[투데이리포트]유한양행, "하반기 매출 증가를..."매수(유지)_동양

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  제목:[투데이리포트]유한양행, "하반기 매출 증가를..."매수(유지)_동양

  [2012-05-02 08:05]

리포트뉴스

소제목	내용
	동양증권은 2일 유한양행(000100)에 대해 "하반기 매출 증가를 통한 수익성 개선 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 동양증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
Report briefing	동양증권은 유한양행(000100)에 대해 "동사가 연간 매출 가이던스(7,000억원)를 상향할 가능성이 높은 반면, 영업이익은 기대치(DataGuide Consensus 402억원, OPM 5.8%)를 하회할 가능성이 있어 하반기 매출 증가를 통한 수익성 확대가 주가에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "동사는 4월 약가인하 영향(2012년 매출 560억 감소 예상)에도 불구 전문의약품 부문 매출이 예상보다 양호하였다. 이는 1위 품목 트윈스타(고혈압 치료제, Boehringer Ingelheim 과 공동 판촉) 매출이 급성장한 때문이며, 연초 독감 유행 영향으로 코푸시럽 매출도 증가하였다"라고 밝혔다. 한편 "지난 3분기 이후 펄프 가격 하락과 기저귀 신제품 ‘프리미어’의 성공적인 출시로 유한킴벌리(지분율 30%)의 실적 개선이 지속되면서 지분법평가이익도 급증하였는데, 이는 연말 연결 재무제표에 반영될 예정"라고 전망했다.
Report statistics	동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2011년4월 165,000원까지 높아졌다가 2011년10월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(REINITIATE)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터

분기	목표주가평균값	투자의견평균값	max목표가	min목표가	max투자의견	min투자의견
20112	184464.29원	2.79	240000원	155000원	3	2
20113	168200원	2.73	216000원	132000원	3	2
20114	154227.27원	2.84	187000원	130000원	3	2
20121	148214.29원	2.61	187000원	130000원	3	2
20122	151000원	2.83	160000원	140000원	3	2

컨센서스 하이라이트

항목	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	MARKETPERFORM(REINITIATE)
목표가	148000원	160000원	140000원

현증권사 투자의견 추이

날짜	투자의견	목표가
20120502	매수(유지)	160,000원
20120127	BUY(M)	160,000원
20111027	BUY(M)	150,000원
20110429	HOLD(M)	165,000원
20110418	HOLD(신규)	165,000원

최근리포트 동향

날짜	증권사	투자의견	목표가
20120502	동양	매수(유지)	160,000원
20120417	현대	매수(유지)	158,000원
20120410	IBK	매수(유지)	150,000원
20120406	삼성	HOLD	140,000원 -끝-