채용 시장 바닥은 오고 있다
사람인에이치알은 국내 1위의 구인, 구직 매칭 온라인 플랫폼으로 온라인 사업 외에 오프라인 기반의 아웃소싱 및 헤드헌팅 사업도 영위
최근 동사 주가 하락은 국내 채용 시장 둔화에 기인. 국내 채용시장 둔화는 1) 국내 경기 둔화 우려, 2) 최저임금 인상으로 인한 채용 규모 축소 3) 근로시간 단축으로 인한 기업별 인건비 부담 가중, 4) 비정규직 축소 등 때문
하지만 기회요인도 존재. 단기적으로는 정부의 청년일자리 확대를 위한 추경(2.9조원) 및 이에 따른 시장 회복, 중장기적으로는 경력직 채용 증가 및 노동 유연성 증가에 따른 수시채용 증가가 동사 플랫폼 이용도 상승 요인
국내 1위 구인, 구직 Platform + Upselling을 통한 단가 인상 지속
최근 유료공고등록기업 비중 감소 및 유료율 성장 둔화는 신규 고객사 증가한데 따른 현상. 순방문자수 기준, 동사는 국내 1위 구인, 구직 플랫폼
최근 가파르게 성장하고 있는 모바일 플랫폼의 경우, 단가 올리며 실적 성장세 견인. 단가 인상에도 동사의 플랫폼 지위 높아 고객 이탈 적음. 계속적으로 Upselling을 통한 단가 인상이 가능할 전망
동사 주가는 2018년 기준 PER 14.8배로 역사적 밴드 하단에 위치하고 있음. 이미 주가에는 악재가 충분히 반영되었다고 판단됨. 따라서 추경에 따른 센티먼트 개선 및 중장기 수시채용 증가에 따른 플랫폼 이용도 변화에 집중해야 될 시점