만기수익률과 현물이자율질문이요!

[2zone]

물음 2번 해답의 만기수익률 5.95%라는 수치가 이해되지 않습니다..

현물이자율을 이용하여 채권가격을 도출하고 채권가격으로 만기수익률을 구해서 듀레이션을 구한다는 과정자체는 이해가 되지만..

공통자료에서 3년만기 6%액면이자 채권c가 액면가채권이라고 나왔으니 3년만기수익률 자체를 6%라고 가정하는것도 맞지 않나요? 어째서 둘간에 차이가 존재하는지 잘 이해가 되지않습니다 ㅠㅠ

[DNJU]

만기수익률은 채권을 만기까지 보유한다는 가정하의 내부수익률개념이에요.

액면가 100, 액면이자 6, 현재가격이 100인 채권 내부수익률은 6%이지만

액면가 100, 액면이자 10, 현재가격이 110.xx인 채권의 내부수익률은 5.xx% 입니다.

혹시 모르니, 내부수익률은 현재가격을 유출액, 액면이자와 액면가를 유입액이라 했을때 NPV를 0으로 만드는 수익률이라는 것도 덧붙일게요.

[DNJU]

또 3승이 붙어있으니 2년, 3년 현물이자율 사이에서 시행착오로 YTM을 계산합니다. 안해보셨다면 해보시길 바래요.

[2zone]

답변 감사합니다. 하지만 아직 제대로 이해되지않아서 여쭤봅니다..
문제에 각 채권가격이 균형이라는 가정이 있으니 만기수익률은 액면이자율이 6%이든 10%이든 같아야하는게 아닌가요?
만약 채권가격이 균형이 아니라면 만기보유시 내부수익률이 다르게 나오겠지만 그런 것도 아닌것같고..ㅠㅠ

각 과정에 대해서는 이해가되지만 어떠한 이유에서 수치가 다르게 나오는지가 이해되지 않습니다..

[KeepCalmx]

D는 액면가 채권이 아니기 때문이죠. D가 액면가 채권이라는 말은 없잖아요

[2zone]

아하... 그렇군용.. 감사합니다