에스케이증권의 등급전망 ‘부정적’으로 변경: A(S) → A(N)

●   <a href="http://ems.korearatings.com:91/TMS/tracking?TV9JRD0yMzE=&U1RZUEU9Q0FNUA==&p_id=2023040600001&m_id=231&s_tp=MASS&TElTVF9UQUJMRT1UTVNfQ0FNUF9TRU5EX0xJU1RfMDQ=&UE9TVF9JRD0yMDIzMDQwNjAwMDAx&U0VSVkVSX0lEPTAx&VEM9MjAyMzA0MTM=&S0lORD1D&Q0lEPTAwMQ==&c_id=001&URL=https://www.korearatings.com/download/uQfb0kl5CExJFYV@IYOiUg==/o9PHgBPmhdVoi2hhsI5COQ==/research.do" target="_blank" class="ke-link">에스케이증권의 등급전망 ‘부정적’으로 변경: A(S) → A(N)</a> (3페이지)1. 에스케이증권의 등급전망 ‘부정적’으로 변경: A(S) → A(N) ○   평가일자 2023/04/05 (정기평가)‐  기업신용등급/파생결합증권: A(안정적) → A(부정적) 변경‐  후순위사채(전망): A-(안정적) → A-(부정적) 변경 ○   주요 평정논거(Key Rating rationale)‐  높은 고정비 비중과 비경상 비용 부담으로 수익성 부진이 지속‐  시장지위가 저하된 수준 지속‐  분투자 및 우발채무 확대로 자본적정성 저하된 가운데, PF 익스포저 관련 재무건전성 관리 부담 상존 ○   KR의 등급변동요인<div class="table-wrap"><table data-ke-type="table" data-ke-align="alignLeft" style="width: 100%;" border="1"><tbody><tr><td>하향 변동요인 A(N) → A-(S)</td><td>- 판관비/영업순수익 비율 90% 초과 수준 지속 - 자산건전성 지표 저하되거나, 수정NCR 250% 미만 지속</td></tr></tbody></table></div>‐  ▲수익성 회복 여부와 PF익스포저 건전성 추이, ▲우발채무 및 투자자산 한도 설정 및 자본관리를 통한 자본적정성 추이에 대해 모니터링할 계획  염재화 책임연구원 |  평가정책본부 IS실(Investors Service Team)  <a href="mailto:jhyoum@korearatings.com" target="_blank" class="ke-link">jhyoum@korearatings.com</a>  Office: 02-368-5628 |  H.P: 010-9281-1439