2023년 9월 22일 금요일 증권사 리포트(KT)

[hjstock]

2023-09-22
NH투자증권 / 안재민

투자의견 BUY 목표주가 44,000

KT를 둘러싼 배당 축소와 구조조정의 가능성이 상당히 낮다고 판단.

김영섭 CEO의 새로운 성장 전략도 곧 공개될 예정이며 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있을 전망.

당사는 최근 동사의 주가 조정을 야기했던 배당 축소가 실현 가능성이 낮다고 판단.

과거 KT의 배당정책은 CEO의 선임과 함께 늘 바뀌어 왔는데 이러한 일환에서 언급된 것으로 보임.

최근 통신사들의 배당정책이 기업가치와 주가에 중요한 지표로 자리잡은 만큼 새로운 배당정책은 기존의 배당성향 50% 수준에서 크게 벗어나지 않을 것.

만약 2023년 4분기 일회성 Big Bath가 있더라도 당사는 작년 수준의 주당배당금 1,960원(배당수익률 6%)은 유지될 것이고, 2024년부터는 다시 상승할 것으로 예상.

2024년 주당배당금 2,300원, 배당수익률 7.0% 전망.

KT는 빠르면 10월 중 조직 개편과 성장 전략을 공개할 예정.

김영섭 CEO는 최근 GSMA의 모바일360 APAC 행사에서 연설을 통해 디지털 전환과 IT 역량 강화에 대해 언급한 만큼, 통신 본업 내 성장 역량 강화와 클라우드, AI, 모빌리티, 스마트시티, 스마트헬스케어 등 신사업에 대한 투자도 적극적으로 진행할 예정.

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