오늘의 해외 시각 및 동향 !! (08/08)

■ 주요 뉴스: 미국 7월 비농업 고용 2.3만명 감소. 9월 연준 금리인상 전망 약화(57%→44%)    ○ 연준 주요 인사(리치몬드 연은 총재), ‘노동시장 균형 유지’ 평가     ○ 미국 단기 인플레이션 기대 하락(1년 후 3.7% → 3.6%), 중장기는 3% 초반 유지    ○ 유로존 6월 산업생산(+0.2%), 예상치(+0.1%) 상회했으나 저성장 우려 지속    ○ 중국ㆍ대만 7월 수출, 반도체 수출 호조 등으로 20~30%대 증가율 유지     ○ 일본 6월 가계 소비지출, 예상(+0.8%)과 달리 큰 폭 감소(-3.3%) ■ 국제금융시장: 미국 주가 상승[+0.6%], 달러화 약세[-0.4%], 금리 하락[-3bp]    ○ 주가: 미국 S&P500은 금리인상 전망 후퇴에 따른 위험선호 개선 속 사상 최고치 경신                 유로 Stoxx600 지수도 유로존 기업실적 호조가 이어지면서 사상 최고(+0.3%)    ○ 환율: 달러화지수는 고용지표 부진 등으로 내외 금리차가 축소되면서 하락                 유로화와 엔화 가치는 각각 0.3%, 0.4% 상승    ○ 금리: 미국 10년물은 연준 금리인상 전망 약화 및 인플레이션 기대 둔화로 하락                 독일은 유가에 연동해 상승하다가 미국 고용지표 발표 직후 반락(-1bp)    ※ 뉴욕 원달러 환율 1409.5원(서울15:30분대비 –6.6원),1M NDF 1407.4원(스왑포인트-0.55원) 금일의 포커스n 미국 7월 비농업 고용 예상(+8.0만명) 밖 감소. 9월 연준 금리인상 전망 약화○ 노동통계국(BLS)은 7월 비농업 고용이 2.3만명 감소한 것으로 발표(6월은 +5.7만 →+2.0만으로조정).정부(-5.3만),레저ㆍ숙박업(-4.0만),소매업(-1.9만) 등이감소를주도.실업률은 4.1%(전월 4.2%)로, 경제활동참가율은 61.4%(61.5%)로 하락 ○ BNP Paribas는 노동시장의 ‘저채용ㆍ저해고ㆍ저참여’ 현상이 고착화되고 있다고 평가.Brean Capital은 노동인구 감소가 주로 외국 출생 인력 감소에서 비롯된 점을 감안할 때,연준 입장에서 보는 노동시장은 완전고용 상태일 것으로 추정 ○ 고용지표 부진으로 인해 Fed Funds 선물시장에 반영된 9월 금리인상 확률은 8.6일56.7%→7일44.0%로하락.한편, BofA(3회인상9월, 10월, 12월),Nomura(계속 동결),Citi(3회인하10월, 12월, 1월) 등은기존의 정책금리 예상 경로를 그대로 유지 ○ 뉴욕 연은의 3분기 GDP 성장률 추정치(Nowcast)는 7.30일 2.52% → 8.7일 2.24%로 –0.28%p 하락(비농업고용 감소는 –0.23%p, 실업률 하락은 +0.04%p 영향) 글로벌 동향 및 이슈n 연준 주요 인사, ‘노동시장 균형 유지’ 평가○ 리치몬드 연은 바킨 총재, 7월 고용 보고서는 최근 관측해 온 노동시장 상황(느슨하지도 타이트하지도 않은 상태)과 상당히 일치하며,기업들이 신규 채용에 신중한태도를 보이고 있지만 해고도 하지 않는 균형 상태를 유지하고 있다고 평가 n 미국 단기 인플레이션 기대 소폭 하락, 중장기는 3% 초반 유지○ 뉴욕 연은, 7월 소비자 기대 조사 결과 발표.1년 후 인플레이션 기대(중간값)는 +3.6%로 하락(6월은 +3.7%)했고3년후, 5년후 전망은 +3.3%, +3.0%를 유지. 1년 후 실업률이 상승할 것이라는 전망은 41.7% → 42.8%로 상승 n 유로존 6월 산업생산, 예상치(+0.1%) 상회했으나 저성장 우려 지속○ 독일 연방통계청이 발표한 산업생산 증가율은 5월 +0.7%mom → 6월 +0.2%로 둔화.자동차 생산이 크게 증가(+3.6%)한 반면 기계ㆍ장비 생산은 큰 폭 감소 (-3.9%).수출(+0.9%)은 대미 수출 감소(-14.2%)에도 불구하고 5개월 연속 증가 ○ Commerzbank는 산업생산이 부진한 상태가 지속되고 있으며,여름 내내 라인강 수위 저하에 따른 타격이 이어질 것으로 예상.ING는 현재 확인되는 일부 개선 조짐은 경기적 요인에 의한 것이며 독일 산업의 구조적 문제는 여전하다고 평가 n 중국 수출, 첨단기술 제품 수출 호조에 힘입어 20%대 증가율 유지○ 해관총서(GACC), 7월 수출($3,978.5억)은 +23.9%yoy, 수입($2,853.5억)은 +27.5% 증가하면서무역수지가 $1,125.0억 흑자를 기록했다고 발표(6월은 $1,256.2억 흑자).첨단기술 제품이 수출(+40.7%)과 수입(+42.6%)에서 모두 증가세를 주도 ○ Capital Economics와 Pinpoint AM은 글로벌 전자제품 및 친환경 기술제품 수요 급증에힘입어 3분기에도 수출 호황이 이어질 것으로 예상.ING는 중국의 K자형 양극화가 심화되면서 대외수요의 성장견인 역할이 더욱 중요해졌다고 평가 ○ 외환관리국(SAFE)이 발표한 7월말 외환보유액은 $3조4,188억(전월은 $3조 4,163억) n 대만 수출, 정보통신제품 수출 둔화에도 불구하고 30%대 성장○ 재정부(MOF), 7월 수출($753.0억역대 세번째)은 +32.9%yoy, 수입($581.3억)은 +37.4% 증가하면서무역수지가 $171.7억 흑자를 기록했다고 발표(6월은$122.03억).정보통신제품($313.7억 +29.5%)과 전자부품($277.3억, +50.5%) 수출의 높은 증가세가 지속 ○ JPMorgan은 수출 증가율이 예상(+40.6%)을 밑돌았으나ADP자동데이터처리 수출 부진을 전자부품 및 비기술부문이 상쇄하는 등 모멘텀은 견조하게 유지되고 있다고 평가 n 일본 가계 소비지출, 예상(+0.8%mom)과 달리 큰 폭 감소○ 총무성(MIC)이 발표한 6월 가계 소비지출은 3.3% 감소(7개월 연속, `24년 1월 이후 최대).교통ㆍ통신(-5.7%), 식료(-2.5%), 의류(-19.9%) 지출의 감소 전환이 주요 특징.정부 관계자는 생활비 상승보다는 악천후(태풍, 강수량 증가)를 원인으로 지목 ○ Bloomberg는 금번 소비 부진이 내수 주도 성장에 대한 우려를 자극했다고 평가.다만, 일각에서는 실질임금 성장, 정부 보조금 등에 힘입어 때문에물가 상승이 소비자들에게 미치는 영향이 제한되고 있다고 분석(Norinchukin Research Institute) 주요 경제 ․ 금융 이벤트n 일본 6월 경상수지(5월 +¥4.0조 → 6월 +¥1.6조Bloomberg 서베이) 발표,일본은행(BOJ)의 7.30 ~31일 금융정책결정회의 주요 의견 공개 등 예정(8.10일 현지시각 기준)