 이미 논의한 간단한 이유로 인플레이션이 4.5 %가 될 것이라고 예측했습니다: 인플레이션 모멘텀은 상반기 4.0 % 이상 높을 것이며 하반기는 4.0 % 미만이 될 것입니다. 그러나 [ 하반기의 ] 낮은 인플레이션은 상반기 [ 피겨 ]을 완전히 상쇄 할 수 없습니다. 실제로, 보시다시피 작년 인플레이션은 5.8 % 였으므로 하락하고 있습니다. 이것이 주요 시나리오 예측입니다. 월별 [ 피겨는 이미 정규화되어 있습니다. 이는 올해 3 분기까지 전년 대비 [ 숫자 ]에서 발견 될 것이며, 우리는 올해 남은 기간 동안 목표로 돌아올 것입니다.
과거의 교훈을 찾고
그리고 우리는 이것을 할 역사적 근거가 있습니다. 내가 말했듯이, 목표 초과 인플레이션의 가장 긴 행진은 15 개월입니다. 이제이 [ 현재 ] 인플레이션 에피소드는 조금 더 어려워서 16 개월, 17 개월이라고 말할 것입니다.
인플레이션이 [ 목표 ]보다 낮을 때 우리가 목표를 벗어난 가장 긴 기간은 2015 년 – 2016 [ 인플레이션이 ] 0.7 % 인 경우 2.0 % 미만 [ 목표 ], 그리고 1.3. 그건 그렇고, 아무도 명백한 이유로 우리가 그 당시 [ 목표에서 벗어났다고 불평하지 않았습니다. 그것의 큰 부분은 글로벌 디플레이션 때문이었습니다.
매우 강력한 인플레이션을 가지고 있다면 목표 인플레이션 [ 이상의 ] 기간이 반복 될 수 있습니다. 가장 긴 기간은 24 개월 동안 2.0 % 인플레이션 미만이었습니다. 수요 측면에서 반복된다면, 우리는 이제 글로벌 인플레이션을 갖게되며, 그와 같이 [ 인플레이션 ]을 수입하고 있습니다.
어떤 사람들은 "나는 실제로 자신을 세계 경제의 일부로 보지 않는다"고 말할 수도 있습니다." [ ] "글쎄, 당신은 인플레이션의 영향을받지 않지만, 북한처럼 [은 인플레이션이 없을 수도 있지만 영원히 가난합니다." UP [ 필리핀 대학 ]의 모든 반 세계 주의자 친구들과의 문제입니다. 그들은 세계화를 두려워합니다. 물론 그것은 정부가 세금을 징수하고 돈을 잘 사용할 수 없을 정도로 두려워한다는 것을 의미합니다. 시스템에 대해 무엇을 말하든 결함이 있지만 잘 수행 할 수 있습니다.
결정적인 화폐 행동을 취하는 것이 왜 성장인가
내가 말했듯이 인플레이션은 실제로 정책 금리보다 높기 때문에 정책 금리만큼 높기 때문에 여전히 경제 성장을지지합니다.
인플레이션에 응답하지 않으면 더 좋다고 주장 할 수도 있습니다. 문제는 인플레이션에 응답하지 않으면 나중에 인플레이션에 대응해야한다는 것입니다. 그렇게하면 비용이 높아집니다. 그때까지 인플레이션 기대는 사라질 위험이 있습니다.
나는 항상 "첫 번째 기둥 때문에 생산량을 잃지 않습니다"라고 말합니다." 인플레이션과 싸우지 않으면 생산 손실을 연기하기 때문입니다. 인플레이션과 싸우는 날, 이미 더 크면 생산 손실이 더 커집니다. 따라서 인플레이션과 싸우는 시간을 늘리면 실제로 손실 된 생산량이 줄어 듭니다.
그것은 어떤 약과도 같습니다 : 늦게 복용하면 질병이 악화됩니다. [ 비수술 절차를 거치는 대신 ] 대신 수술이 필요합니다, 최악의 [ 사례 ]은 [ 의료 지원 요청 ]을 연기했기 때문에 현재 중환자 실에 있다는 것입니다.
미래를위한 장기적인 전망과 빌딩 버퍼
그리고 우리는 헌법이 실제로 중앙 은행의 독립을 헌장에 넣었다는 것은 매우 행운입니다. 내가 말했듯이, 나는 전임자들이 그들의 일을 잘했다는 것이 매우 행운입니다.
예를 들어, 외환 ( FX ) 시장을 방해 할 수있는 능력. 왜? 우리는 많은 준비금을 가지고 있기 때문에. 우리는 왜 많은 준비금을 가지고 있었습니까? [ 이전 BSP 주지사 ] 페탕이 40 번을 넘기고 35 세가 되겠다고 위협했을 때 테탕코를 말하십시오. 왜 빌립니까? 인쇄하면 인플레이션이 발생합니다.
당신의 차입금이 ₱ 2.3 조 달러에 도달했다고 기억합니다. 엄청난 용기가 필요했습니다. 당신은 돈을 잃고 있습니다. 페소는 [ 아직 ]을 인식하고 있습니다, 우리가 준비금을 어디에 두어야하는지 보수적이기 때문에 FX 준비금이 해외에서 얻을 수있는 것보다 훨씬 높습니다. 당신은 페소이자로 연간 2.0 ~ 3.0 %를 지불하고 있으며, 달러는 1.0 %를 벌고 있습니다. [ 달러 ]을 누적하고 있습니다. ₱ 2.3 조를 빌 렸습니다. 물론, "이것도 지나갈 것"이라는 견해가 있습니다.
그건 그렇고, 우리는 FX 준비금과 관련하여 정부에 의해 더 많은 권한을 부여 받게되어 운이 좋습니다. 이제는 매우 편리합니다. FX 준비금은 양호하지만 반드시 너무 많지는 않습니다. 누가 알아? 아마도 다음 세계 문제는 1 년이 아니라 3 년 동안 지속될 것입니다. 2 주 동안 ICU [ 집중 치료실 ]에 머무르면 충분한 비용을 절약 할 수 있습니다. 2 년 동안 ICU에 머무르면 저축이 충분하지 않습니다. 그리고 그것은 준비금의 가치입니다.
경제의 정책 개혁과 밝은 장소
물론 우리는 경제에 일어난 모든 개혁에 감사해야합니다. 저에게 가장 중요한 것은 쌀 관세였습니다. 과거에는 어떻게 되었습니까? 호의. 'Yung paborito ang makakakuha ng [ 선호하는 것은 ]을 가져올 권리를 갖습니다. 실제로 테이블 아래 가치가 매우 높습니다.
실제로, 우리가 모든 농산물에이 [ 관세 ]을했다고 상상해보십시오. 보호하고 싶습니까? 관세를 부과하십시오. 적어도 돈은 면허를 얻는 운이 좋은 사람이 아니라 정부에 갈 것입니다. 그건 그렇고, 라이센스를 얻는 사람은 "친구"이며 공급을 줄이기 위해 공모 할 수 있습니다.
농업의 경우, 우리에게 질병을 가져올 국가에서 수입하지 않는 것이 옳기 때문에 식물 위생 허가가 있습니다. 불행히도 가져 오기를 수행 할 수있는 사람을 선택하기 위해 즐겨 찾기를 선택하는 데 사용되었습니다. 그건 그렇고, 나는 NBI [ 국가 조사국 ] 보고서를 인용하고 있습니다. 허가를받은 사람들은 부족으로 인해 허가를 모두 활용하지 못했습니다. 그리고 그들은 부족이 올 것이라는 것을 알고 있기 때문에 미리 모든 것을 샀습니다.
물론 다른 측면은 우리가 매우 강력한 노동력을 가지고 있다는 것입니다, 매우 강력한 BPO [ 비즈니스 프로세스 아웃소싱 ]. 송금은 큰 규모에도 불구하고 계속 증가하고 있습니다. 이것들은 우리를 위해 가고 있습니다.
외환 압력 감소
내가 이미 말했듯이, 미국 달러의 강세가 최고조에 달했기 때문에 외환 압력이 사라졌습니다. 그것은 약한 페소보다 더 강한 달러였습니다.
매년 필리핀 페소는 높이 평가했습니다. 그건 그렇고, 작년에 매년 이야기하는 경우 페소가 [ 15 % 감가 상각을 경험했을 때 최악의 시간은 ]이었습니다. 그건 그렇고, 한국 [ 중앙 은행 ] 주지사는 나에게 물었다. "집에 갈 때 어떻게합니까?" 나는 그에게 "한국의 감가 상각은 우리보다 더 중요하다"고 말합니다." 물론 그는 재미 있지 않았다.
페소에 대한 감가 상각 압력은 최근 몇 달 동안 다소 감소했으며, [이 ]을 할 것이라고 연준 [ 미국 연방 준비 제도 이사회 ]의 예측을 믿는다면, 50bps가 더 많을 것입니다. 단 4 번의 회의에서 더 이상 4 개의 75bps [ 하이킹 ]을 상상할 수 없습니다.
미국 달러는 여전히 왕이지만 정책 결정의 요소는 적습니다
또한, 안전한 피난처로서의 달러가 덜 중요하기 때문에 금리 차이에 대한 우려는 예전만큼 강하지 않습니다. 항상 중요하지만 이제는 덜 중요합니다.
나는이 시험을한다. 정확히 동일한 테너, 정확히 동일한 차용자를 가진 두 개의 도구 [을 고려하십시오. 유일한 차이점은 하나는 달러이고 다른 하나는 페소입니다. 이자율이 같다고 가정하십시오. 페소를 누가 선호합니까? 아무도?
[ 어떤 사람들은 손을 들었습니다. ]
나는 당신에게 실망합니다. 당신은 모두 경제학을 공부해야합니다. 하나의 [ 달러 ]은 안전한 피난처입니다. 분명히, 그것은 국제 금융 시스템 전체가 달러를 기반으로하기 때문에 프리미엄을 가지고 있습니다, 필리핀과 같은 가난한 나라. 당신의 국가가 신뢰할 수있는 준비금을 필요로한다면, 다른 정부 안보가 시장, 유동적이고 예측 가능한 시장만큼 깊고 신뢰할 수있는 시장이 없기 때문에 미국 달러로 지불해야하기 때문입니다. [ ] 가격, 즉 얻을 수있는 가격으로 신문을 읽을 때.
미국 달러에 대한 선호는 여전히 존재하지만, 주요 강박 관념이었던 시간이 있었기 때문에 페소가 15 % 침몰했습니다. 그러나 이제는 3.0 % 미만으로 떨어 졌으므로 약간의 감사가 있습니다.
확장 툴킷을 최대한 활용
물론, 나는 중앙 은행 [에서 우리가 한 일을 신용합니다. 우리는 결정적으로 행동했습니다. 우리는 금리를 올렸고 그것이 우리가 계획하고있는 것임을 시장에 알 렸습니다. 불행히도, 지금은 말하기가 더 어렵 기 때문에 신호가 조금 적습니다. 어디로 가야할지 모르겠 으면 아내는 "왼쪽 회전, 우회전"이라고 말합니다."
어쨌든 요약은 확장 된 툴킷을 매우 간단하게 사용하는 것입니다:
[ 우리는 ] 인플레이션 예측에 따라 금리를 조정하고이를 잘 전달합니다.
[ We ]은 페소가 감가 상각되는 실제 이유이기 때문에 페소를 조정하게했습니다.
경상 수지 적자는 초기에 연간 미화 50 억 달러였다. 다음 두 가지로 인해 미국 $ 200 억이되었습니다: 수입 가격 상승-증가의 3 분의 2였으며, 다른 하나는 우리가 [ 경제 ]가 이웃보다 빠르게 성장하고 있다는 것입니다. 따라서 수입은 이웃보다 빠르게 증가하고 있습니다.
물론 이미 말했듯이 [은 ]을 FX 매장량으로 사용합니다.
그리고 [은 수입 제한을 완화하기 위해 국가 정부 정책의 지원을 받았습니다.
강력한 외부 유입
이미 말했듯이, [ 국가는 ] 강력한 유입을 즐깁니다. 이제 페소가 실제로 55 [ vs 달러 ]을 일시적으로 넘고있는 것을보기 시작했습니다?
물론 역풍이있을 것이지만 대부분의 사람들이 모르는 또 다른 것은 외국인 직접 투자 ( FDI )이 매우 건강하다는 것입니다. 글쎄, 이것은 필리핀에 대한 슬픈 일입니다. 상품과 서비스 만 볼 때 영수증은 지출의 절반입니다.
다행히도 송금이 있습니다. FDI는 2022 년 1 월부터 10 월까지 약 76 억 달러입니다.
탄력적 인 은행 시스템 : 규제 기관과 규제 기관의 공동 노력
또한 강력한 은행 시스템이 있습니다. 나는 우리의 규제에 강력한 은행 시스템을 인정합니다. 매우 간단합니다. [ 은행 ]이 위험을 감수합니다. 우리는 [ 중앙 은행 ]은 귀하가 비슷한 은행보다 더 많은 위험을 감수하고 있음을 통지하며, 더 많은 자본을 투입하도록 요청합니다. 당신은 수도를 올리지 않고 많은 처벌을받습니다.
유동성 규제, 예금이 빠르게 증가하고 부실 대출에 대한 높은 규정이 있기 때문에 적절한 자본 버퍼, 자산 확장, 충분한 유동성. 그리고 우리는 실제로 매우 건강한 [ 대출 ] 성장을보고 있습니다. 그리고 NPL이 매우 빠르게 성장하지 않기 때문에 대출이 NPL보다 커지고 NPL 비율이 실제로 내려 가고 있습니다.
나는 또한 은행가들에게 신용을 제공합니다. 아시아의 [ 금융 ] 위기가 닥쳤을 때 현재의 [ 은행 ] 대통령 중 다수는 이미 고위 부사장이었습니다. 그래서 그들은 "비즈니스 모델이없고 모든 것이 잘 될 것이라고 가정합니다."라는 교훈을 알고 있습니다." 그들은 다양 화합니다. 그들은 물론 [ 고용 ] 좋은 거버넌스를 보호하고 있습니다.
세 번째 기둥
그건 그렇고, 지불과 합의에 대해 말해야합니다. 물론 열쇠는 현금 라이트 사회이기 때문입니다. 핸드폰을 사용하여 점점 더 많은 지불이 이루어지고 있습니다.
주요 메시지
다음 사항으로 끝내겠습니다:
BSP는 세 개의 기둥으로 구동됩니다. 성장은 우리의 임무의 일부가 아닙니다. 그러나 우리가 세 가지 기둥을 잘 섬기면 장기적인 성장의 기초가 될 것입니다, BSP는 인플레이션을 목표 일관된 경로로 되돌리기 위해 필요한 일을 할 준비가되어 있습니다.
둘째, 은행 시스템은 건전하고 안정적인 2023 년으로 향하고 있으며 국내 전망에 대한 지원을 제공합니다.
마지막으로, 디지털화에 대한 추진은 필리핀 인들이이 유행성 경제를 탐색하는 데 도움이 될 것입니다.
2023 년은 사건이 없거나 [ 이전과 같이 ]에 도전 할 수 있지만, 앞으로 도전에 직면 할 때 신중한 낙관론으로 나아가는 것이 중요합니다.
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