[발언] 韓, 中 LCD가격 하락에 사업구조 재편→대형 LCD 접고 중소형 OLED에 집중→중소형 OLED 中 추격 더욱 심화

[이군배]

최근 국내 언론들이 아래와 같은 기사를 실었다.
(클릭)대형 LCD 접고 OLED 집중… 韓, 中 추격에 사업구조 재편
 
(클릭)스마트폰 OLED 출하량 급증… 삼성D, 점유율 1위에도 웃지 못한 까닭은
 
위 두 기사를 보면, 'K-디스플레이'의 미래가 보인다. 즉, LGD가 마지막 남은 중국 광저우 LCD공장을 매각하게 되면, 이제 한국은 LCD 생산은 사실상 종료하게 된다. 문제는 LCD 생산을 종료하게 되면, 'K-디스플레이'는 OLED로만 살아 남아야하는데, 과연 'OLED로만 살아남을 수 있을까?'라는 것이다. 현재 스마트폰 OLED의 패널 비중은 45%다. 그 외 나머지 OLED 디스플레이 비중은 ~3%를 넘지 못한다.

▶제품별 'LCD Vs OLED' 비중

구분	대형 (75"내외)	중형 (20"내외)	소형 (6"내외)	초소형 (2"내외)	B2B용 (산업용/사이즈 free)
	TV용	IT용 (태블릿PC /노트북 /모니터)	스마트 폰용	HMD /워치	차량용	투명 디스플레이
LCD	97.3%	98%	55%	실패→ 재도전	99.2%	시장 형성 중
OLED	2.7%	2%	45%		0.8%

해서 'K-디스플레이'는, IT(태블릿PC/노트북/모니터)용 8.6세대 OLED에 대한 투자를 늘려, 중소형 OLED로 디스플레이 시장에 대한 주도권을 가져가겠다는 전략이다. 'K-디스플레이'가 IT용 OLED에 기대를 거는 이유는, 애플이 아이패드·맥북에 점차 OLED를 적용할 것으로 보이기 때문이다. 이런 연유로 시장조사 업체 옴디아는, 2028년 IT용 OLED 비중이 14%로 성장할 것으로 전망하였다.

이러한 기대감에 IT용 OLED 패널에 대한 투자는, 삼성D에 이어 중국 BOE까지 합세하고 있고, LGD도 신중한 검토를 하고 있다. 문제는 삼성D와 BOE, LGD까지 IT용 OLED를 생산하게 되면, 수요보다는 공급이 많아져, 가격하락으로 이어져, IT용 OLED도 LCD처럼 팔아도 남는게 없는 장사가 될 가능성이 높다는 것이다.

즉, 삼성D와 BOE, LGD의 IT용 OLED에 대한 투자는 모두 애플에 초점이 맞추어져 있다. 애플 1개사로는 3사가 생산하는 IT용 OLED를 충족하지 못하기 때문에, 최소 절반 이상을 다른 업체들이 IT용 OLED 패널을 소화해줘야 하는데, 가격대비 내구성(번인현상/발기저하)이 떨어지는 OLED를 채용할 회사는 많지 않다는 것이다.

일부 프리미엄 모델 1~2개를 제외하면, 대다수는 LCD(Mini LED)를 사용할 것으로 보여, IT용 OLED패널 수요는 한정 될 수밖에 없다. 해서 삼성D와 BOE, LGD가 생산하는 IT용 OLED는 과도한 생산과 내구성 문제 등으로 성장 가능성이 낮거나, 설사 성장이 된다고 해도, LCD처럼 팔아도 남는게 없는 장사가 될 가능성이 높다는 것이다.

▶IT용 OLED(8.6세대) 생산라인 투자 비교

회사	삼성D	BOE	LGD(검토중)
월 생산량 (유리원장 기준)	15,000장	32,000장	7,500장~ 15,000장
투자 비용	4조1000억원	11조4000억원	1조원~(?)
생산 예정	2026년 상반기	2026년 4분기	?
주 고객	애플
※삼성D와 LGD는, 애플이 IT용 OLED패널을 구입하지 않거나 구입 수량이 적으면 사실상 파산으로 가지만, BOE는 애플에 대한 판로가 막혀도 중국 내수 시장이 있어, 타격은 제한적이다. ※LGD가 IT용 8.6세대 OLED 생산라인을 완성하게 되면, 원장기준 월 54,500장 이상이 쏟아져, 제2의 LCD가 될 가능성 높다.

그럼 현재 삼성D 매출의 중심이 되고 있는 스마트폰 OLED는 어떠할까? 스마트폰 OLED는, 중국 비중이 해마다 늘어, 2025년경엔 삼성D의 비중을 추월할 것으로 보이고, 삼성D가 유일하게 경쟁력을 갖는 폴더블폰 시장 성장률이 작년 25%에서 올해 11％로 둔화 될 것으로 보여, 삼성D의 OLED 수익성에도 서서히 빨간불이 들어오기 시작하였다.

LGD는 더욱 심각하다. 당장 2023년 4분기에 6분기만에 흑자로 돌아 섰다고는 하지만, 2024년 1분기에 다시 적자로 돌아 설 것으로 보인다. 또한 LGD가 중국 광저우 LCD공장을 매각할 경우, 삼성전자에 TV용 W-OLED를 매년 100만대 공급하는 조건으로, TV용 LCD패널 1,500만대 가량을 납품해야 하는데, LCD공장을 매각할 경우 OLED 판매가 어려워 질 수 있어, LCD공장 매각도 녹록한 상황은 아니다.

여기에다 LGD의 주력이라할 수 있는 TV용(대형) OLED는, 2021년 650만대를 정점을 찍고, 2022년부터 삼성D까지 TV용 OLED에 참여에도 불구하고 OLED TV는 매년 15%씩 역성장을 보이고 있다. 해서 삼성의 TV용 OLED참여는 기존 OLED TV시장을 잠식하는 수준에 그쳐, OLED TV는 스스로 자멸하고 있다. 결국 LGD가 LCD 생산을 종료한다고 하여, 수익성이 개선돤다고 보기는 힘들다고 본다. 말 그대로 진퇴양난에 빠진 것이다.