유한양행(000100) "실적의 본격 상승 예고"

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  제목:[투데이리포트]유한양행, "실적의 본격 상승 ..."매수(유지)_동양

  [2014-01-16 11:75]

리포트뉴스

소제목	내용
	동양증권은 16일 유한양행(000100)에 대해 "실적의 본격 상승 예고"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다. 동양증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
Report briefing	동양증권은 유한양행(000100)에 대해 "동사는 올해 트윈스타(Twynsta, 고혈압 치료제), 트라젠타(Tradjenta, 당뇨병 치료제), 비리어드(Viread, B 형 간염 치료제) 3개 도입신약이 모두 매출 800~900억원을 달성하여 초대형 제품으로 성장할 것으로 기대하고 있다. 이와 같이 대부분의 도입신약이 출시 2~3년차에 접어듦에 따라 매출 규모가 커지면서 이익 기여도가 높아질 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "API 수출은 3분기에 이연된 물량을 포함하여 4분기 350억원(+69.9% YoY)으로 분기 사상 최고치를 기록할 것으로 추정된다. API 수출은 올해 미국 Gilead 로 신제품(C 형 간염 치료제 API 및 AIDS 치료제 Booster API) 납품이 시작되면서 2013년 1,150억원에서 2014년 1,500억원으로 증가할 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "K-IFRS 별도 기준 동사의 4분기 매출액은 2,500억원(+28.8% YoY, +12.7% QoQ), 영업이익 171억원(+117.0% YoY, +51.7% QoQ, OPM 6.9%), 순이익 327억원(+16.8% YoY, +360.6% QoQ)으로 Consensus 추정치를 상회할 것으로 기대된다"라고 전망했다.
Report statistics	동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 297,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 203,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터

분기	목표주가평균값	투자의견평균값	max목표가	min목표가	max투자의견	min투자의견
20131	223227.27원	3	242000원	198000원	3	3
20132	236217.39원	2.93	260000원	197000원	3	2.5
20133	244416.67원	2.98	297000원	220000원	3	2.5
20134	236291.67원	2.94	297000원	203000원	3	2.5
20141	235714.29원	3	260000원	220000원	3	3

컨센서스 하이라이트

항목	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	TRADING BUY(유지)
목표가	238333.33원	297000원	203000원

현증권사 투자의견 추이

날짜	투자의견	목표가
20140116	매수(유지)	260,000원
20131120	매수(유지)	240,000원
20131030	매수(유지)	240,000원
20131016	매수(유지)	240,000원
20130731	매수(유지)	240,000원

최근리포트 동향

날짜	증권사	투자의견	목표가
20140116	동양	매수(유지)	260,000원
20140115	메리츠	매수(유지)	220,000원
20140114	SK	매수(유지)	220,000원
20140109	아이엠	매수(유지)	250,000원 -끝-