Fed Chair Warsh signals rate hikes may be needed 워시 연준의장, 금리 인상 가능성 시사

[Condel]

워시 연준의장은 인플레이션은 여전히 높으며, 연준은 향후 몇달안에 금리를 인상해야 할수도 있다고 말했습니다.

최근 자료는 인플레이션이 다소 둔화되었음을 보여주지만, 근본적인 물가흐름이 개선되었는지는 의문입니다.

근원 인플레이션이 연준의 목표를 향해 분명하고 충분한 속도로 움직이고 있다는 확신이 필요합니다.

워시 의장이 물가 안정을 고용시장보다 더 중요한 문제로 보고 있고, 현재 금리가 경제활동을 충분히 억제하지 못한다고 판단하고 있어서 시장의 금리 인하 기대가 약해지고, 향후 금리 인상 가능성이 커질 수 있습니다.

Fed Chair Warsh signals rate hikes may be needed as inflation stays high

워시 연준 의장, 고물가 지속될 경우 금리 인상 가능성 시사

By AP 에이피

Published Aug 29, 2026 12:19 am KST

Korea Times

Chair of the Federal Reserve Kevin Warsh speaks during a news conference at the William McChesney Martin Jr. Federal Reserve Board Building in Washington, DC, on Jul. 29. AFP-Yonhap 케빈 워시 연준 의장이 7월 29일 워싱턴 D.C. 윌리엄 맥체스니 마틴 주니어 연방준비제도 이사회 건물에서 열린 기자회견에서 발언하고 있다. AFP-연합

JACKSON HOLE, Wyoming — Federal Reserve Chair Kevin Warsh said Friday that inflation is still too high and suggested the central bank may have to raise interest rates in the coming months to bring it down, a clearer signal than he had sent previously about his economic outlook.

잭슨홀, 와이오밍 — 케빈 워시 연준 의장은 금요일(8월 29일) 고물가가 여전히 너무 높다고 지적하며, 향후 몇 달 안에 금리를 인상해 인플레이션을 낮춰야 할 수도 있음을 시사했다. 이는 이전보다 더 명확한 경제 전망 신호였다.

In his first high-profile speech at the Fed’s annual conference at Jackson Hole, Wyoming, Warsh acknowledged that recent U.S. data show inflation has cooled a bit, but “they do not tell me that underlying trends have meaningfully improved.”

와이오밍주 잭슨홀에서 열린 연준 연례 총회에서 처음으로 공식 석상에 모습을 드러낸 워시 의장은 최근 미국 물가 지표가 다소 둔화되었음을 보여주지만, "근본적인 추세가 의미 있게 개선되었다는 것을 의미하지는 않는다"고 말했다.

“We must be confident that underlying inflation is moving to our objective, clearly and at sufficient speed,” Warsh said. “Otherwise, we have work to do.”

워시 의장은 "근본적인 인플레이션이 우리의 목표치로 분명하고 충분한 속도로 움직이고 있다는 확신이 있어야 한다"고 강조했다. “그렇지 않으면 우리가 할 일이 있다.”

The Fed chair, who replaced his predecessor, Jerome Powell on May 22, faces high stakes with his speech as questions swirl around Wall Street about his focus on fighting inflation.

5월 22일 제롬 파월 전 의장의 뒤를 이어 연준 의장으로 취임한 조지 워시 전 의장은 인플레이션 억제에 대한 그의 집중적인 노력에 대한 월가의 우려가 커지는 가운데, 이번 연설에서 매우 중요한 역할을 맡게 되었다.

Those concerns may have contributed to rising bond yields, which can increase the cost of borrowing for the government and everyone else. Yet Warsh has said he doesn’t want to provide what analysts call “forward guidance” about whether the Fed will hike or cut rates or stay on hold at upcoming meetings. He argues that it limits the Fed’s flexibility by committing it to a specific policy.

이러한 우려는 채권 수익률 상승에 영향을 미쳤을 수 있으며, 이는 정부를 비롯한 모든 사람의 차입 비용을 증가시킬 수 있다. 워시 의장은 향후 회의에서 연준이 금리를 인상할지, 인하할지, 아니면 동결할지에 대한 소위 ‘선제적 지침’을 제공하고 싶지 않다고 밝혔다. 그는 특정 정책에 얽매이게 되면 연준의 유연성이 제한된다고 주장한다.

Yet some economists have argued that he could say more about his views on Fed policy without tipping his hand about future actions.

그러나 일부 경제학자들은 그가 향후 조치에 대한 구체적인 언급 없이도 연준 정책에 대한 자신의 견해를 더 자세히 밝힐 수 있다고 주장한다.

Warsh on Friday reiterated his skepticism about providing such guidance or even outlining his broad approach to interest-rate policy.

워시 의장은 금요일 연설에서 그러한 지침을 제공하거나 금리 정책에 대한 전반적인 접근 방식을 설명하는 것에 대해 회의적인 입장을 재차 강조했다.

But he did suggest that interest rates currently aren't restricting economic activity, pointing to robust business investment in AI equipment and infrastructure and strong consumer spending. As a rule of thumb, interest rates often need to be high enough to limit borrowing and spending to cool inflation.

하지만 그는 인공지능 장비 및 인프라에 대한 기업의 활발한 투자와 강력한 소비자 지출을 예로 들며 현재 금리가 경제 활동을 위축시키지 않고 있다고 시사했다. 일반적으로 인플레이션을 억제하기 위해서는 차입과 지출을 제한할 만큼 금리를 높게 유지해야 하는 경우가 많다.

The Fed next meets September 15-16, and Warsh's remarks don't necessarily signal the central bank will raise rates then. But his speech indicated that rates may not be high enough to bring inflation down to the Fed's 2 percent target.

연준은 9월 15~16일에 다음 회의를 개최할 예정이며, 워시 총재의 발언이 반드시 연준이 그때 금리를 인상할 것이라는 신호는 아니다. 하지만 그의 연설은 금리가 연준의 2% 목표치까지 인플레이션을 낮추기에 충분히 높지 않을 수 있음을 시사했다.

Warsh said inflation data “are more concerning" than trends on the job market, where the unemployment rate is low. He also argued that inflation is unlikely to move back to the target on its own.

워시 의장은 실업률이 낮은 고용 시장 동향보다 인플레이션 데이터가 "더 우려스럽다"고 말했다. 그는 또한 인플레이션이 저절로 목표치로 돌아갈 가능성은 낮다고 주장했다.

Warsh noted that in the past year, 54 percent of goods and services tracked by the government have seen price increases of 3 percent or higher. While that is down from the pandemic peak, it is “well above” the 32 percent that saw such increases in the two decades before the pandemic.

워시 의장은 지난 1년 동안 정부가 추적하는 재화와 서비스의 54%가 3% 이상의 가격 상승을 보였다고 지적했다. 이는 팬데믹 최고치보다는 낮지만, 팬데믹 이전 20년 동안 3% 이상의 가격 상승을 보인 비율(32%)보다는 "훨씬 높은" 수치이다.

Inflation cooled in June and July after spiking in May from soaring gas prices, yet it remains above the central bank’s target. According to the Fed’s preferred measure, it was 3.7 percent in July.

인플레이션은 5월 유가 급등으로 인해 급등한 후 6월과 7월에 둔화되었지만, 여전히 중앙은행의 목표치보다 높다. 연준이 선호하는 지표에 따르면 7월 인플레이션은 3.7%였다.

Warsh also sought to clear up some areas of confusion that arose after his remarks at a July 29 news conference. He specified that short-term interest rates are the “predominant tool” the Fed can use to lower inflation.

워시 의장은 7월 29일 기자회견 발언 이후 발생한 몇 가지 혼란을 해소하고자 했다. 그는 단기 금리가 연준이 인플레이션을 낮추는 데 사용할 수 있는 "주요 도구"라고 명확히 밝혔다.

Previous Fed chairs have often used speeches at Jackson Hole to address broad questions about interest-rate policy and the economy, or to signal upcoming changes in their approach. In 2022, with pandemic-era inflation having soared to 9.1 percent, Warsh's predecessor Powell signaled the Fed would continue to sharply raise interest rates in a fight against runaway prices, and he acknowledged that such maneuvers would bring “pain” to consumers and businesses.

이전 연준 의장들은 잭슨홀 회의 연설을 통해 금리 정책과 경제에 대한 전반적인 질문에 답하거나 향후 정책 방향의 변화를 시사하는 경우가 많았다. 2022년 팬데믹으로 인한 인플레이션이 9.1%까지 치솟았을 때, 워시 의장의 전임자인 파월 의장은 물가 폭등에 맞서기 위해 연준이 금리를 급격히 인상할 것이라고 시사했으며, 이러한 조치가 소비자와 기업에 "고통"을 가져올 것이라고 인정했다.

Most analysts expect the Fed will keep rates unchanged when it meets next in mid-September. Wall Street investors, however, are betting the central bank will hike rates by December, according to futures pricing tracked by CME FedWatch.

대부분의 분석가들은 연준이 9월 중순 차기 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상한다. 그러나 CME FedWatch가 추적하는 선물 가격에 따르면 월가 투자자들은 연준이 12월까지 금리를 인상할 것으로 예상하고 있다.

Questions about Warsh’s approach have intensified amid President Donald Trump’s continued calls for lower interest rates. While Trump has continued to defend Warsh, whom he appointed, the president has criticized other Fed officials for supporting higher rates.

도널드 트럼프 대통령이 지속적으로 금리 인하를 요구하면서 워시 총재의 접근 방식에 대한 의문이 거세지고 있다. 트럼프 대통령은 자신이 임명한 워시 총재를 계속해서 옹호하는 한편, 금리 인상을 지지하는 다른 연준 위원들을 비판해 왔다.

Trump has also renewed his efforts to remove Fed governor Lisa Cook, who was appointed by former President Joe Biden. Replacing Cook would enable Trump to appoint a majority of the seven-member board. Trump tried to fire her last year but was temporarily blocked by the Supreme Court.

트럼프 대통령은 또한 조 바이든 전 대통령이 임명한 리사 쿡 연준 이사를 해임하려는 시도를 재개했다. 쿡 이사를 교체하면 트럼프 대통령은 7명으로 구성된 연준 이사 중 과반수를 임명할 수 있게 된다. 트럼프 대통령은 작년에 쿡 이사를 해임하려 했으나 대법원의 저지로 일시적으로 무산된 바 있다.

If Warsh does assuage some of these concerns, longer-term interest rates could decline slightly. Those rates have steadily risen in recent weeks because of a range of factors, including burgeoning U.S. government deficits and outsize borrowing by tech firms building AI infrastructure.

워시 의장은 이러한 우려를 어느 정도 완화한다면 장기 금리가 소폭 하락할 수 있다. 최근 몇 주 동안 장기 금리는 급증하는 미국 정부 재정 적자와 인공지능(AI) 인프라 구축을 위한 기술 기업들의 과도한 차입 등 여러 요인으로 인해 꾸준히 상승해 왔다.

The rate on the 30-year Treasury bond reached the highest level in 19 years last week, prompting an unusual effort by Treasury Secretary Scott Bessent to buy back bonds and push the yields lower.

지난주 30년 만기 국채 금리는 19년 만에 최고치를 기록했고, 이에 스콧 베센트 재무장관은 이례적으로 국채 매입을 통해 금리를 인하하려 했다.

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