롯데쇼핑

[공사모]

유사회사의 PER
 
a. 2004년 기준

(단위:천원,주,원,배)

구 분	신세계	현대백화점
당기순이익	335,995,811	75,422,269
가중평균유통주식수(주1)	14,969,790	22,360,053
주당순이익(주2)	22,445	3,373
기준주가(주3)	448,682	85,186
유사회사 PER(주4)	20.0	25.3

(주1) 가중평균유통주식수 : 해당기간중 가중평균한 발행보통주식수이며, 희석증권의 가중평균주식수는 합산하지 아니함.
(주2) 주당순이익은 당기순이익을 가중평균유통주식수로 나누어 산정함.
(주3) 기준주가는 유가증권의 분석기준일을 기준으로 최근1월, 최근1주일, 최근일의 주가 중 낮은 가액을 기준으로 산정함.
(주4) PER = 기준주가 ÷ 주당순이익

b. 2005년 3분기 기준

(단위:천원,주,원,배)

구 분	신세계	현대백화점
분기순이익	310,419,933	105,367,796
가중평균유통주식수	18,860,500	22,562,561
주당순이익	16,459	4,670
주당순이익(연환산)	21,945	6,227
주가	448,682	85,186
유사회사 PER	20.4	13.7

(주1) 가중평균유통주식수는 해당기간중 가중평균한 발행보통주식수이며, 희석증권의 가중평균주식수는 합산하지 아니함.
(주2) 주당순이익은 분기순이익을 가중평균유통주식수로 나누어 산정하였으며, 이를 연환산(×4/3) 하여 주당순이익을 산출하였음.
(주3) 기준주가는 유가증권의 분석기준일을 기준으로 최근1월, 최근1주일, 최근일의 주가 중 낮은 가액을 기준으로 산정함.
(주4) PER = 기준주가 ÷ 주당순이익(연환산)

B. 유사회사의 EV/EBITDA

a. 2004년 기준

(단위:천원,원,주,배)

구 분	신세계	현대백화점
1. 시가총액 (주1)	8,462,363,432	1,912,024,714
기준주가	448,682	85,186
발행주식총수 (주2)	18,860,500	22,445,197
2. 순 부 채 (주3)	1,428,987,952	427,639,841
단기차입금	443,101,713	75,129,739
유동성장기부채	199,739,710	150,003,057
장기차입금	1,177,000	815,234
사채	800,522,952	207,959,003
현금및현금등가물	15,508,423	5,304,589
단기금융상품	-	-
장기금융상품	45,000	15,000
유가증권	-	947,603
3. 기업가치(EV) (주4)	9,891,351,384	2,339,664,555
4. EBITDA (주5)	666,978,533	154,718,212
영업이익	505,830,231	125,871,411
감가상각비	157,964,469	28,753,631
무형자산상각비	3,183,833	93,170
5. EV/EBITDA (주6)	14.8	15.1

(주1) 시가총액 = 기준주가 × 발행주식총수
(주2) 발행주식총수는 2004년말 기준 보통주 발행주식수임.
(주3) 순부채 = 이자지급성차입금(단기차입금, 유동성장기부채, 장기차입금, 사채)-현금성자산(현금및현금등가물, 장단기금융상품, 만기보유증권)
(주4) 기업가치(EV) = 시가총액 + 순부채
(주5) EBITDA는 영업이익에 감가상각비 및 무형자산상각비를 더하여 산출함.
(주6) EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA

b. 2005년 3분기 기준

(단위:천원,원,주,배)

구 분	신세계	현대백화점
1. 시가총액 (주1)	8,462,363,432	1,924,840,576
기준주가	448,682	85,186
발행주식총수 (주2)	18,860,500	22,595,642
2. 순 부 채 (주3)	1,773,633,905	356,295,866
단기차입금	474,384,568	53,229,204
유동성장기부채	500,325,960	159,584,848
장기차입금	632,500	586,141
사채	810,925,527	149,289,399
현금및현금등가물	12,589,650	5,524,523
단기금융상품	-	410,590
장기금융상품	45,000	18,000
유가증권	-	440,613
3. 기업가치(EV) (주4)	10,235,997,337	2,281,136,442
4. EBITDA (주5)	785,209,633	184,998,249
영업이익	455,999,937	117,794,613
감가상각비	129,994,025	20,872,283
무형자산상각비	2,913,263	81,791
5. EV/EBITDA (주6)	13.0	12.3

(주1) 시가총액 = 기준주가 × 발행주식총수
(주2) 발행주식총수는 2005년 3분기말 기준 보통주 발행주식수임.
(주3) 순부채 = 이자지급성차입금(단기차입금, 유동성장기부채, 장기차입금, 사채)-현금성자산(현금및현금등가물, 장단기금융상품, 만기보유증권)
(주4) 기업가치(EV) = 시가총액 + 순부채
(주5) EBITDA는 영업이익에 감가상각비 및 무형자산상각비를 더하여 산출하였으며, 이를 연환산(×4/3) 하여 연간 EBITDA를 산출하였음.
(주6) EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA(연환산)

롯데쇼핑

(단위:백만원)

사업부문	2004년		2005년 3분기
	매출액(비율)	매출총이익(비율)	매출액(비율)	매출총이익(비율)
백화점	4,894,896(64.2%)	1,532,087(72.0%)	3,628,060(58.9%)	1,146,194(66.6%)
할인점	2,328,753(30.5%)	472,522(22.2%)	2,152,166(34.9%)	460,098(26.7%)
기타	404,268(5.3%)	122,989(5.8%)	378,356(6.1%)	114,041(6.6%)
합계	7,627,917(100.0%)	2,127,598(100%)	6,158,582(100.0%)	1,720,333(100.0%)

(주) 2004년도 및 2005년도 3분기 감사보고서상의 매출액(매출에누리액 등 차감) 기준

■ 신세계

(단위:백만원)

사업부문	2004년		2005년 3분기
	매출액(비율)	매출총이익(비율)	매출액(비율)	매출총이익(비율)
할인점	5,831,788 (89.6%)	1,347,975 (76.2%)	4,893,820 ( 90.8%)	1,181,627 ( 78.3%)
백화점	680,360 (10.4%)	420,217 (23.8%)	498,616 (  9.2%)	326,566 ( 21.7%)
합 계	6,512,148 (100.0%)	1,768,192 (100.0%)	5,392,436 (100.0%)	1,508,193 (100.0%)

(주) 2004년도 감사보고서 및 2005년도 3분기 검토보고서상의 매출액(매출에누리액 등 차감)      기준

■ 현대백화점

(단위:백만원)

사업부문	2004년		2005년 3분기
	매출액(비율)	매출총이익(비율)	매출액(비율)	매출총이익(비율)
백화점	632,769(85.64%)	452,388(86.18%)	457,314(83.77%)	333,580(85.00%)
기타	106,079(14.36%)	72,541(13.82%)	88,575(16.23%)	58,883(15.00%)
합 계	738,848(100.00%)	524,929(100.00%)	545,889(100.00%)	392,463(100.00%)

(주) 2004년도 감사보고서 및 2005년도 3분기 검토보고서상의 매출액(매출에누리액 등 차감)      기준

2) 요약 손익계산서

(단위:백만원)

구 분	롯데쇼핑		신세계		현대백화점
	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년
총매출액	6,402,039	7,959,618	6,299,229	7,614,737	1,261,426	1,704,068
매출액	6,158,582	7,627,917	5,392,436	6,512,148	545,889	738,848
매출원가	4,438,249	5,500,319	3,884,243	4,743,956	153,426	213,918
매출총이익	1,720,333	2,127,598	1,508,193	1,768,192	392,463	524,930
판매비와관리비	1,234,823	1,582,285	1,052,193	1,262,362	274,669	399,058
인건비	289,620	367,356	256,479	321,645	85,174	128,957
용역비	151,074	177,611	0	0	28,404	35,965
감가상각비	157,670	195,764	128,054	155,222	20,872	28,754
판촉비	249,859	383,882	122,850	157,280	62,763	91,812
지급수수료	132,357	154,531	313,643	368,478	19,138	22,227
영업이익	485,510	545,313	456,000	505,830	117,795	125,871
경상이익	506,472	414,267	418,504	466,706	135,412	105,740
당기순이익	367,404	302,481	310,420	335,996	105,368	75,422

(주) 동사는 2004년도 및 2005년도 3분기 감사보고서 참조, 각사는 2004년도 감사보고서 및        2005년도 3분기 검토보고서 참고

연 결 손 익 계 산 서

제 35 기 (2004. 1. 1 부터 2004. 12. 31 까지)

제 34 기 (2003. 1. 1 부터 2003. 12. 31 까지)

제 33 기 (2002. 1. 1 부터 2002. 12. 31 까지)

단위 : 원)

과 목	제 35 기	제 34 기	제 33 기
I.매출액	8,265,553,823,680	3,699,048,306,652	3,554,149,883,860
가.총매출액	8,609,313,399,984	7,738,864,752,202	7,541,170,087,462
1.직영상품총매출액	7,191,050,808,099	1,778,135,002,862	1,639,911,683,951
2.특정상품총매출액	537,849,863,927	5,439,670,458,117	5,345,655,654,564
3.제품총매출액	36,492,258,259	37,491,633,639	90,321,111,636
4.카드영업수익	338,448,131,350	12,807,099,717	0
5.분양수입	78,645,861,969	40,188,144,898	70,176,233,563
6.부대영업수입	85,878,381,869	80,028,747,670	65,006,543,728
7.기타영업수입	340,948,094,511	350,543,665,299	330,098,860,020
나.차감	343,759,576,304	4,039,816,445,550	3,987,020,203,602
1.특정매입원가	232,550,659,388	3,931,399,513,344	3,875,627,230,479
2.매출에누리액	111,208,916,916	108,416,932,206	111,392,973,123
II.매출원가	5,887,849,571,008	1,612,140,355,168	1,612,505,286,088
가.상품매출원가	5,526,843,442,203	1,466,309,997,746	1,420,949,601,074
1.기초상품재고액	101,783,465,903	89,049,285,736	51,786,661,807
2.당기상품매입액	6,284,205,551,110	1,479,160,839,394	1,456,866,182,768
3.타계정대체액	39,445,816	116,661,481	116,596,818
4.기말상품재고액	859,106,128,994	101,783,465,903	87,586,646,683
나.제품매출원가	37,892,288,547	37,355,978,813	69,642,782,742
1.기초제품재고액	733,742,594	1,485,373,193	2,413,312,508
2.당기제품제조원가	38,065,318,087	36,630,112,985	69,405,806,328
3.타계정대체액	15,042,948	25,764,771	690,962,901
4.기말제품재고액	891,729,186	733,742,594	1,485,373,193
다.카드영업비용	196,777,736,637	22,988,680,938	0
1.카드비용	61,474,053,557	4,011,546,298	0
2.사채이자	17,078,760,955	661,775,666
3.차입금이자	28,392,969,170	2,721,615,153	0
4.지급보증료	5,020,891	231,584	0
5.대손상각비	89,826,932,064	15,593,512,237	0
라.분양원가	79,553,813,165	44,565,228,564	80,614,584,334
마.부대영업원가	46,782,290,456	40,920,469,107	41,298,317,938
III.매출총이익	2,377,704,252,672	2,086,907,951,484	1,941,644,597,772
IV.판매비와 관리비	1,769,164,186,897	1,624,966,271,888	1,446,694,378,678
1.급여	336,012,409,874	283,210,734,009	231,940,638,233
2.퇴직급여	32,795,603,948	31,501,542,802	26,057,382,592
3.복리후생비	57,306,616,449	43,949,221,680	38,906,101,173
4.교육훈련비	3,244,139,369	1,501,282,893	3,313,570,147
5.여비교통비	8,321,892,970	5,458,463,074	4,917,073,350
6.차량유지비	1,206,962,650	425,789,730	468,958,344
7.지급임차료	80,050,507,126	67,608,838,213	62,949,372,959
8.세금과공과	63,335,698,764	53,868,677,923	41,492,515,000
9.수도광열비	79,339,259,177	70,770,165,189	63,357,626,345
10.통신비	14,865,125,581	14,168,588,251	12,565,155,611
11.보험료	4,643,134,149	3,984,525,610	3,647,018,579
12.용역비	221,709,572,917	179,078,828,090	140,594,309,601
13.지급수수료	109,158,052,830	77,537,879,022	100,236,331,973
14.광고선전비	154,461,797,268	124,200,671,016	103,086,226,257
15.판촉비	273,249,898,124	249,625,504,573	259,134,398,203
16.장식비	10,233,848,006	8,117,791,217	12,585,084,753
17.연수비	162,808,147	37,346,770	0
18.수선비	22,602,472,214	23,165,765,000	50,038,464,063
19.감가상각비	213,308,536,977	188,696,771,474	168,884,664,104
20.대손상각비	1,254,163,927	146,345,490,344	69,393,762,871
21.무형자산상각비	21,074,364,299	10,550,052,290	2,423,939,230
22.소모품비	26,086,696,376	22,247,979,523	34,357,364,956
23.도서비	1,262,981,852	542,382,597	522,400,109
24.견본비	23,036,918	21,867,981	15,564,358
25.포상비	27,900,000	23,500,000	3,900,000
26.회의비	1,337,859,357	1,055,277,390	1,156,192,090
27.조사연구비	390,222,271	443,135,770	349,053,993
28.포장비	2,584,713,560	2,439,583,056	2,820,603,047
29.운반비	2,650,964,552	2,581,691,075	3,565,955,298
30.접대비	1,202,590,388	1,294,729,625	1,721,918,022
31.행사비	959,720	3,112,640	5,925,659
32.사이트제작비	472,108,937	571,984,231	220,397,783
33.고객변상비	5,926,951	21,623,852	4,002,868
34.회원손실충당금	703,965,675	612,362,663	0
35.전산운용비	17,532,311,417	719,015,142	0
36.수출제경비	6,505,082	10,970,951	12,396,030
37.문화교실운영비	5,248,904,736	5,744,801,563	4,645,077,976
38.잡비	1,289,674,339	2,828,324,659	1,301,033,101
V.영업이익	608,540,065,775	461,941,679,596	494,950,219,094
VI.영업외수익	60,398,338,467	45,496,394,830	41,458,674,194
1.이자수익	12,451,323,094	17,344,832,790	16,537,245,508
2.배당금수익	1,251,754,349	1,339,572,600	162,997,200
3.외환차익	5,171,822,202	223,607,839	899,490
4.외화환산이익	20,644,262,354	10,005,857	0
5.투자자산처분이익	101,266,162	234,304,545	0
6.단기매매증권처분이익	5,786,302	0	40,592,833
7.유형자산처분이익	101,214,126	3,792,534,555	2,279,408,012
8.임대료수입	0	3,065,108	0
9.자산관리수수료	19,073,640	0	0
10.대손충당금환입	7,842,182,140	1,148,699,088	0
11.통화스왑평가이익	0	156,000,000	0
12.잡이익	12,809,654,098	21,243,772,448	22,437,531,151
VII.영업외비용	243,048,196,976	386,558,079,936	195,806,319,539
1.이자비용	157,237,800,517	182,864,567,186	160,656,893,983
2.외환차손	3,831,139,475	121,115,408	43,157,352
3.외화환산손실	32,075,112	171,591,490	0
4.매출채권처분손실	55,208,786	114,087,366,774	4,406,381,971
5.통화스왑평가손실	20,450,000,000	0
6.재고자산감모손실	0	4,454,979,386	3,271,099,432
7.지분법평가손실	8,310,429,034	62,981,153,664	8,527,354,590
8.매도가능증권처분손실	173,117,892	922,176,734	1,031,712,012
9.매도가능증권감액손실	12,863,244,082	1,299,396,000	3,729,850,000
10.단기매매증권처분손실	44,567,890	0
11.유형자산처분손실	23,554,989,271	6,096,577,872	517,659,885
12.투자자산처분손실	227,944	0
13.유형자산폐기손실	104,832,904	0
14.무형자산감액손실	50,937,534	0
15.기부금	2,377,105,025	3,772,620,689	4,550,636,397
16.법인세추납액	849,323,780	46,834,616	967,034,796
17.기타의 대손상각비	0	796,645	0
18.잡손실	13,113,197,730	9,738,903,472	7,761,083,378
19.영업권감액손실			343,455,743
VIII.경상이익	425,890,207,266	120,879,994,490	340,602,573,749
IX.특별손익	0	0	0
X.법인세비용차감전순이익	425,890,207,266	120,879,994,490	340,602,573,749
XI.법인세비용	111,785,430,337	32,794,535,440	89,166,256,311
XII.총당기순이익	314,104,776,929	88,085,459,050	251,436,317,438
XIII.외부주주지분순이익(손실)	8,502,459,862	▲1,891,177,468	▲915,389,018
XIV.연결당기순이익	305,602,317,067	89,976,636,518	252,351,706,456

(4) 주요 경영지표 비교
 
1) 안정성 지표

구 분	롯데쇼핑		신세계		현대백화점
	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년
유동비율	44.2%	43.5%	16.0%	13.9%	41.0%	38.7%
당좌비율	17.9%	13.7%	6.8%	4.6%	38.9%	37.2%
부채비율	172.8%	184.6%	146.2%	145.4%	84.3%	106.3%
차입금의존도	33.4%	33.6%	32.0%	29.7%	21.1%	25.5%

(주1) 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채. 높을수록 양호한 안정성을 나타냄.
(주2) 당좌비율 = 당좌자산 ÷ 유동부채. 높을수록 양호한 안정성을 나타냄.
(주3) 부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계. 낮을수록 양호한 안정성을 나타냄.
(주4) 차입금의존도 = 차입금(장단기차입금, 유동성장기부채, 사채 포함) ÷ 총자산. 낮을수록        양호한 안정성을 나타냄.
(주5) 동사의 비율은 연도별 비교가능성 제고를 위해 재고자산(상품) 및 매입채무를 총액기준         으로 수정하여 상기 비율을 산정함.
(주6) 타사의 비율은 2004년도 감사보고서 및 2005년도 3분기 검토보고서를 참조함.

2) 수익성 지표

구 분	롯데쇼핑		신세계		현대백화점
	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년
매출원가율	72.8%	72.9%	72.0%	72.8%	28.1%	28.9%
영업이익율	7.7%	6.9%	8.5%	7.8%	21.6%	17.0%
금융비용부담율	1.2%	1.9%	1.1%	1.1%	3.2%	4.1%
경상이익률	8.0%	5.3%	7.8%	7.2%	24.8%	14.3%
순이익율	5.8%	3.9%	5.8%	5.2%	19.3%	10.2%
자기자본순이익율	12.8%	11.9%	19.5%	18.4%	16.0%	9.6%

(주1) 매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액. 낮을수록 양호한 수익성을 나타냄.
(주2) 영업이익율 = 영업이익 ÷ 매출액. 높을수록 양호한 수익성을 나타냄.
(주3) 금융비용부담율 = 이자비용 ÷ 매출액. 매출액에서 금융비용이 차지하는 비율.
(주4) 경상이익율 = 경상이익 ÷ 매출액. 높을수록 양호한 수익성을 나타냄.
(주5) 순이익율 = 순이익 ÷ 매출액. 높을수록 양호한 수익성을 나타냄.
(주6) 자기자본순이익율 = 순이익 ÷ 자기자본. 분기순이익의 경우 연환산하였으며, 자기자본         은 당기와 전기의 평균 자기자본임.
(주7) 동사의 비율은 연도별 비교가능성 제고를 위해 매출액은 총액기준(총매출액에서 매출에        누리액만 차감) 매출액으로, 매출원가도 총액기준(재고부담 없는 특정매입원가 포함)으        로 수정하여 산정함.
(주8) 타사의 비율은 2004년도 감사보고서 및 2005년도 3분기 검토보고서를 참조함.

3) 성장성 지표

구 분	롯데쇼핑		신세계		현대백화점
	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년
매출액증가율	10.8%	8.0%	10.6%	12.2%	10.6%	-4.1%
영업이익증가율	18.3%	16.9%	14.5%	13.5%	14.5%	35.8%
순이익증가율	62.6%	231.4%	15.4%	11.5%	15.4%	17.9%
총자산증가율	8.4%	9.3%	14.9%	14.7%	0.7%	0.6%

(주1) 2005년 3분기 매출액, 영업이익, 순이익 증가율은 전년 동기(2004년 3분기) 대비 증가        율임.
(주2) 2005년 3분기 총자산증가율은 2004년말 총자산 대비 2005년 3분기말 총자산의 증가율        임.
(주3) 동사의 비율은 연도별 비교가능성 제고를 위해 매출액은 총액기준(총매출액에서 매출에        누리액만 차감) 매출액으로 수정하여 상기 비율을 산정함.
(주4) 타사의 비율은 2004년도 감사보고서 및 2005년도 3분기 검토보고서를 참조함.

4) 활동성 지표

(단위:회)

구 분	롯데쇼핑		신세계		현대백화점
	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년	2005년3분기	2004년
매출채권회전율	60.5	56.5	127.5	177.7	3.9	3.4
재고자산회전율	9.2	8.8	36.9	37.1	70.5	85.1
매입채무회전율	6.2	6.0	8.9	8.1	4.4	4.1
총자산회전율	1.1	1.1	1.4	1.4	0.4	0.4

(주1) 동사의 2005년 3분기의 회전율은 2005년 3분기 매출액 대비, 타사의 2005년 3분기 회         전율은 2005년 3분기 매출액을 연환산한 매출액 대비 2005년 3분기말과 2004년말의           대차대조표 평균가액 기준임.
(주2) 2004년의 회전율은 2004년 매출액 대비 2004년말과 2003년말의 대차대조표 평균가액         기준임.
(주3) 동사의 비율은 연도별 비교가능성 제고를 위해 매출액(총매출액에서 매출에누리액만 차        감), 재고자산(상품), 매입채무를 총액기준으로 수정하여 상기 회전율을 산정함.
(주4) 타사의 비율은 2004년도 감사보고서 및 2005년도 3분기 검토보고서를 참조함.

위와 같이 기상장된 회사 중 동사의 유사한 사업을 영위하는 회사는 신세계 및 현대백화점의 유사성이 가장 높다고 할 수 있으나, 동사가 직접 운영하는 백화점의 수는 19점이며, 경영위탁계약을 통해 위탁운영하고 있는 백화점의 수는 3점입니다. 신세계의 경우 직접 운영하는 백화점의 수는 6점, 위탁운영하는 백화점의 수는 1점이고, 현대백화점의 경우 직접 운영 6점, 위탁운영 5점입니다. 즉, 직접 운영하는 백화점의 수와 규모에 있어서 동사와 타 유사회사와는 현격한 차이가 있다고 할 수 있습니다.
 
동사는 백화점 및 할인점, 슈퍼마켓, 시네마 등 8개 사업부문을 운영하고 있는 반면, 신세계는 백화점 및 할인점의 2개 사업부문을 운영하고 있고, 현대백화점은 백화점 사업부문만을 영위하고 있어 상기 2개의 유사회사와 동사가 동일한 사업을 영위한다고 간주하기 어렵습니다.
 
또한 동사의 경우 백화점 사업부문이 회사의 주요 사업부문으로서 백화점 사업부문의 비중이 2004년 매출액의 64.2%, 매출총이익의 72.0%를 차지하는 반면, 신세계의 경우 할인점 사업부문이 회사의 주요 사업부문으로 백화점 사업부문의 비중은 2004년 매출액의 10.4%, 매출총이익의 23.8%에 해당합니다.
 
위와 같이 운영하고 있는 백화점의 수와 규모, 매출구성의 상이성, 주요 사업부문의 차이가 존재함에 따라 이에 따른 주식시장의 평가 및 주가의 추이도 상이할 수 있어, 동사와 상기 2개의 유사회사와의 비교에 있어 한계점이 존재할 수 있습니다.

모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류	모집(매출)의 방법	주식의 수		모집(매출)가액		모집(매출)총액
		모집	매출	예정	확정	예정	확정
기명식보통주	일반공모	1,714,286	-	340,000	-	582,857,240,000	-

주1) 상기 주식수는 ±20% 범위 내에서 변동될 수 있습니다.
주2) 상기표에 기재된 '모집가액(예정)'은 공모희망가액 제시범위 (340,000원~430,000원)의       최저가액을 기재하였습니다.

모집(매출)정보"는 유가증권시장 상장을 위한 국내공모에 관한 사항이며, 동일한      시점에 해외에서 추진되는 해외공모는 보통주 1주당 20GDR의 비율로 발행될 예정입니다.

【 참고 : 국내공모와 해외공모에 관한 사항 】

(단위 : 원,주)

구분	주식의 종류	공모주식의 수				주당 액면가액	비고
		모집	매출	합계	구성비
국내공모	기명식 보통주	1,714,286	-	1,714,286	20.0%	5,000	-
해외공모	기명식 보통주	6,857,143	-	6,857,143	80.0%	5,000	-
합계	-	8,571,429	-	8,571,429	100.0%	-	-

주1) 해외공모는 보통주를 대상으로 하여 GDR의 형태로 발행되나 비교의 용이를 위하여 보통       주 1주에 대한 주식수로 기재하였습니다.
주2) 국내공모물량은 ±20% 범위 내에서 변동될 수 있습니다.
주3) 해외공모물량은 추후 변동될 수 있습니다.

【 참고 : 해외 초과배정주식 】

(단위 : 원, 주)

주식의 종류	주식의 수		모집(매출)가액		모집(매출)총액		주  당 액면가액	주식의 내용	비고
	모집	매출	예정	확정	예정	확정
기명식보통주	1,028,570	-	340,000	-	349,713,800,000	-	5,000	-	-
합    계	1,028,570	-	340,000	-	349,713,800,000	-	5,000	-	-

주1) 해외공모시 초과배정주식도 보통주를 대상으로 하여 GDR의 형태로 발행되나 비교의 용        이를 위하여 보통주 1주에 대한 가액 및 주식수로 작성하였습니다.
주2) 해외 초과배정주식의 수는 해외공모주식의 수의 변동에 따라 추후 변동될 수 있습니다.
주3) 모집 예정가액은 롯데쇼핑㈜의 공모희망가액 (340,000원 ~ 430,000원) 중 최저가액(34       0,000원) 기준입니다.

【 참고 : 해외 초과배정옵션 주요 내용 】

구     분	내        용
개     요	해외공모의 경우 초과배정옵션 행사시 주식을 신주로 발행하게 됩니다. 초과배정주식수량은 해외 공모주식 수량의 15% 입니다.
매수가격	주가의 하락시 해외에서는 국내의 경우처럼 모집(매출)가액의 90% 이상의 가격에서 매수할 의무가 없으므로 매수가격은 제한되어 있지 않습니다.

ㄴ. 대표주관회사인 대우증권㈜를 통한 일반청약자 1인당 최고 청약한도는 5,000주입니다.

구           분	대표주관회사의 청약단위
100주 이하	10주
100주 초과 500주 이하	50주
500주 초과 1,000주 이하	100주
1,000주 초과 5,000주 이하	500주

ㄷ. 대표주관회사로부터 인수를 의뢰받은 인수회사인 교보증권㈜, 대신증권㈜, 동양종합금융증권㈜,     삼성증권㈜, 우리투자증권㈜, 한국투자증권㈜, 현대증권㈜을 통한 일반청약자 1인당 최고 청약      한도는 교보증권㈜, 삼성증권㈜, 한국투자증권㈜의 경우 1,600주이고, 대신증권㈜, 동양종합금      융증권㈜, 우리투자증권㈜, 현대증권㈜의 경우 1,700주입니다.

【교보증권㈜의 청약주식수별 청약 단위】

청약주식수	청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하	10주
100주 초과 ~ 500주 이하	50주
500주 초과 ~ 1,000주 이하	100주
1,000주 초과 ~ 1,600주 이하	200주

【대신증권㈜의 청약주식수별 청약 단위】

청약주식수	청약단위
100주 이상 ~ 1,700주 이하	100주

주) 대신증권(주)를 통하여 청약하는 투자자의 1인당 최저한도는 100주입니다. 청약단위는        상기 표와 같으며, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 하위단위의 청약단위로       청약한 것으로 간주합니다.

【동양종합금융증권㈜의 청약주식수별 청약 단위】

청 약 주 식 수	청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하	10주
100주 초과 ~ 500주 이하	50주
500주 초과 ~ 1,700주 이하	100주

【삼성증권㈜의 청약주식수별 청약 단위】

청약주식수	청약단위
10주 이상 ~     100주 이하	10주
100주 초과 ~     500주 이하	50주
500주 초과 ~   1,000주 이하	100주
1,000주 초과 ~   1,600주 이하	200주

주1)	삼성증권(주)의 최고청약한도는 800주이나 삼성증권(주)의 우대기준 및 청약단위에 따라  1,600주(2배)까지 청약 가능합니다.

【우리투자증권㈜의 청약주식수별 청약 단위】

청  약  주  식  수	청약단위
10주 이상   ~  100주 이하	10주
100주 초과   ~   500주 이하	50주
500주 초과   ~   1,700주 이하	100주

【한국투자증권㈜의 청약주식수별 청약 단위】

청약주식수	청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하	10주
100주 초과 ~ 500주 이하	50주
500주 초과 ~ 1,000주 이하	100주
1,000주 초과 ~ 1,600주 이하	200주

【현대증권㈜의 청약주식수별 청약 단위】

청약주식수	청약단위
100주 이하	10주
100주 초과 ~ 500주 이하	50주
500주 초과 ~ 1,000주 이하	100주
1,000주 초과 ~ 1,700주 이하	200주

ㄹ. 기관투자자 및 고수익간접투자기구의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량      단위로 하되, 배정받은 물량을 초과하여 청약을 하고자 하는 자 또는 수요예측에 미참가하     였으나 청약을 하고자 하는 자의 경우, 최고 청약한도는 기관투자자의 경우 각 기관별로 법    령 등에 의한 투자 한도액을 고려한 수량으로, 고수익간접투자기구의 경우 펀드 설정규모      의 10%에 해당하는 수량으로 하여 1주 단위로 청약할 수 있습니다.

시장점유율

(단위 : 억원)

구 분	2002	2003	2004
백화점 시장규모	182,740	174,420	165,000
롯데백화점(주1)	70,875	72,773	71,751
(시장점유율)	38.8%	41.7%	43.5%
할인점 시장규모	174,050	197,080	215,000
롯데마트	20,504	22,312	25,841
(시장점유율)	11.8%	11.3%	12.0%

자료 : 2005 유통업체연감(Chain Store협회, 2005.8.31 발행), 당사 자료, 총판매액(임대매           장 판매액 포함) 기준
주1) 당사(롯데쇼핑 주식회사) 소유의 백화점은 모두 19개점이나, 당사의 계열사인 롯데미도         파㈜, 롯데역사㈜와 경영관리계약을 통하여 수탁관리하고 있는 백화점 3곳을 포함하여
       22개점임.

【사업부문별 손익 및 구성비 추이】

(단위 : 억원)

구  분		2002.1~12		2003.1~12		2004.1~12		2004.1~9		2005.1~9
		금액	구성비	금액	구성비	금액	구성비	금액	구성비	금액	구성비
백화점	매출액	51,005	69.9%	49,497	68.1%	49,314	62.8%	35,074	61.5%	36,227	57.4%
	매출총이익 (이익율)	15,338 (30.1%)	79.7%	15,478 (31.3%)	77.5%	15,330 (31.1%)	72.1%	10,839 (30.9%)	70.6%	11,466 (31.7%)	66.7%
	영업이익 (이익율)	4,438 (8.7%)	89.1%	4,300 (8.7%)	92.2%	5,091 (10.3%)	93.4%	3,550 (10.1%)	86.5%	4,141 (11.4%)	85.3%
할인점	매출액	18,931	25.9%	20,495	28.2%	23,983	30.5%	18,009	31.6%	21,925	34.7%
	매출총이익 (이익율)	3,355 (17.7%)	17.4%	3,843 (18.8%)	19.2%	4,725 (19.7%)	22.2%	3,574 (19.8%)	23.3%	4,601 (21.0%)	26.7%
	영업이익 (이익율)	473 (2.5%)	9.5%	319 (1.6%)	6.8%	301 (1.3%)	5.5%	395 (2.2%)	9.6%	687 (3.1%)	14.1%
슈 퍼 마 켓	매출액	655	0.9%	1,017	1.4%	3,062	3.9%	2,217	3.9%	3,058	4.8%
	매출총이익 (이익율)	136 (20.8%)	0.7%	224 (22.0%)	1.1%	677 (22.1%)	3.2%	504 (22.7%)	3.3%	711 (23.3%)	4.1%
	영업이익 (이익율)	-91 (-13.9%)	-1.8%	-128 (-12.6%)	-2.7%	-143 (-4.7%)	-2.6%	-46 (-2.1%)	-1.1%	-53 (-1.7%)	-1.1%
기  타	매출액	2,402	3.3%	1,673	2.3%	2,174	2.8%	1,695	3.0%	1,938	3.1%
	매출총이익 (이익율)	416 (17.3%)	2.2%	436 (26.1%)	2.2%	544 (25.0%)	2.6%	436 (25.7%)	2.8%	425 (21.9%)	2.5%
	영업이익 (이익율)	160 (6.7%)	3.2%	173 (10.3%)	3.7%	204 (9.4%)	3.7%	205 (12.1%)	5.0%	80 (4.1%)	1.7%
합  계	매출액	72,993	100%	72,683	100%	78,533	100%	56,995	100%	63,148	100%
	매출총이익 (이익율)	19,245 (26.4%)	100%	19,981 (27.5%)	100%	21,276 (27.1%)	100%	15,353 (26.9%)	100%	17,203 (27.2%)	100%
	영업이익 (이익율)	4,980 (6.8%)	100%	4,664 (6.4%)	100%	5,453 (6.9%)	100%	4,105 (7.2%)	100%	4,855 (7.7%)	100%

주1) 연도별 비교가능성 제고를 위해 매출액과 매출원가를 총액기준으로 기재함.
    1. 매출액 = 총매출액 - 매출에누리액
    2. 매출원가 = 상품매출원가 + 특정매입원가(총매출액 차감항목)
주2) 기타에는 시네마사업부, 식품사업부, 도너츠사업부, 분양수입 등이 포함됨.

3) 상위기업 간 경쟁심화와 관련한 사항
 
국내 소매유통시장은 1990년대 이후 할인점을 중심으로 한 기업형 유통시장의 급성장과 더불어 유통업태 간 경쟁뿐 아니라 동일 유통업태 내 경쟁이 심화됨에 따라, 각 유통업태별로 시장점유율 상위 기업을 중심으로 한 집중화 현상이 두드러지고 있는 추세입니다. 백화점의 경우 외환위기 이후 내수경기의 침체에도 불구하고 투자를 강화한 선발기업과 지방백화점 등 중소업체들 간 격차가 심화되면서 상위 3개 기업(롯데백화점, 현대백화점, 신세계백화점)에 대한 과점화가 심화되고 있으며, 할인점의 경우도 신규 출점 경쟁을 통한 급속한 성장기를 거치면서 상위 5개 기업(이마트, 홈플러스, 롯데마트, 까르푸, 월마트)에 대한 과점화가 정착되어 가고 있는 추세입니다.이와 같은 상위기업을 중심으로 한 과점화 추세가 더욱 진전될 것으로 예상됨에 따라지방백화점 등 후발 중소형 유통업체의 진입장벽은 더욱 높아져 상위기업 간의 경쟁은 상대적으로 안정화될 수 있는 긍정적인 측면이 있는 반면, 백화점 및 할인점 등 상위기업 간 주력 부문의 불균형에 따라 타 경쟁기업의 주력 부문 잠식을 위한 경쟁이 심화될 경우 신규투자 및 마케팅 비용에 대한 부담 상승 등으로 인해 당사의 손익 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

시장 점유율

동사는 1979년 백화점 본점을 개점한 이래 유가증권신고서 제출일 현재 전국에 걸쳐 백화점 22개점(별도법인인 ㈜롯데미도파 및 롯데역사㈜로부터 수탁 운영하고 있는 3개점 포함), 할인점 42개점, 슈퍼마켓 47개점, 23개 영화관(수탁운영 8개점 포함), 식품사업 및 도넛체인 6개점을 운영하고 있습니다. 동사는 이와 같은 소매 유통업 분야의 오랜 업력과 전국적 규모의 영업망을 바탕으로 한국생산성본부, 각종 협회, 언론사 등에서 주관하는 각종 인지도 및 브랜드파워 평가에서 국내 최고로 평가 받고 있으며, 주된 영업부문인 백화점 및 할인점 부문의 경우 2004년도 시장점유율을 기준으로 동종 유통업태 내에서 각각 1위 및 3위의 시장점유율을 차지하고 있습니다.
 
더욱이, 동사는 백화점, 할인점, 슈퍼마켓, 영화관, 도넛체인 등 전 사업부문에 걸친 지속적인 신규 출점을 계획하고 있으며, 쇼핑몰 사업(교외지역 또는 도심 재개발형의 레져와 쇼핑이 결합된 복합쇼핑단지), Global Fashion 사업(해외 유명브랜드 개발 및 수입) 등의 신규사업 추진과 더불어, 현재 진행 중인 러시아뿐 아니라, 중국, 베트남, 인도 등 해외시장 진출을 계획하고 있는 바, 동사의 현재 국내 최고 수준의 영업망, 인지도 및 시장점유율을 바탕으로 한 안정적 영업기반을 향후에도 지속적으로 유지 또는 강화할 수 있을 것으로 예상됩니다.

(단위 : 억원)

구 분	2002	2003	2004
백화점 시장규모	182,740	174,420	165,000
롯데백화점(주1)	70,875	72,773	71,751
(시장점유율)	38.8%	41.7%	43.5%
할인점 시장규모	174,050	197,080	215,000
롯데마트	20,504	22,312	25,841
(시장점유율)	11.8%	11.3%	12.0%

자료 : 2005 유통업체연감(Chain Store협회, 2005.8.31 발행), 동사 자료, 총판매액(임대매           장 판매액 포함) 기준
주) 동사(롯데쇼핑 주식회사) 소유의 백화점은 모두 19개점이나, 동사의 계열사인 롯데미도        파㈜, 롯데역사㈜와 경영관리계약을 통하여 수탁관리하고 있는 백화점 3곳을 포함하여
     롯데백화점 시장점유율을 산정함..

② 경쟁자에 관한 현황

1990년대 이후 할인점을 중심으로 한 기업형 유통시장의 급성장과 더불어 유통업태 간 경쟁뿐 아니라 동일 유통업태 내 경쟁이 심화됨에 따라 각 유통업태별로 시장점유율 상위 기업을 중심으로 한 집중화 현상이 두드러지고 있습니다.
 
백화점의 경우 외환위기 이후 내수경기의 침체에도 불구하고 투자를 강화한 선발기업과 지방백화점 간 격차가 심화되면서 상위 3개 기업(롯데백화점, 현대백화점, 신세계백화점)에 대한 과점화가 심화되고 있습니다. 할인점의 경우도 신규 출점 경쟁을 통한 급속한 성장기를 거치면서 상위 5개 기업(이마트, 홈플러스, 롯데마트, 까르푸, 월마트)에 대한 과점화가 정착되어 가고 있는 추세입니다. 이러한 집중화 현상은 입지선정의 중요성이 큰 소매유통업의 특성상 양질의 상권에 대한 선점과 규매교섭력 제고 및 규모의 경제 실현을 위한 다점포화 전략이 대규모 자금조달 능력 측면에서 유리한 선발 대형 유통업체를 중심으로 이루어진 데 따른 것으로 판단됩니다.

향후 위와 같은 국내 기업형 유통시장의 경쟁은 동사를 포함한 상위기업을 중심으로 한 과점체제가 더욱 진전됨에 따라, 상위기업 간의 경쟁은 상대적으로 안정화되는 반면 지방백화점 등 후발 중소형 유통업체의 진입장벽은 더욱 높아질 것으로 예상되는 바, 경쟁 격화 등으로 인한 동사의 성장성이 급격히 악화될 우려는 없을 것으로 판단됩니다.

【롯데쇼핑 사업부문별 매출 구성】

(단위 : 억원)

구분	2005년 3분기 (제36기3분기)		2004년 (제35기)		2003년 (제34기)		2002년 (제33기)
	금액	비율	금액	비율	금액	비율	금액	비율
백화점 부문	36,227	57.4%	49,314	62.8%	49,497	68.1%	51,005	69.9%
(증가율)			-0.4%		-3.0%
할인점 부문	21,925	34.7%	23,983	30.5%	20,495	28.2%	18,931	25.9%
(증가율)			17.0%		8.4%
기타	4,996	7.9%	5,236	6.7%	2,691	3.7%	3,057	4.2%
(증가율)			94.6%		-12.0%
합계	63,148	100.0%	78,533	100.0%	72,683	100.0%	72,993	100.0%