2023년 주식시장은 붕괴될 것인가? 7가지 위험 요소

[이매진]

2023년 주식시장은 붕괴될 것인가? 7가지 위험 요소

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Will the Stock Market Crash in 2023? 7 Risk Factors

2023년 대부분의 기간 동안 회복력을 유지했음에도 불구하고 미국 주식 시장은 8월부터 흔들리기 시작했습니다. 게티 이미지

노동절 주말이 여름의 마지막 날을 알리는 가운데, 투자자들은 2023년 첫 8개월 이후에도 미국 경제가 계속 퍼질 만큼 열기가 충분한지 궁금해합니다.

인플레이션은 여전히 ​​미국 가계를 괴롭히고 있으며, 높은 이자율은 아무런 구제도 없이 미국의 주택 및 신용 시장을 인질로 잡고 있습니다. 올해 말, 석유 및 가스 가격 상승과 불안정한 중국 경제에 대한 불안으로 인해 몇 개의 장작이 더 불타올랐습니다.

이제 가을이 다가오면서 경기 침체에 대한 이야기가 가장 먼저 떠오르고 있습니다. 월터스 클루어(Wolters Kluwer)의 블루칩 경제 지표(미국 최대이자 가장 존경받는 일부 제조업체, 은행 및 보험 회사에 고용된 50명 이상의 미국 경제학자를 대상으로 한 설문 조사)는 8월 초를 기준으로 향후 12개월 이내에 경기 침체가 발생할 확률을 50%로 지정합니다. 이는 7월 56%, 5월 61%보다 감소한 수치이다.

어려운 시장에서 주식시장 수익률이 후퇴하고 높은 소비자 물가와 신용 및 대출 금리가 지속되는 상황에서 주식시장은 2023년 말까지 계속 전진할 수 있을까요, 아니면 잠재적인 시장 붕괴가 진행되고 있습니까?

다음은 주식 시장에서 가장 중요한 7가지 요인을 자세히 살펴보겠습니다.

• 흔들리는 주식시장.
• 높은 인플레이션.
• 주식 시장 연결이 끊어졌습니다.
• 어려운 주택시장.
• 9월 경제지표.
• 중국은 불행하다.
• 유가 상승.

흔들리는 주식 시장

월스트리트 전문가들은 미국 주식시장이 2023년 회복세를 보였지만 쇠퇴의 조짐을 보이고 있다고 말했습니다.

S&P 500은 올해 8월까지 하락세를 보였지만 이후 흔들리기 시작했습니다. 수수료 없는 거래 플랫폼인 Webull의 CEO인 Anthony Denier는 "주식의 가장 약한 달로 간주되는 9월에 들어서면서 상당한 시장 위험이 있습니다"라고 말했습니다.

매우 긴장된 시장 환경에서 가을이라는 계절적 패턴이 작용하기 때문에 투자자들은 주의를 기울여야 합니다.

Denier는 "Nvidia의 최근 수익 보고서 이후의 하락은 최근 기술 랠리가 소진되었다는 신호였습니다 ."라고 말했습니다. "또한 채권 수익률이 상승하고 연준의 금리에 대한 명확성이 부족하여 경제에 대한 불확실성이 여전히 남아 있습니다. 지난 주 파월 의장은 금리 인하 아이디어를 일축하고 추가 금리 인상 가능성을 암시했습니다. "

높은 인플레이션

연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출 물가지수로 측정한 미국의 인플레이션 율은 7월 3.3%, 6월 3%, 5월 3.8%를 기록했다. 인플레이션은 여전히 ​​끈적끈적하지만, 2022년 7월의 6.3%였던 지난해 수치보다 크게 낮아졌습니다.

식료품은 고사하고 새 차나 중고차를 구입하거나 새 집을 구입하는 데 여전히 어려움을 겪고 있는 소비자에게 이 사실을 알려주십시오.

노스캐롤라이나 주 코넬리우스에 있는 VectorVest Inc.의 수석 강사인 Glenn Tompkins는 "경제학자들이 인플레이션이 '일시적'이라고 말한 것은 아마도 올해 가장 큰 실수였을 것입니다"라고 말했습니다. "경제는 탄탄했고 시장은 흔들리고 있었지만 물가는 점점 상승했고 연준은 상황을 늦추고 싶지 않았습니다."

이제 연준은 인플레이션을 최고 9%에서 2%로 되돌리는 것에 대해 "단호"하며 "이는 앞으로 경제에 더 큰 고통을 초래할 것"이라고 톰킨스는 말했습니다.

인플레이션이 가속화되면 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 뒤처지게 되고 연준이 금리를 계속 인상하게 될 것입니다. 뉴욕시에 있는 Doshi Capital Management의 설립자인 Heeten H. Doshi는 "인플레이션이 가속화되기 시작하면 연준이 경제를 경착륙 시나리오로 몰아넣을 것이라는 우려로 인해 시장이 후퇴하는 것을 확실히 볼 수 있습니다"라고 말했습니다.

주식 시장 연결 끊김

일부 전문가들은 주식시장이 가치 평가 측면에서 최적의 상태에 있으며 이는 지속 불가능하다고 믿습니다.

플로리다주 아벤츄라에 있는 Omnia Family Wealth의 공동 창업자이자 최고 운영 책임자인 Michael Wagner는 "현재 우리는 주식에 의미 있는 배분을 하는 것이 불편합니다."라고 말합니다.

Wagner의 주요 관심사는 가치 평가이지만, 그는 2008~2009년 붕괴와 유사한 시스템적 폭발의 정당한 위험이 있다고 생각하지 않습니다. 그렇긴 하지만, 그는 지친 시장이 경제 정책 입안자들의 관심을 끌지 못했다고 믿습니다.

그는 "지금의 위험은 주식시장이 파월의 말을 반드시 듣지 않는다는 것"이라고 지적했다. "일반적인 통념은 낮은 금리가 주식에 좋다는 것입니다. 그러나 그의 최근 발언은 상당히 매파적이었습니다. 어느 시점에서 사람들은 이러한 높은 금리 환경에 다른 기회가 있다는 것을 깨닫고 주식을 팔고 투자하기로 결정할 수도 있습니다. 다른 지역들."

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어려운 주택 시장

최근 올봄까지만 해도 미국 주택 시장은 주택 가격 상승세가 강하고 주택 착공 건수가 많아 안정세를 유지하는 것으로 보였습니다. Realtor.com은 주거용 부동산 시장의 재고가 수년 만에 가장 타이트한 가운데 8월 판매용 주택 수가 전년 동기 대비 7.9% 감소함에 따라 하반기에는 이러한 모멘텀이 사라지고 있다고 보도했습니다 . 그러나 7월부터 8월까지 주택 목록은 3.5% 증가했습니다.

한편 미국 모기지 금리는 30년 고정금리 대출 평균 7.48%까지 치솟고 있다. Realtor.com에 따르면 높은 이자율로 인해 평균 주택 구매의 80%에 해당하는 월 융자 비용이 2022년 8월에 비해 약 21.7% 증가한 주택 구매자에게는 어려운 일입니다.

Realtor.com의 다니엘 헤일(Danielle Hale) 수석 이코노미스트는 “신규 매물 증가는 주택 쇼핑객들에게는 희소식이지만 기록적인 모기지 금리로 인해 수요가 둔화되고 있음에도 불구하고 재고는 여전히 낮은 상태를 유지하고 있다”고 말했다. "재고 부족으로 인해 주택 가격이 지속적으로 상승 압력을 받고 있으며, 경제성에 대한 우려가 증폭되고 일부 잠재적 구매자가 시장에서 퇴출되고 있습니다. 그러나 우리는 이번 달 주택 가격 상승에도 불구하고 연말까지 모기지 금리가 점차 완화될 것으로 예상합니다. , 올해 새로운 가격 최고점을 볼 가능성은 낮습니다."

9월 경제지표

투자자들은 9월이 시작되면서 변덕스러운 가을을 대비해 허리띠를 졸라매야 할 수도 있습니다.

Dan은 "다가오는 경제 데이터 보고서, 연준 회의, 정부 폐쇄에 따른 예상되는 정치 상황 모두 변동성을 키울 것입니다. 이는 이미 소매 거래량이 투자자들이 2023년 남은 기간으로 향할 위기에 처해 있음을 시사한다는 사실을 더욱 돋보이게 할 뿐입니다."라고 말합니다. 노스캐롤라이나 주 샬럿에 있는 중개 거래 플랫폼 Tradier의 CEO인 Raju입니다.

시장 전문가들이 현재 찾고 있는 몇 가지 구체적인 위험 요소로는 소비자 물가 지수(CPI), 실업률, 10년 만기 국채 수익률 등이 있습니다.

Denier는 "CPI와 실업률이 연준이 금리를 인상할지 중단할지를 결정할 것"이라고 말했습니다. "10년 만기 국채 수익률은 주식이 경쟁력을 유지하기 위해 이겨야 할 수익률을 보장하며 현재 주식의 가치는 완전히 평가된 것으로 보입니다."

중국의 불황

중국은 전 세계 모든 것의 가장 큰 구매자이며, 경제가 모든 면에서 활발해지면 미국은 중국에 더 많은 제품을 판매할 수 있어 이익을 얻습니다.

그러나 중국 경제에는 그림자가 드리워져 있고, 이는 미국 경제에 큰 파급효과를 미치고 있다.

톰킨스는 "현재 중국 경제는 침체 상태에 있으며 전 세계 경제에 영향을 미치고 있다"고 말했다. "중국이 가면 다른 많은 경제도 갑니다. 그러나 중국은 돈을 인쇄해 경제를 활성화하려고 하고 있으며 이는 2023년 하반기 미국에게 좋은 추세가 아닙니다."

8월 말, 홍콩 항셍지수는 약세장 영역에 진입해 1월 최고치보다 19% 하락했습니다. 동시에, 중국 위안화는 미국 달러 대비 16년 만에 최저치로 하락했고, 이로 인해 중국 중앙은행은 달러 대비 위안화 환율을 인상하기 위한 조치를 촉발했습니다. 그러나 이 환율은 실제 시장 가치보다 훨씬 높습니다.

UBS, 모건스탠리, 바클레이스 등 다수의 투자은행들이 앞으로 중국 국내총생산(GDP) 전망치를 하향 조정해 투자자들은 중국의 하락세가 투자 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠지 우려하게 됐다.

유가 상승

석유는 인플레이션 지표이며, 현재의 가격 상승은 인플레이션 상승을 의미합니다.

"공급은 러시아와 OPEC에 의해 질식되었습니다"라고 Tompkins는 지적합니다. "석유 가격은 상승하고 있으며 OPEC 회원국들의 주머니에 더 많은 자금을 투입하기 위해 계속해서 상승할 것입니다."

석유와 가스의 문제는 이뿐만이 아닙니다.

"미국은 주유소의 가스 가격을 억제하기 위해 석유 가격 상승을 막기 위해 국가의 전략적 석유 비축량을 많이 매각했습니다"라고 Tompkins는 말합니다. "우리는 현재 활발한 허리케인 시즌을 맞이하고 있습니다. 걸프만 굴착 장치 중 하나라도 타격을 입으면 유가가 크게 급등할 수 있으며 이는 연준의 인플레이션 퇴치 노력에 타격을 줄 수 있습니다."

서부 텍사스산 중질유(West Texas Intermediate) 원유는 배럴당 약 82달러(6월 시장보다 약 10달러 높은 수준)에 거래될 뿐만 아니라, 미국 평균 휘발유 가격은 배럴당 3.82달러로 상승해 2023년 소비자가 본 최고 수준에 가깝습니다.

OPEC이 하루 100만 배럴의 석유 생산량을 줄이겠다는 6월 계획을 고수하는 가운데(그리고 4월에 하루 160만 배럴의 석유 생산량을 억제하겠다고 발표한 이후), 높은 인플레이션과 함께 감산은 2023년에 대규모 미국 에너지 시장을 위협할 수 있습니다. 가까이에.

현재 투자자들의 입장

전반적으로 투자 전문가들은 달력이 9월로 바뀌면서 주식 시장이 위험해 보인다는 데 동의하는 것 같습니다.

Doshi는 "올해 우리는 연착륙과 연준의 일시 중단이라는 개념에 대해 꽤 큰 상승세를 보였으며 가치 평가는 더 이상 저렴하지 않습니다"라고 말합니다. "이로 인해 시장은 조정을 받기 쉽습니다. 인플레이션이 낮게 유지된다면 남은 몇 달 동안 시장 거래가 옆으로 상승하는 모습을 볼 수 있습니다."

가장 큰 두려움은 인플레이션이 더 높아져 연준에 금리 인상을 계속하라는 압력을 가할 수 있다는 점인데, 이는 "주식시장에 약세 시나리오가 될 것"이라고 Doshi는 덧붙였습니다.

8월 30일까지 S&P 500과 나스닥이 각각 17.6%와 33.9% 상승한 가운데, Dashi는 지금이 귀하의 포트폴리오를 살펴보는 좋은 시기가 될 수 있다고 말했습니다.

그는 "지금은 인플레이션, 경제, 연준의 상태가 더 명확해질 때까지 큰 움직임을 보일 적절한 시기가 아니다"라고 말했다. "대신 투자자들은 큰 폭의 상승세를 보인 포지션을 정리하고 나중을 위해 약간의 건조 가루를 남겨두어야 합니다."