[경제] 영국지가 '버블'과 '레이와'를 철저하게 비교, 주가 최고치를 갱신해도 일본은 '풍요'를 되찾을 수 없다

[お持て成し]

영국지가 '버블'과 '레이와'를 철저하게 비교, 주가 최고치를 갱신해도 일본은 '풍요'를 되찾을 수 없다 / 3/17(일) / 커리어 자폰

2024년 2월, 닛케이 평균주가가 사상 최고치를 갱신한 것으로 경제 회복에의 기대가 높아지는 한편, 「경기가 좋아졌다고 하는 실감은 없다」라는 소리도 오른다.

버블 절정기 속에서 전회 주가 최고치를 기록한 1989년의 일본과 레이와의 지금은 도대체 무엇이 다른가? 영국 경제지 '파이낸셜 타임즈'가 상세한 데이터 비교에서 일본이 잃어버린 것을 밝힌다.

전후 일본의 압도적인 경제력을 상징하는 인물로 소니 공동창업자인 모리타 아키오만큼 어울리는 인물은 없다.

그는 1989년 9월 약 6700억엔에 미국 컬럼비아 픽처스를 인수해 세계를 깜짝 놀라게 했다.

같은 해에 출판한 이시하라 신타로와의 공저 「NO」라고 말할 수 있는 일본 ── 신일미 관계의 방책」(코분샤)은 큰 화제가 되어, 미국 엘리트 사이에서도 비공인의 영역이 널리 나돌았다.

모리타는 이 책에서 미국 기업의 단기 이익주의를 거론하며 새로운 기술을 비즈니스에 접목하는 능력은 일본이 더 뛰어나다고 말했다.

후년, 모리타는 본서에서 보인 오만함을 후회했지만 일본 기업과 일본인 빌리어네어가 부유층 랭킹의 상위를 독점하고 있던 시대의 국내의 분위기를 이 정도로 훌륭하게 비추고 있는 서적은 없을 것이다. 

▷ 거품이 낀 일본은 강세였다

닛케이 평균주가는 2월 22일 사상 최고치를 경신해 1989년 주가 기록을 34년 만에 갈아치웠다. 그러나 그 자리에는 거품기에 가득했던 도취감도 성취감도 없었다.

당시 일본산 자동차와 TV 수출액은 비약적으로 늘었고 부동산 가격은 천정부지로 상승했다. 지금의 일본은, 온 세계가 인플레이션 대책에 쫓기는 가운데 마이너스 금리 정책을 유지해, 디플레이션으로부터 정식으로 탈피하지 못하고 있다. 과거 가전과 반도체 분야에서 일군 자리를 한국과 대만의 경쟁업체에 내주면서 미국의 경합이라는 칭호는 중국의 몫이 됐다.

영국 투자은행 SG워버그의 전 이코노미스트로, 마켓 애널리스트인 예스퍼·콜은 다음과 같이 말한다.

"1989년 일본의 정책 관계자들은 경제활동을 진정시키기 위해 증세와 금리 인상을 실시했습니다. 지금은 그 반대로 총력을 기울여 성장 지원을 하고 있습니다. 디플레이션의 재발 위험을 우려하고 있는 것입니다"

1989년의 일본은 강세였지만, 지금은 낙관론이 들어갈 여지가 전혀 없다. 2022년 일본재단이 중국, 인도, 영국, 미국, 한국, 일본의 17~19세를 대상으로 실시한 의식조사에 따르면 '자국의 상황은 앞으로 나아질 것'이라고 답한 일본인 젊은이의 비율은 13.9%로 다른 나라에 비해 압도적으로 낮았다.

세계의 투자가는 일본에 관심을 가지고 있지만, 음료 대기업 산토리 홀딩스 CEO로, 경제 동우회의 니이나미 타케시 대표 간사는 「일시적으로 기뻐하지 않는 편이 좋다」라며, 다음과 같이 못을 박는다.

「지금은 엔저이지만, 투자가가 갑자기 떠나, 아무도 없는 장소에 남겨지는 것을 두려워하고 있습니다」(계속된다)

1989년 당시 기업의 시가총액 랭킹이나 장자 순위의 단골이었던 일본의 파죽지세를 레이와의 지금은 볼 수 없다. 후편에서는, 전세계에서 사치품을 찾아 사고, 고급 레스토랑에 몰려든 지금은 없는 버블의 일본인의 모습을 영국지가 상세한 데이터를 기초로 되살린다.

Kana Inagaki and Leo Lewis

https://news.yahoo.co.jp/articles/144524a0e83f77622bb0d24b3050200215647506

英紙が「バブル」と「令和」を徹底比較　株価最高値を更新しても日本は「豊かさ」を取り戻

英紙が「バブル」と「令和」を徹底比較　株価最高値を更新しても日本は「豊かさ」を取り戻せない…
3/17(日) 10:30配信


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クーリエ・ジャポン
日経平均株価を伝える電子掲示板　Photo： REUTERS/Issei Kato /file photo

2024年2月、日経平均株価が史上最高値を更新したことで経済回復への期待が高まる一方、「景気がよくなったという実感はない」との声もあがる。

【画像】令和の日本は「バブルの豊かさ」を取り戻せない…株価最高値を更新しても

バブル絶頂期のなかで前回、株価最高値をつけた1989年の日本と令和のいまとでは、いったい何が違うのか？　英経済紙「フィナンシャル・タイムズ」が詳細なデータ比較で日本が失ったものを明らかにする。

戦後日本の圧倒的な経済力を象徴する人物として、ソニー共同創業者の盛田昭夫ほどふさわしい人物はいない。

彼は1989年9月、約6700億円で米コロンビア・ピクチャーズを買収し、世界をあっと驚かせた。

同年に出版した石原慎太郎との共著『「NO」と言える日本──新日米関係の方策』（光文社）は大きな話題となり、米国エリートの間でも非公認の英訳が広く出回った。

盛田は同書で米国企業の短期利益主義を引き合いに出し、新しい技術をビジネスに結びつける能力は日本のほうが優れていると述べた。

後年、盛田は本書で見せた傲慢さを後悔したが日本企業と日本人ビリオネアが富裕層ランキングの上位を独占していた時代の国内の空気感をこれほどみごとに映し出している書籍はないだろう。

バブルの日本は強気だった
日経平均株価は2月22日に史上最高値を更新し、1989年の株価の記録を34年ぶりに塗り替えた。しかしながらその場には、バブル期にみなぎっていた陶酔感も達成感もなかった。

当時、日本製の自動車やテレビの輸出額は飛躍的に増大し、不動産価格は天井知らずに上昇した。かたやいまの日本は、世界中がインフレ対策に追われるなかでマイナス金利政策を維持し、デフレから正式に脱却できないでいる。かつて家電と半導体分野で築いた地位を韓国と台湾の競合企業に奪われ、「米国の競合」という称号は中国のものになった。

英投資銀行SGウォーバーグの元エコノミストで、マーケットアナリストのイェスパー・コールは次のように話す。

「1989年、日本の政策関係者は経済活動を落ち着かせるために増税と利上げを実施しました。いまはその反対で、総力を挙げて成長支援をしています。デフレ再来のリスクを懸念しているのです」

1989年の日本は強気だったが、いまは楽観論が入る余地はいっさいない。2022年に日本財団が中国、インド、英国、米国、韓国、日本の17～19歳を対象におこなった意識調査によれば、「自国の状況は今後よくなる」と答えた日本人の若者の割合は13.9%と他国に比べて圧倒的に低かった。

世界の投資家は日本に関心をもっているものの、飲料大手サントリーホールディングスCEOで、経済同友会の新浪剛史代表幹事は「ぬか喜びしないほうがいい」として、次のようにくぎを刺す。

「いまは円安だが、投資家が突然去って、誰もいない場所に取り残されてしまうことを恐れています」（続く）

1989年当時、企業の時価総額ランキングや長者番付の常連だった日本の破竹の勢いを令和のいまは見ることができない。後編では、世界中で贅沢品を買い漁り、高級レストランに詰めかけたいまはなきバブルの日本人の姿を英紙が詳細なデータをもとに蘇らせる。

Kana Inagaki and Leo Lewis