Korean won hits 18-year high against Japanese yen 원화가치, 엔화대비 18년만에 최고치 기록

[Condel]

한국의 반도체 수출 호황이 원화 가치를 끌어올려 엔화 대비 18년 9개월 만에 최고 수준을 기록 했습니다.

수요일 장중 원/엔 환율은 100엔당 844.16원까지 하락해 2008년 1월 이후 최저치를 기록했습니다.

원화강세의 가장 큰 원동력은 반도체이며 반도체 수출이 경상수지 흑자확대를 뒷받침했습니다.

수출 성장이 반도체 등 특정 분야에 편중되어 있어 AI 붐이 갑자기 끝날 경우 원화 약세 전환 위험이 있으나, 전문가들은 연말까지 원화 강세와 원·엔 흐름 차이가 이어질 것으로 보고 있습니다.

Korean won hits 18-year high against Japanese yen on booming chip exports

반도체수출 호조로 원화가치, 엔화대비 18년만에 최고치 기록

By Lee Yeon-woo 이연우 기자

Published Oct 7, 2026 4:03 pm KST

Korea Times

A banker inspects yen notes at a Hana Bank branch in Seoul, Sept. 3. Yonhap 9월 3일 서울의 한 하나은행 지점에서 은행원이 엔화 지폐를 확인하고 있다. 연합

A boom in Korea's semiconductor exports has strengthened the won, pushing it to its highest level against the Japanese yen in 18 years and 9 months, analysts said Wednesday.

수요일, 전문가들은 한국의 반도체 수출 호조가 원화 가치를 끌어올려 엔화 대비 18년 9개월 만에 최고 수준을 기록하게 했다고 분석했다.

According to Hana Bank, the won-yen exchange rate fell as low as 844.16 won per 100 yen in intraday trading Wednesday, its lowest level since January 2008, when it stood at 837.58 won. The rate had hovered between 930 and 950 won per 100 yen in early July before falling sharply over the past three months.

하나은행에 따르면, 수요일 장중 원/엔 환율은 100엔당 844.16원까지 하락했다. 이는 837.58원을 기록했던 2008년 1월 이후 최저치다. 환율은 7월 초 100엔당 930~950원 사이에서 등락을 거듭하다 지난 3개월간 급격히 하락했다.

The yen is not traded directly in Seoul's foreign exchange market. Instead, banks calculate the won-yen exchange rate indirectly using each currency's exchange rate against the U.S. dollar.

서울 외환시장에서 엔화는 직접 거래되지 않는다. 대신 은행들은 각 통화의 대미 달러 환율을 이용해 원/엔 환율을 간접적으로 산출한다.

The won and the yen have moved in sharply different directions since July, a rare divergence between two currencies whose movements have historically reflected "significant overlap in the two countries' export structures," according to Ashok Bhundia, deputy chief economist at the Institute of International Finance.

국제금융협회(IIF)의 아쇼크 분디아(Ashok Bhundia) 부수석 이코노미스트는 "역사적으로 두 나라의 수출 구조가 상당히 겹쳐 있어 비슷한 흐름을 보이던 원화와 엔화가 7월 이후에는 확연히 다른 방향으로 움직이고 있다"며, 이는 드문 현상이라고 지적했다.

Analysts say the biggest driver of the Korean won's strength has been semiconductors. Robust chip exports have boosted dollar inflows into Korea and helped underpin a widening current account surplus.

전문가들은 원화 강세의 가장 큰 원동력으로 반도체를 꼽는다. 견조한 반도체 수출은 한국으로의 달러 유입을 늘리고 경상수지 흑자 폭을 확대하는 데 기여했다.

HSBC Global Investment Research called Korea's record current account surplus a "game changer for the Korean won." It said more of the gains are being recycled into the domestic economy through investment, bonuses, shareholder returns and taxes, prompting foreign exchange conversion and further supporting the currency.

HSBC 글로벌 투자 리서치는 한국의 기록적인 경상수지 흑자가 "원화 가치에 있어 판도를 바꾸는 요인(game changer)"이 되었다고 평가했다. 또한 흑자로 인한 수익이 투자, 상여금, 주주 환원, 세금 등을 통해 국내 경제로 재유입되면서 외환 환전 수요를 유발하고 원화 가치를 추가로 지지하고 있다고 분석했다.

"Admittedly, exports growth is still quite narrow-based — so the risk for the Korean won is that the AI boom suddenly ends," said Joey Chew, head of Asia FX research at HSBC.

HSBC의 조이 추(Joey Chew) 아시아 외환(FX) 리서치 책임자는 "물론 수출 성장이 여전히 특정 분야에 편중되어 있다는 점은 인정한다"며, "따라서 AI 붐이 갑자기 끝날 경우 원화 가치에 리스크가 될 수 있다"고 말했다.

Stephen Chiu, chief emerging markets foreign exchange strategist at Bloomberg Intelligence, said the won's rally has slowed recently, a development that may be more comfortable for policymakers, but that the currency has remained resilient around 1,340 per dollar.

블룸버그 인텔리전스의 스티븐 치우(Stephen Chiu) 신흥시장 외환 전략가는 최근 원화의 강세 흐름이 다소 둔화된 것은 정책 당국 입장에서 반가운 일일 수 있겠지만, 원화 가치는 여전히 달러당 1,340원 선에서 견조한 흐름을 보이고 있다고 분석했다.

The Korean won has been one of the few currencies to post significant gains against the U.S. dollar since July. The won-dollar exchange rate fell from 1,549.4 won per dollar at the end of June to 1,424 won at the end of July, 1,368.6 won at the end of August and 1,352.8 won at the end of September.

원화는 지난 7월 이후 미 달러화 대비 눈에 띄는 강세를 보인 몇 안 되는 통화 중 하나입니다. 원/달러 환율은 6월 말 1,549.4원에서 7월 말 1,424원, 8월 말 1,368.6원, 9월 말 1,352.8원으로 하락세를 보였다.

By contrast, the yen has struggled to gain ground despite the Bank of Japan's interest rate hike last month.

반면 엔화는 지난달 일본은행(BOJ)의 금리 인상에도 불구하고 가치 상승에 어려움을 겪었다.

The yen weakened to nearly 164 per dollar in late July, prompting an unusual coordinated intervention by U.S. and Japanese authorities that briefly pushed the exchange rate back to around 156 yen per dollar. The effect of the intervention proved short-lived, with the rate subsequently returning to the 157-160 yen-per-dollar range.

엔화 가치는 7월 말 달러당 164엔 수준까지 떨어졌으나, 이에 대응해 미국과 일본 당국이 이례적인 공동 시장 개입을 단행하면서 환율이 일시적으로 달러당 156엔 수준으로 되돌아가기도 했다. 그러나 이러한 개입 효과는 오래가지 못했고, 환율은 이후 다시 달러당 157~160엔 범위로 복귀했다.

Chiu said the divergence between the two currencies is likely to persist through the end of the year, a period when Korean exports and the won tend to perform well.

치우 전략가는 한국의 수출과 원화 가치가 통상적으로 강세를 보이는 시기인 연말까지 이러한 두 통화 간의 흐름 차이가 지속될 것으로 전망했다.

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