Korean bank buffers ready to absorb shifts in 2nd half 한국은행들, 하반기정책변화 흡수완료

[Condel]

블룸버그인텔리전스 선임 신용 분석가인 레나 쿽의 한국 주요은행에 대한 하반기 전망에 대한 기사입니다.

KB, 신한, 하나, 우리 등 4대은행은 경제 및 정책 변화에도 불구하고 2026년 하반기에도 회복력을 유지할 것입니다.

자산 건전성은 유지되며, 부실채권 비율은 약 0.38~0.42% 수준이 예상됩니다.

이자수익 외에 자산관리,수수료 기반 수익이 중요해지며, 향후 은행 경쟁력은 ‘비이자수익 확대’에 달려 있습니다.

Korean bank buffers ready to absorb macro, policy shifts in 2nd half

한국 은행들, 하반기 거시경제 및 정책변화 흡수 준비완료

By Rena Kwok 레나쿽

Rena Kwok is a senior credit analyst at Bloomberg Intelligence. Her area of expertise is in banks and nonbank financial companies in Asia. She is a CFA charterholder and has obtained certification in ESG investing from the CFA Institute.

레나쿽은 블룸버그 인텔리전스 소속 선임 신용 분석가이다. 아시아 지역 은행 및 비은행 금융회사 전문가이며, CFA 자격증 소지자이자 CFA 협회에서 ESG 투자 인증을 취득했다.

Published Jul 18, 2026 7:00 am KST

Korea Times

Dealers work at Hana Bank in Seoul, June 20. Korea Times photo by Shim Hyun-chul 6월 20일 서울 하나은행에서 업무를 보는 직원들. 코리아타임스 심현철 사진

Rena Kwok, senior credit analyst at Bloomberg Intelligence 레나쿽,, 블룸버그 인텔리전스 선임 신용 분석가

Korea's four largest banks — KB, Shinhan, Hana and Woori — will remain resilient through the second half of 2026, navigating economic shifts and a regulatory and policy agenda. Strong risk controls and government support will prevent severe stress. Although the government's "productive-finance" push and a weak won erode capital buffers modestly, eased regulations and steady earnings will preserve sound capital.

KB, 신한, 하나, 우리은행 등 한국 4대 은행은 2026년 하반기에도 경제 변화와 규제 및 정책 변화 속에서도 견조한 회복력을 유지할 것으로 예상된다. 강력한 리스크 관리시스템과 정부지원이 심각한 스트레스를 예방할 것이다. 정부의 '생산적 금융' 추진과 원화 약세로 자본 완충액이 다소 감소하겠지만, 규제 완화와 안정적인 수익으로 건전한 자본은 유지될 것이다.

Good underwriting mitigates severe stress

우수한 대출심사로 심각한 스트레스요인 완화

The asset quality of the four banks will be resilient through the second half of 2026 despite moderate deterioration. Risks stem from domestic and global uncertainties, government-led inclusive-finance initiatives and a "productive-finance" policy which leads to riskier corporate lending despite rising loan delinquencies.

4개 은행의 자산 건전성은 다소 악화되더라도 2026년 하반기까지는 견조한 흐름을 보일 것이다. 위험 요인은 국내외 불확실성, 정부 주도의 포용적 금융 정책, 그리고 대출 연체율 상승에도 불구하고 기업 대출 위험을 증가시키는 '생산적 금융' 정책에서 비롯된다.

Financial stress persists for small businesses and the self-employed amid rising rates, particularly in sectors related to local real estate. Backed by active nonperforming loan (NPL) management and government support for weaker borrowers, 2026 gross NPL ratios should be broadly comparable with 2025, averaging about 0.38-0.42 percent. Preemptive provisions made in 2025 will keep 2026 credit costs steady; solid underwriting and risk controls should limit any rise in credit risk due to high private-sector leverage.

금리 상승 속에서 중소기업과 자영업자, 특히 지역 부동산 관련 업종의 재정적 어려움이 지속되고 있다. 적극적인 부실채권(NPL) 관리와 정부의 취약 차입자 지원에 힘입어 2026년 총 NPL 비율은 2025년과 비슷한 수준인 약 0.38~0.42%를 기록할 것으로 예상된다. 2025년에 적립된 선제적 충당금으로 2026년 대출 비용은 안정적으로 유지될 것입니다. 탄탄한 대출 심사 및 위험 관리 시스템은 민간 부문의 높은 레버리지로 인한 신용 위험 증가를 제한할 것이다.

Capital still sound despite productive-finance push

생산적 금융 추진에도 불구하고 자본 건전성 유지

The big four banks should maintain sound capital bases into the second half of 2026, though buffers might dip modestly as the productive-finance initiative tilts growth toward riskier corporate lending. This is partly offset by eased capital regulations, including refined operational-risk rules and expanded structural foreign exchange approvals, keeping consumption of risk-weighted assets (RWA) moderate.

4대 은행은 2026년 하반기까지 건전한 자본 기반을 유지할 것으로 예상되지만, 생산적 금융 추진으로 인해 성장이 위험도가 높은 기업 대출 쪽으로 기울면서 자본 완충액이 소폭 감소할 수 있다. 이는 완화된 영업 위험 규정 및 확대된 구조적 외환 승인 등 완화된 자본 규제로 부분적으로 상쇄되어 위험가중자산(RWA) 소진이 적정 수준으로 유지될 것이다.

Over the next five years, each bank aims to allocate more than 80 trillion won ($52 billion) to productive finance; they're likely to stagger loan expansion via disciplined RWA management. This will protect capital buffers and support higher shareholder returns despite the impact of won weakness on RWA. Steady earnings should support capital building. The banks' common equity tier 1 (CET1) ratios averaged over 15 percent in the first half of 2026, well above the 9-11.5 percent regulatory minimum.

향후 5년간 각 은행은 생산적 금융에 80조 원(520억 달러) 이상을 투입할 계획이며, 엄격한 RWA 관리를 통해 대출 확대를 단계적으로 진행할 것으로 예상된다. 이는 원화 약세가 RWA에 미치는 영향에도 불구하고 자본 완충액을 보호하고 주주 수익률 상승을 뒷받침할 것입니다. 안정적인 수익은 자본 확충을 뒷받침할 것입니다. 2026년 상반기 한국은행들의 보통주자본비율(CET1)은 평균 15%를 넘어 규제 기준인 9~11.5%를 크게 웃돌았다.

Sound capital bases can absorb won shock

탄탄한 자본 기반은 원화 약세 충격을 흡수 가능

Although the Korean won had weakened against the dollar by 5 percent year-to-date as of June 10 toward March 2009 lows, the big four banks face only modest capital risk. A weaker won raises RWA for dollar-denominated loans, hurting capital if it's not matched by higher capital.

6월 10일 기준 한국 원화는 달러 대비 연초 대비 5% 약세를 보이며 2009년 3월 저점 수준에 근접했지만, 4대 은행들은 비교적 낮은 자본 위험에 직면해 있다. 원화 약세는 달러 표시 대출의 위험가중자산(RWA)을 증가시켜 자본 확충이 이루어지지 않을 경우 자본에 악영향을 미친다.

Contained foreign-currency asset exposure and tight foreign exchange management can keep RWA consumption moderate, offsetting a push into riskier corporate lending aligned with government policy.

통제된 외화자산 노출과 엄격한 외환 관리는 RWA 소모를 적절히 유지하여 정부 정책에 따른 위험도가 높은 기업 대출 증가를 상쇄할 수 있다.

Eased capital regulations further cushion the hit. Our sensitivity analysis suggests each 10 won depreciation against the dollar reduces a bank's CET1 ratio by 2-3 basis points.

완화된 자본규제 또한 충격을 완화하는 데 도움이 된다. 민감도 분석 결과, 달러 대비 원화 가치가 10원 하락할 때마다 은행의 CET1 비율은 2~3bp 감소하는 것으로 나타났다.

Bank of Korea headquarters in Seoul / Korea Times file 서울 한국은행 본사 / 코리아타임스 자료사진

Recovering interest margins; fee income healthy

이자마진 회복; 수수료 수익 견조

The big four banks' net interest margins are set for marginal expansion in the second half, driven by a hawkish Bank of Korea policy shift despite a slight uptick in funding costs.

한국은행의 긴축적인 통화정책 기조에 힘입어 하반기 4대 은행의 순이자마진은 자금 조달 비용이 소폭 상승했음에도 불구하고 소폭 확대될 것으로 예상된다.

Loan growth will be modest with market rates rising, as loans to corporations and high-quality small and medium-sized enterprises centered on productive finance offset tepid retail demand driven by tight regulatory curbs on household debt.

시장금리가 상승하는 가운데 기업 및 우량 중소기업에 대한 생산적 금융 중심의 대출이 가계 부채 규제 강화로 인한 소매 금융 수요 부진을 상쇄하면서 대출 증가율은 완만할 것으로 전망된다.

Non-interest revenue should be anchored by strong fee income from buoyant capital markets and wealth management activity, cushioning modest bond valuation losses driven by rising market rates.

비이자 수익은 활발한 자본 시장과 자산 관리 활동에서 발생하는 견조한 수수료 수익에 힘입어 시장 금리 상승으로 인한 소폭의 채권 평가 손실을 상쇄할 것으로 보인다.

Credit costs should remain relatively steady, as earlier preemptive provisions buffer moderate risks.

선제적 충당금 적립으로 인해 신용 비용은 비교적 안정적인 수준을 유지할 것으로 예상된다.

Business dominance underpins stable funding

탄탄한 사업 기반이 안정적인 자금 조달을 뒷받침

Korea's big four banks can sustain adequate liquidity through the second half, anchored by large customer deposits that cover more than 80 percent of total funding, and backed by solid domestic franchises and retail networks.

한국 4대 은행은 총 자금 조달액의 80% 이상을 차지하는 대규모 고객 예금과 견고한 국내 영업망 및 소매 네트워크를 바탕으로 하반기에도 충분한 유동성을 유지할 수 있을 것으로 전망된다.

Funding costs might see a slight uptick in coming quarters as banks lift deposit rates to defend against rising benchmark yields, competition from brokerage investment-management accounts and capital outflows into a buoyant stock market.

은행들이 기준금리 상승에 대응하기 위해 예금금리를 인상하고, 증권사 투자관리 계좌와의 경쟁 심화 및 활황을 보이는 주식시장으로의 자본유출에 대응하면서 향후 몇 분기 동안 자금 조달 비용이 소폭 상승할 수 있다.

Foreign exchange funding and liquidity risks remain contained despite the won's 5 percent depreciation this year through June 10, given lower short-term external debt, supervisory oversight and regular stress tests. Tighter deposit-protection rules bolster funding stability. The banks' local- and foreign-currency liquidity-coverage ratios and net stable funding ratios exceeded regulatory minimums.

올해 6월 10일까지 원화 가치가 5% 하락했음에도 불구하고, 단기외채 감소, 감독 강화, 정기적인 스트레스 테스트 덕분에 외환자금 조달 및 유동성 위험은 여전히 양호한 수준을 유지하고 있다. 예금자 보호규정 강화 또한 자금조달 안정성을 뒷받침하고 있다. 은행들의 국내 및 외화 유동성 커버리지 비율과 순안정자금비율은 모두 규제기준치를 상회했다.

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