케이의 분석: 미국 쇠고기 가공업체, 막대한 손실 기록

[(사)한국수입육협회]

미국 육류 및 축산 시장 전문가이자 US Cattle Buyers Weekly 발행인인 스티브 케이가 Beef Central에 매달 기고하는 칼럼입니다.

곡물 사료로 키운 소를 가공하는 미국 쇠고기 가공업체들은 지난해의 막대한 손실에 이어 올해도 힘든 한 해가 될 것이라는 예상에 1월부터 대비 태세를 갖췄을 가능성이 높다.

주요 업체인 타이슨은 지난해 2200만 달러의 영업 손실을 기록했고, JBS 비프 노스 아메리카는 2억 3000만 달러의 EBITDA 손실을 기록했습니다.

하지만 이 회사도, 다른 미국산 쇠고기 가공업체들도 올해 1분기 손실이 이렇게 클 것이라고는 예상하지 못했습니다.

타이슨은 1분기에 2억 4천만 달러의 손실을 기록했고, JBS는 1분기 영업이익(EBITDA)이 마이너스 1억 1천3백만 달러를 기록하며 실적이 개선되었습니다. 헤저스엣지닷컴(HedgesEdge.com)의 마진 데이터에 따르면 올해 주간 손실은 2025년보다 훨씬 심각한 경우가 있었습니다. 가장 큰 주간 손실은 2월 중순에 도축된 소 한 마리당 341달러였습니다.

JBS 미국 법인의 CEO인 웨슬리 바티스타 필류는 애널리스트들에게 JBS의 미국 쇠고기 사업이 1월과 2월에 특히 압박을 받았으며, 이 두 달은 회사 역사상 가장 어려운 시기였을 가능성이 있다고 밝혔습니다.

따라서 그는 향후 몇 분기 동안 상황이 개선될 것으로 예상하지만, 2026년은 전반적으로 전년보다 더 어려운 한 해가 될 것이라고 믿습니다.

그해에는 미국 내 근로자 파업으로 인해 사업 운영에 차질이 발생하기도 했습니다. 하지만 바티스타 필류는 JBS가 파업 기간 동안 다른 시설로 물량을 재배치할 수 있었기 때문에 사업에 미치는 영향은 크지 않았다고 밝혔습니다.

미국의 소 공급 부족이 지속되면서 전 세계 쇠고기 수요가 강세를 보였음에도 불구하고 모회사인 JBS NV의 2026 회계연도 1분기 실적에 큰 부담을 주었습니다.

해당 분기에는 환율 변동, 날씨, 일시적인 공장 가동 중단 등 여러 어려움이 있었습니다. 3월 31일로 마감된 3개월 동안 JBS의 순이익은 전년 동기 대비 55.8% 감소한 2억 2,100만 달러(주당 21센트)를 기록했으며, 이는 작년의 5억 달러(주당 47센트)와 비교됩니다.

하지만 매출은 전년도 195억 2,700만 달러에 비해 11% 증가한 216억 달러를 기록했습니다.

JBS는 애널리스트들에게 미국 쇠고기 사업이 발전함에 따라 여러 분야에서 이미 통합적인 방식으로 운영되고 있다고 밝혔습니다.

이를 바탕으로 회사는 사육 쇠고기, 지역 쇠고기, 즉석 쇠고기 등 세 가지 사업 부문을 보다 통합된 구조로 통합했습니다.

이는 자연스러운 수순입니다. 중복 작업을 줄이고, 협업을 개선하며, JBS가 규모와 인재를 더욱 효율적으로 활용할 수 있도록 하는 동시에 의사결정 과정을 강화하고 장기적인 성과 향상을 위한 기반을 마련해 줍니다. 이러한 조치는 회사 전반의 효율성 증대를 위한 광범위한 노력의 일환이라고 회사 측은 밝혔습니다.

타이슨에게는 더욱 큰 손실

한편, 경쟁사인 타이슨 푸드의 쇠고기 사업 부문은 해당 분기에 JBS 북미보다 훨씬 더 큰 손실을 입었는데, 이는 타이슨이 곡물 사료로 키운 소만 가공하기 때문인 것으로 추정됩니다. JBS는 곡물 사료를 먹이지 않은 소(주로 암소와 황소)를 이용한 상당한 규모의 쇠고기 사업을 운영하고 있습니다.

타이슨은 1분기(2026 회계연도 2분기)에 전년 동기 대비 쇠고기 손실이 감소했다고 발표했습니다. 그러나 생우 가격 상승은 타이슨의 쇠고기 마진과 전체 수익에 지속적으로 악영향을 미치고 있습니다.

타이슨은 증권거래위원회에 제출한 자료에서 해당 분기 소 사육 비용이 전년 동기 대비 6억 달러 증가했다고 밝혔습니다.

쇠고기 평균 가격은 전년 대비 11.5% 상승했지만 판매량은 13.1% 감소했습니다. 해당 부문의 6개월간 영업 손실은 5억 5,900만 달러로, 2025년의 2억 4,800만 달러보다 증가했습니다.

타이슨은 2026 회계연도에 소고기 사업 부문에서 5억 달러에서 3억 5천만 달러의 영업 손실을 예상한다고 밝혔습니다.

도니 킹 사장 겸 CEO는 이번 결과가 소 사육 주기의 예상되는 변동성을 반영한 것이라고 말했다.

타이슨은 이전에 발표했던 제조 시설 최적화 전략적 결정을 성공적으로 완료했습니다. 그 결과, 2분기 실적에는 이러한 운영 조정의 일부만 반영되었으며, 이는 가동률을 개선하고 타이슨의 비용 경쟁력을 강화하기 위한 것이라고 그는 말했습니다.

킹은 "중요한 것은 타이슨이 통제할 수 있는 요소, 즉 공장 가동률, 운영 규율, 고객 입찰 및 실행에 집중하고 있다는 점"이라고 말했다.

타이슨은 이러한 조정으로 인한 이점이 연말까지 점차 확대될 것으로 예상합니다. 올해 남은 기간에 대한 전망에 따르면 하반기 손실이 상반기보다 적을 것으로 예상됩니다. 하지만 소 공급이 정상화될 때까지는 과거 수준의 수익률을 유지하지 못할 것으로 예상된다고 그는 말했습니다.

법무부 조사

아이러니하게도 미국 법무부(DOJ)는 타이슨이 쇠고기 손실 발표를 한 바로 그날 미국 최대 육류 가공업체 4곳에 대한 조사를 시작한다고 발표했습니다.

이번 조사에는 타이슨 푸드, JBS USA, 카길, 내셔널 비프 패킹이 연루될 예정입니다. 법무부는 이번 조사가 미국 소 및 쇠고기 산업에서 발생했을 가능성이 있는 반독점법 위반 사례를 포함할 것이라고 밝혔습니다.

토드 블랜치 법무장관 대행은 기자회견에서 전국적인 공장 폐쇄, 현 시장 구조 및 업계의 높은 집중도는 반경쟁적 행위를 시사한다고 밝혔습니다.

2025년 12월, 트럼프 대통령은 식품 공급망의 가격 담합을 조사하기 위한 행정 명령에 서명했습니다. 블랜치에 따르면, 법무부는 300만 건 이상의 문서를 검토하고 목장주, 축산 농가, 생산자 및 가공업체를 포함한 수백 명의 이해관계자와 접촉했습니다.

하지만 법무부의 발표는 4대 육가공업체의 시장 점유율을 과장했고, 쇠고기 가공업계의 통합이 수년간 변함없이 유지되어 왔다는 사실을 누락했습니다.

제가 Cattle Buyers Weekly에서 지난 2~30년간 매년 수집한 자료에 따르면, 이 네 회사가 지난 10년 이상 동안 전체 상업용 소 도축량의 75% 미만을 차지했습니다.

미국 축산물 가공업계는 20여 년 전에 통합되었고, 업계 전체의 소 도축 능력도 급격히 감소했습니다. 제 추산에 따르면 미국에서 연방 검사를 받는 가장 큰 73개 쇠고기 가공 공장의 한때 도축 능력은 하루 12만 9천 마리였습니다. 2011년 총 도축 능력은 하루 13만 8천 마리였습니다.

이전의 연방 수사들과 마찬가지로, 이번 새로운 수사도 아무런 성과를 거두지 못할 것이라고 생각합니다.

출처: Beef Central

(사)한국수입육협회 http://www.kormia.co.kr

한국수입육협회