JP모건, 컨트리 가든이 중국 감염 공포를 주도함에 따라 신흥 시장에 대한 디폴트 전망 상향 조정

[이매진]

JP모건, 컨트리 가든이 중국 감염 공포를 주도함에 따라 신흥 시장에 대한 디폴트 전망 상향 조정

https://www.cnbc.com/2023/08/16/jpmorgan-hikes-em-default-forecast-as-country-garden-drives-china-contagion-fears-.html

JPMorgan hikes default forecast for emerging markets as Country Garden drives China contagion fears

• JP모건은 8월 15일자 메모에서 2023년 글로벌 신흥 시장 기업 고수익 기업 디폴트 전망치를 6%에서 9.7%로 상향 조정했습니다.
• 또한 아시아 하이일드 디폴트율 전망치를 4.1%에서 10%로 높였습니다. 중국 부동산을 제외하면 이 수치는 1%로 떨어집니다.
• 은행은 2023년에 중국 부동산이 모든 신흥 시장 기업 고수익 채무 불이행 거래량의 거의 40%를 차지할 것으로 예상합니다.

이 기사에서

• 2007-홍콩+0.03 (+3.70%)

좋아하는 주식 팔로우무료 계정 만들기

2023년 8월 1일 화요일에 중국 허베이성 바오딩에 있는 Country Garden Holdings Co.가 개발한 주거 프로젝트의 간판.

블룸버그 | 블룸버그 | 게티 이미지

JP모건은 중국 부동산 부문의 컨트리 가든(Country Garden) 가능성이 높아짐에 따라 글로벌 신흥 시장 기업의 고수익 채무 불이행 전망치를 높였습니다.기본.

미국에 기반을 둔 투자 은행은 8월 15일자 노트에서 2023년 글로벌 전망치를 6%에서 9.7%로 높였습니다. 또한 아시아 하이일드 디폴트율 전망을 4.1%에서 10%로 올렸습니다. 이 수치는 단 1%로 떨어집니다. , 중국 재산이 제외된 경우.

JP모건은 2023년 중국 부동산이 모든 부도 거래량의 거의 40%를 차지할 것으로 예상하고 있으며, 그 뒤를 러시아 기업의 35%, 브라질 발행인의 12%가 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

지금보기

비디오 08:54

중국의 거대 부동산 기업인 Evergrande는 큰 부채 문제를 안고 있습니다. 중요한 이유는 다음과 같습니다.

JP모건의 채무 불이행 위험 평가의 증가 규모는 Country Garden 부채 채무 불이행이 중국 부동산 부문과 더 넓은 경제에 훨씬 더 광범위한 파급 효과를 미칠 것이라는 우려를 강조합니다.

Country Garden은 China Evergrande Group 보다 훨씬 크고 광범위한 개발 포트폴리오를 보유하고 있습니다.2021년 디폴트에 빠졌고 지난 3월 역외채무 구조조정 프로그램을 발표했다.

중국 부동산 부채 단속

중국 부동산 부문은 베이징이 본토 부동산 개발업자들의 부채 수준을 단속한 2020년 이후 휘청거리고 있습니다. 수년간의 활발한 성장은 개발자들이 주택 소유 및 부동산 투자에 대한 욕구를 이용하려고 함에 따라 공급이 수요를 앞지르는 유령 도시 건설로 이어졌습니다.

중국의 “3개의 레드 라인” 정책으로 알려진 이러한 조치는 개발자가 더 많은 부채를 떠맡고자 할 때 충족해야 하는 세 가지 특정 대차대조표 조건을 가리킵니다. 이 규칙은 개발자가 회사의 현금 흐름, 자산 및 자본 수준과 관련하여 부채를 제한하도록 요구합니다.

그러나 이 부문이 세계에서 두 번째로 큰 경제에서 경제 활동의 최대 3분의 1을 직간접적으로 차지하기 때문에 단속은 성장에도 부담이 되었습니다.

수요일 공식 데이터에 따르면 중국의 신규 주택 가격은 올해 7월 처음으로 전월 대비 0.2%, 전년 대비 0.1% 하락한 것으로 나타났습니다. 이것은 불안정한 성장을 가리키고 정책 지원을 요구하는 일련의 약한 데이터 중 가장 최근의 것입니다.

지금보기

비디오 03:20

중국: 분석가가 상위 및 하위 도시에 대한 Country Garden의 노출에 대해 논의

중국 최대 개발업체 중 하나였던 Country Garden은 9월 초까지 2달러 지폐로 8월 7일 놓친 쿠폰 지불을 해야 합니다. 지난 주에는 11개 국내 채권의 거래를 중단 하고 반년 동안 연간 최대 550억 위안(75억 달러)의 손실을 기록할 것이라고 경고했습니다 .

같은 메모에서 JP모건은 컨트리 가든 채무불이행으로 인해 연간 전 세계 신흥 시장 고수익 기업 채무불이행 집계에 99억 달러가 추가되어 2023년 현재까지 중국 부동산 부문의 총 채무 불이행 규모가 170억 달러에 달할 수 있다고 말했습니다.

JP모건은 컨트리 가든 채무 불이행이 나머지 중국 소규모 부동산 개발업자들 사이에서 80억 달러 상당의 채무 불이행으로 이어질 수 있고, 다른 중국 고수익 부문으로의 파급 효과에서 ”일부 책임 관리 운동”으로 20억 달러가 추가로 발생할 수 있다고 추정합니다.

CNBC에서 더 많은 정보를 얻으십시오. Telegram 의 속보 및 업데이트 .

JP모건에 따르면 지난 2년 반 동안 1000억 달러가 넘는 중국 부동산 채권이 채무 불이행됐다. Country Garden 이전에 중국의 부동산 부문은 2021년 초부터 이미 1,090억 달러의 채무 불이행을 기록했으며, 이는 해당 기간 동안 아시아 총 채무 불이행의 94%에 해당합니다.

JP모건은 또한 브라질의 Odebrecht Engenharia e Construcao가 19억 달러 규모의 달러 표시 채권에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 부채 구조 조정에 착수한 것으로 보이자 라틴 아메리카의 부도율 전망치를 6.6%에서 7.1%로 높였습니다.

은행은 러시아의 우크라이나 전쟁으로 인한 제재로 인해 기업들이 국제 투자자들에게 채권을 지불하는 것을 막았기 때문에 대부분 ”기술적”이었던 러시아 회사채 디폴트를 반영하기 위해 신흥 유럽에 대한 디폴트 전망치를 15.7%에서 23.4%로 높였습니다.

CNBC Pro에서 중국에 대해 자세히 알아보기

Goldman은 반등 할 중국 주식을 지명하고 2는 최고의 구매 등급 선택 목록에 포함합니다.

Morgan Stanley는 80% 급등할 것으로 예상되는 칩 제조업체를 포함하여 중국 상위 6개 주식을 공개합니다.

중국의 회복력 있는 대형 투자자들이 구매하는 종목과 혜택을 받는 주식

칩 전쟁이 가열되고 있습니다. 이 중국 주식은 5일 만에 30% 상승했습니다.