Won tests foothold in 1,400s as dollar risks linger 원화, 달러리스크 지속 1,400선돌파

[Condel]

한국 원화는 아시아 금융위기 이후 최저 수준에서 회복하며 1,500원 아래에서 거래되고 있습니다.

이러한 움직임은 외국인 투자자의 재조정 완화와 달러 유입 기대에 의해 촉발되었습니다.

단기적으로 원-달러 환율은 1,470~1,490원 범위에서 움직일 것으로 예상됩니다.

전문가들은 원화강세는 일시적일 가능성이 크며, 구조적으로는 여전히 달러강세 환경이 지속되고 있다고 말합니다.

Won tests foothold in 1,400s as dollar risks linger

원화, 달러 리스크 지속 속 1,400선 돌파 시도

By Jun Ji-hye 전지혜 기자

Published Jul 22, 2026 4:04 pm KST

Korea Times

A Hana Bank employee sorts U.S. dollar banknotes at the bank’s currency counterfeiting response center in Seoul, July 3. Yonhap 하나은행 직원이 서울에 위치한 하나은행 위조지폐 대응센터에서 달러지폐를 분류하고 있다. (7월3일, 연합)

The Korean won has recovered from its weakest level since the Asian financial crisis, trading below the psychologically important 1,500-won-per-dollar level for the first time in three weeks, analysts said Wednesday.

한국 원화가 아시아 금융위기 이후 최저치에서 회복하며 3주 만에 처음으로 심리적 중요선인 달러당 1,500원 아래로 떨어졌다고 분석가들이 수요일(7월 22일) 밝혔다.

The move was driven by easing foreign investor rebalancing and expectations of increased dollar inflows, they said.

분석가들은 이러한 움직임이 외국인 투자자들의 포트폴리오 재조정 완화와 달러 유입 증가 기대감에 기인한다고 분석했다.

Still, they cautioned that further gains in the won may be limited, with geopolitical tensions and the possibility of higher U.S. interest rates likely to keep the dollar supported.

하지만 지정학적 긴장과 미국의 금리 인상 가능성이 달러 강세를 부추길 것으로 예상되어 원화 추가 상승폭은 제한적일 수 있다고 경고했다.

The won closed at 1,555.8 per dollar on July 2, its weakest level since March 2009 based on onshore trading, according to the Seoul foreign exchange market.

서울 외환시장에 따르면 원화는 7월 2일 달러당 1,555.8원으로 마감하며 역내 거래 기준 2009년 3월 이후 최저치를 기록했다.

It fell below the 1,500 won mark on July 8, closing at 1,498.5, before briefly rebounding to 1,506.1 won the following day. The currency strengthened again to finish at 1,493 on July 14 and has since remained in the upper-1,400 won range. On Wednesday, it ended onshore trading at 1,480.1.

7월 8일에는 1,500원 아래로 떨어져 1,498.5원으로 마감했으나, 다음 날 1,506.1원까지 소폭 반등했다. 이후 7월 14일에는 다시 강세를 보이며 1,493원으로 마감했고, 그 이후로 1,400원대 후반을 유지하고 있다. 수요일에는 역내 거래에서 1,480.1원으로 마감했다.

The average won-dollar exchange rate based on onshore closing prices stood at 1,488.6 won in the third week of July, falling below the 1,500 won level for the first time since the second week of May, when it averaged 1,488.8 won.

7월 셋째 주 역내 종가 기준 평균 원-달러 환율은 1,488.6원으로, 5월 둘째 주 평균 1,488.8원 이후 처음으로 1,500원 아래로 떨어졌다.

Analysts attributed the recent pullback to a slowdown in mechanical portfolio rebalancing by offshore investors. Previously, sharp gains in the domestic stock market had prompted foreign funds to rebalance their portfolios, sparking strong demand for dollars to remit stock proceeds abroad and driving up the exchange rate.

분석가들은 최근의 약세를 해외 투자자들의 기계적 포트폴리오 재조정 둔화로 보고 있다. 앞서 국내 증시의 급등세로 외국 자금이 포트폴리오를 재조정하면서 주식 매각 대금을 해외로 송금하기 위한 달러 수요가 급증하고 환율이 상승했다.

Foreign investors bought a net 516.1 billion won ($349 million) worth of Korean shares on Monday, followed by another 295 billion won in net purchases on Tuesday, marking two consecutive sessions of net buying.

외국인 투자자들은 월요일에 5,161억 원(3억 4,900만 달러) 규모의 한국 주식을 순매수했고, 화요일에도 2,950억 원 규모의 순매수를 기록하며 이틀 연속 순매수세를 보였다.

SK hynix’s massive $26.5 billion American depositary receipt (ADR) listing on the Nasdaq on July 10 also emerged as a major turning point, fueling expectations of a significant dollar inflow into the domestic financial system.

7월 10일 SK하이닉스의 265억 달러 규모 나스닥 상장(ADR) 또한 국내 금융 시스템에 상당한 달러 유입이 예상된다는 점에서 중요한 전환점이 되었다.

“Expectations that a substantial portion of the ADR proceeds would be converted into local currency quickly cooled preemptive dollar buying among corporations and investors,” Oh Jae-young, an analyst at KB Securities, said. “The exchange rate began its decline even before the July 10 listing and the July 14 settlement date, suggesting the market was moving ahead of the expected dollar supply.”

KB증권의 오재영 애널리스트는 "ADR 발행 대금의 상당 부분이 현지 통화로 전환될 것이라는 기대감이 기업과 투자자들의 선제적 달러 매수를 빠르게 식혔다"며, "환율은 7월 10일 상장과 7월 14일 결제일 이전부터 하락세를 보였는데, 이는 시장이 예상되는 달러 공급량보다 앞서 움직였음을 시사한다"고 분석했다.

The brokerage expects the won-dollar rate to remain in the 1,470-1,490 won range in the short term, with a break below the 1,480 won support level potentially paving the way for a decline toward the 1,440-1,450 won levels seen before the U.S.-Iran conflict.

증권사는 단기적으로 원-달러 환율이 1,470~1,490원 범위에 머물 것으로 예상하며, 1,480원 지지선을 하향 돌파할 경우 미·이란 갈등 이전 수준인 1,440~1,450원까지 하락할 가능성이 있다고 분석했다.

Still, geopolitical uncertainty continues to weigh on the won, with a renewed escalation in the U.S.-Iran conflict potentially putting further upward pressure on the exchange rate.

하지만 지정학적 불확실성이 원화에 부담을 주고 있으며, 미·이란 갈등이 다시 고조될 경우 환율에 추가적인 상승 압력을 가할 수 있다.

Higher tensions in the Middle East could drive up oil prices, fueling U.S. inflation concerns and reducing expectations for Federal Reserve rate cuts. Such expectations would strengthen the dollar and add further pressure on the Korean currency.

중동 지역의 긴장 고조는 유가 상승을 초래하고, 미국의 인플레이션 우려를 증폭시키며 연준의 금리 인하 기대감을 약화시킬 수 있다. 이러한 기대감은 달러 강세를 유발하고 원화에 추가적인 하락 압력을 가할 것이다.

“With no clear catalyst driving the dollar at the moment, whether oil prices rise further depending on the trajectory of the Iran conflict will be the key variable,” Park Sang-hyun, an analyst at iM Securities, said. “If the conflict drags on as the U.S. and Iran intensify their attacks, a further rise in oil prices would be inevitable, adding to upward pressure on the dollar.”

iM증권의 박상현 애널리스트는 "현재 달러 강세를 이끌 명확한 촉매제가 없는 상황에서, 이란 갈등의 전개 양상에 따라 유가가 추가 상승할지 여부가 핵심 변수가 될 것"이라고 말했다. "미국과 이란의 공격이 격화되면서 분쟁이 장기화될 경우, 유가 상승은 불가피하며 이는 달러화 강세로 이어질 것이다."

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