피앤이솔루션(131390) 2차전지 후공정 장비 국내 1위 기업

[슈퍼레전드7]

2차전지 후공정 장비 전문 업체

피앤이솔루션은 2차전지 제조의 후공정에 해당하는 활성화(Formation)장비, 싸이클러를 포함한 테스트 장비와 발전소 등에서 사용하는 전원공급장치를 생산 및 판매하는 기업이다.

2017년 기준 매출 비중은 2차전지장비 86.8%, 전원공급장치 6.3%, 기타 6.9%로 구성되었으며 추후 2차 전지 장비부문 매출 비중이 증가할 것으로 전망된다.

2차전지 생산공정은 크게 전극공정, 조립공정, 활성화공정으로 나뉘며, 동사는 활성화 공정 장비를 국내 대형 2차전지 고객사에 납품 중이다.

2차전지는 활성화공정을 거친 후에야 전지로서의 역할을 수행할 수 있기 때문에 활성화공정은 필수적인 공정이며, 다음으로 싸이클러를 통한 성능, 수명검사(Aging)를 수행 후 출하된다.

동사는 활성화 공정부터 테스트공정까지 장비라인업을 보유하고 있기 때문에 활성화공정 라인의 Turn-Key 수주 능력을 보유하고 있다.

중국 2차전지 성장 수혜

2018년 1분기 중국 고객사로부터 활성화 공정라인 Turn-Key 수주를 받았으며, 그 금액은 471억원으로 2017년 매출액의 64% 수준인 대규모 수주이다.

이러한 Turn-Key 수주는 중국 전기차 시장의 급격한 성장에 따른 수혜라고 판단되며, 글로벌 업황 호황에 따라 중국을 위시한 해외매출은 지속 증가 할 것으로 전망된다.

2018년 실적은 매출액 1,063억원(YoY +44.4%), 영업이익 144억원(YoY +64.1%)으로 추정된다.

이는 현재 수주잔고에 기반한 추정치로 2분기 추가 수주에 따른 상향 가능성도 존재하며, 매출 증가에 따른 이익률 증가가 2020년까지 이어질 것으로 예상된다.