$80까지의 유가 급등은 오랫동안 기다려온 시장 긴축이 여기에 있음을 보여줍니다

[이매진]

$80까지의 유가 급등은 오랫동안 기다려온 시장 긴축이 여기에 있음을 보여줍니다

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Oil Surge To $80 Shows Long-Awaited Market Tightening Is Here

승무원들이 2023년 6월 13일 파키스탄 카라치의 항구에 정박한 원유를 실은 러시아 석유 화물 퓨어 포인트의 갑판을 확인하고 있습니다. REUTERS/Akhtar Soomro/File Photo

그랜트 스미스

2023년 7월 16일 (블룸버그) – 올해 대부분의 기간 동안 긴축된 석유 시장에 베팅하는 것은 나쁜 거래였습니다. 그러나 마침내 성과를 거두고 있다는 징후가 있습니다.

몇 달 동안 약세를 보인 원유는 중국과 다른 지역의 연료 수요가 대유행에서 회복되어 새로운 최고치에 도달함에 따라 지난 주 런던에서 배럴당 80달러 이상으로 급등했습니다. 이는 사우디아라비아와 OPEC+ 동맹국의 감산으로 전 세계적으로 저장 탱크가 급속도로 고갈될 때 일어나고 있습니다.

"우리는 시장의 급격한 긴축을 예상하고 있습니다"라고 파리에 있는 국제 에너지 기구의 석유 시장 책임자인 Toril Bosoni는 Bloomberg 텔레비전과의 인터뷰에서 말했습니다. "수요가 계절적으로 증가함에 따라 가격이 3분기까지 계속 상승할 위험이 있다고 생각합니다."

낙관적인 거래자들에게 보상하는 것 외에도 텍사스에서 모스크바까지 에너지 생산자들을 부양할 것입니다. 그것은 또한 최근 연료 비용 완화와 인플레이션 냉각으로 이익을 얻은 세계 경제를 위험에 빠뜨리고 조 바이든 대통령의 재선 도전에서 블라디미르 푸틴이 우크라이나에서 벌인 전쟁에 이르기까지 정치 지도자들의 운명에 영향을 미칠 것입니다.

브렌트유 가격이 배럴당 80달러로 복귀하는 것이 주요 가격 상승을 예고하는 전환점인지 여부는 여전히 분명하지 않습니다. 흔들리는 중국 지표에서 금리 상승에 이르기까지 경제 폭풍 구름은 여전히 ​​지평선을 어둡게 하고 있으며, 이란 과 러시아 에서 인하된 원유 배럴이 계속 범람하고 있습니다 . 

그러나 최소한 시장은 바닥을 찾은 것으로 보입니다. 

석유 전문가들은 올해 상반기를 가격 기대치를 낮추는 데 보냈습니다. 그들은 사우디 아라비아가 생산과 함께 가격을 착즙하기 위해 반복적으로 노력했음에도  불구하고 부진한 경제 성장에 직면하여 배럴당 100달러로 돌아가라는 초기 요구를 포기했습니다 .

그러나 애널리스트들은 앞으로 6개월 동안 더 강력한 시장을 제공할 것이라는 견해를 고수했고 지난주 조각들이 제자리를 찾기 시작했습니다. 주요 국제 벤치마크인 브렌트유 선물은 5월 이후 최고치로 치솟았습니다. 

컨설턴트인 Rystad Energy A/S의 석유 시장 조사 수석 부사장인 Jorge Leon은 "시장이 기대했던 티핑 포인트"라고 말했습니다. “원유 시장에 무더운 여름이 시작된 것 같습니다.”

OPEC+ 삭감

위기는 사우디와 석유수출국기구(OECD)의 다른 사람들이 만든 감산이 마침내 영향을 미치면서 발생합니다. 

화물 시장에서 Riyadh가 선적하는 것과 화학적으로 유사한 원유 등급의 가격 차이가 커지고 있습니다. 사우디아라비아는 이번 달에 시작된 하루 100만 배럴의 추가 감산이 8월까지 계속될 것이라고 발표함으로써 지난 주 시장에 또 다른 활력을 불어넣었습니다. 

러시아도 많은 지연 끝에 역할을 하는 것으로 보입니다. 올해 내내 모스크바는 우크라이나와의 전쟁 자금을 마련하기 위해 원유 수출을 늘리고 판매를 극대화했습니다 . 블룸버그가 집계한 유조선 추적 데이터에 따르면 7월 9일까지 4주 동안 중국은 수출을 약 25% 줄였습니다.

Standard Chartered Plc에 따르면 수요와 공급의 균형은 이미 6월에 흑자에서 적자로 전환되었습니다. 이 부족분은 앞으로 몇 달 동안 두 배 이상 증가하여 8월에는 하루 280만 배럴의 원유 재고가 소진될 것이라고 은행은 추정합니다. 

원자재 헤지펀드 노던 트레이스 캐피털 LLC의 트레버 우즈 최고투자책임자는 "모든 미시적 펀더멘탈 요인들이 마침내 강세로 전환하고 있다"고 말했다. "내 말은, 이 무승부는 엄청날 것입니다."

회의적인 은행

많은 석유 거래자들은 가격 급등 전망에 대해 여전히 회의적입니다.

수요는 중국 제조업 위축에서 유럽의 부진한 성장과 미국 금리 인상이 경기 침체를 촉발할 수 있다는 두려움에 이르기까지 불확실한 경제 환경의 자비에 달려 있습니다  . 지난 주 IEA는 올해 전 세계 연료 소비량에 대한 예측을 줄였습니다. 

공급 측면에서 생산량은 미국에서 브라질과 가이아나로 증가하고 있습니다. OPEC+ 내에서도 감산 면제 대상인 이란, 베네수엘라 등이 원유 판매를 늘리고 있다. 컨설턴트인 Kpler Ltd.에 따르면 테헤란의 수출은 5년 만에 최고치를 기록했습니다. 

한때 $100 원유를 예측했던 일부 월스트리트 예측가들은 전망을 어둡게 하고 있습니다. JPMorgan Chase & Co.는 OPEC+가 생산량을 더 줄여야 한다고 주장하는 반면, Morgan Stanley는 내년에 시장이 다시 흑자로 돌아갈 것으로 보고 있습니다. 

"대부분은 수요에 달려 있습니다. "그러나 공급은 그것을 충족시키기 위해 거기에 있는 것 같습니다."

그럼에도 불구하고 많은 시장 관찰자들은 상당한 상승 여력을 보고 있습니다. 그리고 물론 석유 시장에서 가장 강력한 행위자는 내기의 그 쪽에 있습니다. 

모하메드 빈 살만 왕세자의 경제적, 사회적 변혁 계획에 자금을 지원하기 위해 충분한 석유 수입이 필요한 사우디아라비아는 석유 시장의 균형을 유지하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것이며 자발적인 감산을 더 연장할 수 있다고 말했습니다.

워싱턴에 본사를 둔 컨설턴트인 Rapidan Energy Group의 사장이자 전 백악관 관리인 Bob McNally는 "갑작스러운 거시 경제 둔화를 제외하고 스타들은 배럴당 90달러로 강력한 원유 가격 랠리를 위해 정렬하고 있습니다."라고 말했습니다. 

–Francin Lacqua, Devika Krishna Kumar, Sharon Cho 및 Alex Longley의 도움으로.

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