청담러닝 - 양호한 실적에 배당은 덤

[불스탁분석팀]

 

▶청담러닝- 양호한 실적에 배당은 덤- 신영증권

실용영어(말하기, 쓰기) 강화 트렌드의 최대 수혜업체
동사는 온·오프라인 실용영어교육 업체로 크게 학원사업부문(청담어학원, APRIL어학
원, 표현어학원)과 콘텐츠사업부문을 영위 중임. 주요 고객은 상위 10% 수준의 초등
학생과 중학생이며, 2011년 8월 신규 런칭한 표현어학원의 경우 현재 영어 사교육업
계의 화두인 NEAT(국가영어능력평가) 대비와 서술형 비중이 강화된 내신 대비를 위
한 중·고등학생이 주요 타겟임. 또한 2011년부터 ‘T 스마트러닝’ 사업을 필두로 과거
어학원 중심에서 컨텐츠 분야로 사업영역을 확대 중임.

2013년부터 본격적인 신규 사업 실적 가시화 예상
동사의 2013년 예상 연간 매출액과 영업이익은 1,056억과 156억원으로 2012년 예
상치 대비 각각 9.8%, 19.7% 증가가 예상된다. 이는 2013년부터 표현어학원 및 T-
스마트러닝 매출이 본격화되며, 2012년 3분기 런칭한 G-러닝 기반의 러닝센터인 클
루빌과 해외 프랜차이즈 사업에서의 본격적인 이익 기여가 예상되기 때문임. 특히
NEAT 시험의 수능외국어영역 대체 여부가 2012년 연말에 확정될 예정이며 G-러닝
의 사업 성공 가능성이 높다는 점이 실적개선과 주가 상승의 핵심 기대요인임.

양호한 이익 성장으로 인해 높아진 배당가능성
청담러닝에 대한 투자의견 매수(B), 목표주가 22,000원을 유지함. 동사는 과거 4개
년 동안 꾸준히 배당을 실시 했으며 2010년 특목고 입시변경에 따른 실적악화 시에
도 배당금 규모를 유지한 바 있음. 2011년 대비 배당가능 이익규모가 상승함을 감안
할 때 전년과 같은 수준의 주당배당금(500원) 유지 가능할 것으로 판단됨

 

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

★여의도 긴급 정보★

- ★주요기업 3분기 실적 발표 일정 공개!!!!★                          - [지금확인] 300만원을 단순간에 1억 만든 종목 ㅈ****
- [시세임박] 확실한 종목선택! 이번주 목요일 절호의 기회        - 가스관株, 연일 강세!지금이라도 알고 대응하자!
- 가파른 성장세!! 모바일 게임주 집중 분석!!                           - [초점] 대선 테마 따라잡다가 손해본사람들 필독!!
- [다운로드] 세력 매집 신호 포착 프로그램                            - 남은 대선 기간 SNS株로 승부 보자!!