시장 타이밍: 하나의 차트로 보는 것이 어려운 이유
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시장 타이밍의 위험과 보상
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시장 타이밍은 간단해 보입니다. 가격이 낮을 때 매수하고 높을 때 매도하는 것입니다.
그러나 시장 타이밍이 어렵다는 분명한 증거가 있습니다. 종종 투자자들은 주식 시장 랠리를 놓치고 일찍 매도합니다. 시장이 붉어질 때 투자하는 것도 불안할 수 있습니다.
대조적으로, 최고점과 최저점을 통해 투자를 유지하는 것은 특히 장기간에 걸쳐 경쟁력 있는 수익을 창출했습니다.
위의 그래픽은 JP Morgan 의 20년 데이터를 사용하여 시장 타이밍을 맞추려는 노력이 포트폴리오 가치에서 어떻게 영향을 미칠 수 있는지 보여줍니다 .
시장 타이밍의 함정
단 며칠이라도 시장 타이밍을 잘못 잡으면 투자자의 수익에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
다음 시나리오는 2003년 1월 1일부터 2022년 12월 30일 사이에 S&P 500 에 $10,000를 투자한 총 수익을 비교합니다. .
포트폴리오 가치연간 수익률(2003-2022)
하루 종일 투자 | $64,844 | +9.8% |
최고의 날 10일 놓침 | $29,708 | +5.6% |
최고의 날 20일 놓침 | $17,826 | +2.9% |
최고의 날 30일 놓침 | $11,701 | +0.8% |
최고의 날 40일 놓침 | $8,048 | -1.1% |
최고의 날 50일 놓침 | $5,746 | -2.7% |
최고의 날 60일 놓침 | $4,205 | -4.2% |
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위의 표에서 볼 수 있듯이 투자자가 하루 종일 완전히 투자한 경우 원래 투자금은 6배 이상 증가했습니다.
투자자가 시장에서 가장 좋은 10일을 그냥 놓쳤다면 최종 포트폴리오 가치의 50% 이상을 잃었을 것입니다. 투자자는 그냥 그대로 있었다면 $64,844에 비해 $29,708의 포트폴리오로 끝낼 것입니다.
설상가상으로, 최고의 날을 60일 놓치면 단순히 투자를 유지했을 때의 포트폴리오 가치에 비해 93%의 가치를 잃었을 것입니다.
전반적으로 투자자는 매수 후 보유 전략을 사용했을 때 연평균 수익률이 거의 10%에 달했을 것입니다. 평균 연간 수익률은 일정 기간 동안 최고의 40일을 놓친 후 마이너스 영역에 진입했습니다.
시장 최고의 날들
시장 타이밍이 왜 그렇게 어려운가요? 종종 최고의 날은 약세장에서 발생합니다.
계급날짜반품
1 | 2008년 10월 13일 | +12% |
2 | 2008년 10월 28일 | +11% |
삼 | 2020년 3월 24일 | +9% |
4 | 2020년 3월 13일 | +9% |
5 | 2009년 3월 23일 | +7% |
6 | 2020년 4월 6일 | +7% |
7 | 2008년 11월 13일 | +7% |
8 | 2008년 11월 24일 | +7% |
9 | 2009년 3월 10일 | +6% |
10 | 2008년 11월 21일 | +6% |
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지난 20년 동안 최고의 10 일 중 7일은 시장이 약세장 영역 에 있을 때 발생했습니다 .
여기에 더해, 많은 최고의 날은 최악의 날 직후에 발생합니다. 2020년에는 두 번째로 좋은 날이 그해 두 번째로 최악의 날에 이어 바로 떨어졌습니다. 마찬가지로 2015년에는 가장 좋은 날이 최악의 날로부터 이틀 후에 나타났습니다.
흥미롭게도 시장에서 최악의 날은 일반적으로 강세장에서 발생했습니다.
투자를 유지하는 것이 투자자에게 유리한 이유
과거 데이터에서 알 수 있듯이 최고의 날은 시장 혼란과 시장 변동성이 고조된 기간에 발생합니다. 시장에서 최고의 날을 놓치면 투자자는 장기적으로 의미 있는 수익을 잃을 위험이 있습니다.
시장 타이밍에는 상당한 기술이 필요할 뿐만 아니라 기질 과 일관된 실적이 필요합니다. 시장 타이밍에 대한 방탄 신호가 있다면 모두가 사용할 것입니다.