생활 상식 주식하기 전에 반드시 알아야 할 상식 들

[타짜5]

제1부│주식형 부자의 뇌구조
1. 주식형 부자의 뇌구조는 다르다
[일반투자자 뇌구조]
토끼형 단기투자, 주가 폭락시 매도, 유행주, 인기테마주 추격매수,주가상대평가, 주변 분위기에 편승, 차트도사, 전문가 추종매수, 차트분석, 단기 시세전망에 따른 투자, 올인투자, 신용투자, 잦은 매매, 최근 뉴스(호재,악재)따라 과잉 반응, 단기 악재 뉴스에 매도

[주식형 부자 뇌구조]
거북이형 장기투자, 주가 폭락시 매수, 비인기, 소외주 저가매수, 주가절대평가, 수익으로 평가, 독자적 판단, 기업분석, 단기시세전망 불가능 인정, 분산투자, 방어투자, 뜸한 매매, 최근 뉴스보다 장기적 전망 중시, 단기 악재 뉴스는 매수기회

2. 주식투자 실패를 부르는 7가지 두뇌 결함
  - 근시안적이다.
  - 손실공포감이 강하다.
  - 무리 짓기를 좋아한다.
  - 도사를 믿기 쉽다.
  - 미래를 알 수 있다고 착각한다.
  - 자신의 능력을 과대평가한다.
  - 최근 정보에 과잉 반응한다.

3. 주식형 부자의 뇌 활용법

4. 거북이 투자법
평생을 두고 주식으로 실패하지 않고 수익이 비록 적더라도 잃지 않고 꾸준히 늘려가는 것이 성공이다.


제2부│브라운스톤의 실전 투자기

[일반투자자 뇌구조]
불가능한 투자법, 단기시세 전망 가능, 차트 분석, 주요분석대상이 매매타이밍, 장기적으로 성공한 투자자 없음, 이론배경이 과학적 근거없음.

[주식형 부자 뇌구조]
가능한 투자법, 단기시게 전망 불가능, 기업가치분석, 주요분석대상이 종목(기업), 성공투자자 워렌버핏, 피터 린치, 이론배경이 하이젠베르크 불확정성 원리

1. 주식투자를 시작하다
<차트분석으로 시작한 주식투자>
- 차트가 날 부자로 만들어줄 것으로 착각했다.
- 새로운 추세가 형성된 것을 확인한 뒤에 투자해선 먹을게 없었다.
  이것이 차트법이 가진 한계였다.
- 과거와 미래는 서로 다른데 과거 차트로 미래 주가를 예측한다는
것은 어리석은 일이다.
- 나는 많은 시간과 돈을 잃고 난 뒤에야 차트가 엉터리임을 알게되
  었다.

<현명한 투자자의 명언>
"나는 차트로 내일의 주가를 알려고 하지 않습니다. 또 거시경제나 산업전망을 보고 투자하지 않습니다. 나는 내일의 주가가 오를지 내릴지 예측하지 않습니다. 미래는 절대 예측 불가능하다는 사실을 꺼림칙하더라도 받아들이십시오." - 워렌 버핏

"나는 증권시장에서 차트 분석가로 성공을 했다는 사람을 단 한 명도 들어보지 못했다. 내가 아는 한 그들은 모두 망했다. 옛날 빈에서 사람들은 차트도사들을 '젊어서는 증권인, 늙어서는 거지'라고 불렀다." - 앙드레 코스툴라니

2. 1년 만에 93%의 투자수익률을 올린 추천 포트폴리오
필자가 '머니 투데이'라는 인터넷 신문에 추천한 5종목
삼성중공업, GS홈쇼핑, 코리안리, 삼천리, 롯데칠성

3. 브라운스톤의 실전 투자 사례
① 바보라도 이익을 낼 수 있는 비즈니스 모델을 찾아라
  (ex.삼성화재)
  보험회사를 주목하라! 너무 비싸게만 사지 않는다면 언제나 돈을
   벌 수 있는 주식이 보험회사 주식이다.
- 샐러리맨이라면 보험주식에 장기투자하는 것이 좋다.
- 내가 가장 좋아하는 비즈니스 모델은 언제나 돈을 벌 수 있는 수
  익 모델을 가진 기업이다.
- 손해보험사는 이 세상에서 가장 유망한 비즈니스 중 하나이다.

<손해보험이 좋은 3가지 이유>
1. 수학적으로 이익이 증명된 사업이다.
2. 설비투자가 없다.
3. 인플레이션 국면에서 유리하다.

② 기회가 왔을 때 끝까지 먹어라 (ex.롯데칠성)
  산업환경이 변화할 때가 바로 큰돈을 벌 때이다.
  경쟁사가 부도나면 주식을 살 때이다.
- IMF로 해태가 부도나면서 졸지에 롯데칠성은 독점적 위치에 서게
  되었다.
- 독점기업은 과다한 광고와 판촉비용을 지출할 필요가 없고, 가격
  도 내릴 필요가 없기 때문이다.
- 필자는 롯데칠성을 7만원에 사서 3루타를 쳤다. 7만원대에 샀던
  주식을 3배먹고 팔아서 좋아했다. 하지만 좀더 기다렸으면 대박
  을 낼 수 있었는데 너무 빨리 팔았다. 그 주식이 나중에 100만원
  까지 갈 줄은 정말 몰랐다. 9루타 종목을 바보처럼 3루타로 끝내
  버렸다.

③ 싼 게 비지떡인 주식은 피하라 (ex.선창산업)
  자산가치보다 수익성이 더 중요하다. 수익을 내지 못하는 자산은
  고철이나 쓰레기에 불과하다. 자산가치에 비해서 싸다는 이유 하
  나로 주식을 매입하지 마라!

④ 무조건 독점적 기업에 투자하라 (ex.강원랜드)
  부자로 가는 길은 독점에 있다. 독점기업이라면 가격이 너무 비
    싸지만 않다면 묻지 말고 사라!
- 카지노는 테이블과 카드만 있으면 돈을 버는 사업이다.

⑤ 모두가 비관적일 그때 투자 기회가 온다 (ex.광주신세계백
  화점)
  한치 앞이 안 보일때 '경기 회복 이후'를 상상하라. 그리고 기다
  려라!
<필자가 광주신세계에 투자한 5가지 이유>
1. 불황업종이었다. 투자 시점에 내수가 침체되었다.
2. 가치 측면에서 너무나 저평가되어 있었다.
3. 지배 구조와 비즈니스 모델이 좋았다.
4. 앞으로 매출이 더 늘어날 수 있었다.
5. 광주 지역 상권이 광주신세계가 위치한 지역 중심으로 옮겨가는
  추세여서 유리했다.

⑥ 폭죽 같은 반짝기업을 조심하라 (ex.레인콤)
  기술변화가 심한 첨단 산업에서 한 가지 기술이나 제품에만 의
    존하는 기업은 매우 위험하다. 그런 기업은 잠깐 밤하늘을 밝게
    비추고 사라지는 폭죽에 불과할 가능성이 높다.

⑦ 사업구조가 좋은 기업은 불황 때 투자해 둬라 (ex.GS홈쇼
  핑)
  홈쇼핑은 재고도 없고 설비투자가 필요 없는 좋은 비즈니스 모
    델이다. 사업구조가 좋은 기업은 불황일 때 매입하는 것이 좋다.

<홈쇼핑의 사업구조가 좋은 이유 3가지>
1. 재고가 없어서 자금 부담이 없다.
2. 현찰장사이다.
3. 공장도 필요없다.

⑧ 내부자의 주식 매입 발표는 자동 매수주문 신호이다
  (ex.LG생활건강)
  이 회사의 새로 취임한 사장이 이 주식을 샀다는 사실이 공시에
    떴다. 나는 이 회사가 그동안 추진해온 구조조정과 신임사장이
    구조조정 전문가라는 사실에 주목했다.

- 내부자가 매입하면 자동 매수주문 신호
- 분명 사장은 시장보다 더 많이 알고 있다.
- 문어발식 경영으로 망한 회사는 있어도 구조조정으로 망한 회사
  는 없다.

⑨ 판매직원이 최고 정보원이다 (ex.신세계푸드시스템)
  할인점이나 백화점에서 어떤 게 잘 팔리는지 체크하라!
    바로 애널리스트도 모르는 기업의 일급정보이다. 할인점 판매직
    원이 최고의 정보원인 셈이다.

⑩ 저평가 주식은 오를때까지 참고 또참아라(ex.신세계건설)
  자신의 생각이 옳다고 생각되면 끝까지 포기하지 말고 지켜라!
  주식을 싸게 사는 게 어려운 일이 아니라 싼 주식이 오를 때까지
  참고 또 참는 것이 진짜 어려운 일이다.

ROE/PER = 4. 이 수치가 4가 나오는 경우는 '집 팔아서 사야'
할 정도로 강력매수신호이다.

- 좋은 주식이 단지 거래량이 없어서 기관이나 외국인이 잘 사지 못
  한다는 것은 개인투자자에겐 오히려 기회이다.

⑪ 구조조정이 진행 중인 기업에 주목하라 (ex.삼성전기)
  주가가 이미 많이 하락한 상태에서 구조조정에 성공하면 주가가
    급등할 수 있다.
- 효과가 확인되는 시점은 이미 늦은 때이다. 어느 정도 불확실한
  상태일 때라야 주식을 싸게 살 수 있다.
- 구조조정에 성공하면 주가는 급등한다.
- 구조조정이란 되는 사업만 남기고 안 되는 사업은 접는것이다.
- 실패시 잃을 것은 많지 않고 성공시 얻을 것이 많은 경우에 투자
  하는 것이 필자의 투자방법이다.

<브라운 스톤의 역발상 투자법>
1. 거래량이 작을 때 투자하려 함.
2. 주가가 폭락했을 때 투자하려 함.
3. '저PER주' 에 투자함.
4. 계란형이 아닌 골프공형 주식을 사려함.
5. 불황인 업종에 투자함.
6. 애널리스트들이 관심을 가지지 않는 주식에 투자하려 함.


제3부│거북이 투자법
[일반투자자 뇌구조]
이익을 중시하는 공격투자법, 우량종목-부실종목 상관없음, 오르는 종목 추격매수해서 더 비싼 가격에 매도, 단기투자, 올인투자

[주식형 부자 뇌구조]
손해보지 않는 방어투자법, 장기적 우량종목 선별투자, 주가가 폭락할 때 우량 주식의 매수 기회로 활용, 장기투자, 분산투자

1. 왜 거북이 투자법인가?
거북이 투자법은 방어에 초점을 맞춘 투자법이다.
- 100번의 성공도 마지막 한 번의 실패로 전체 투자가 물거품이 되
  는 곳이 주식시장이다.
- 대다수 프로 주식투자자가 주식시장을 떠나게 되는 이유는 많은
  수익을 거두지 못해서가 아니다. 바로 단 한 번의 '파산' 때문이다.
- 한 해라도 마이너스 수익이 난다면 그 동안의 이익을 한 순간에
  까먹을 수 있다.
- 한 해도 손해 보지 않고 끝까지 가는 것이 무엇보다 중요하다.

2. 거북이 투자법의 3원칙
- 우량종목투자 
장기적으로 유망한 기업에 투자하면 장기적으로 손해 볼 가능성이 줄어든다.
- 아무리 장기투자하더라도 장기적으로 유망하지 않는 기업에 투자
하면 손해를 본다.
- 저가매수 고가매도 
저가매수하면 손해 볼 가능성이 줄어든다.
- 아무리 장기투자하고 또 우량종목에 투자했다고 해도 너무 비싸
  게 사면 아무런 이익을 얻을 수가 없다.
- 장기투자
장기투자할수록 돈 잃을 확률이 낮아진다.

제4부│종목선택법
"나보고 100개의 주식 중에서 열 종목을 뽑으라고 한다면, 처음부터 제일 우수한 종목을 뽑아내려 하지 않을 것이다. 대신에 가장 나쁜 종목을 먼저 제외시킨 다음에 나머지를 가지고 궁리를 할 것이다."
                                                                     - 워렌 버핏
[일반투자자 뇌구조]
투자할 종목 먼저 선택, 단기적 상승가능 종목, 단기적 이익을 주는 종목, 싼 3류 주식, 코스닥 기업, 인기종목, 소형주, 신생기업

[주식형 부자 뇌구조]
투자하지 말아야 할 종목 먼저 제거 후 투자할 종목 선택, 장기적 우량 종목, 독점적 지위를 가지거나 글로벌 경쟁력을 갖춘 장기 우량 종목(기업), 1등기업, 우량기업, 대형주, 거래소기업, 독점기업, 장수기업
1. 워렌 버펫의 '솎아내기' 전략
투자하지 말아야 할 종목을 아는 게 더 중요하다.

2. 투자하면 안 되는 10가지 유형의 기업
① 3류 기업은 무조건 제쳐라
② 10년 미만의 신생기업은 조심 또 조심하라
③ 시가총액 1000억 미만의 기업은 쳐다 보지도 마라
④ 부도가 나는 기업은 예외 없이 부채비율이 높은 기업이다
⑤ 첨단 분야에서 한 제품에만 의존하는 기업은 위험하다
⑥ 투자자 뒤통수 칠 기업을 경계하라
  오너가 속이기로 작정하면 일반투자자는 당할 재간이 없다.
<투자자 뒤통수치는 5가지 오너 유형>
1. 경영상태가 나쁜 기업이나 갑자기 어려워진 기업의 대주주는
  속이기 쉽다.
2. 지분율이 너무 낮은 오너는 주가보다 개인의 이익을 챙길 가능
  성이 높다.
3. 배당에 인색한 오너는 언제 개인투자자들 뒤통수를 칠지 모른다.
4. 신생기업의 젊은 오너는 종종 개인투자자의 뒤통수를 친다.
5. 자회사를 많이 두고 있는 오너는 언제 회사 재산을 자회사로
  빼돌릴지 모른다.

⑦ 정부 규제가 심한 종목은 큰 이익을 내기 어렵다
  공기업이 민영화가 되거나 대주주가 정부가 아닌 민간으로 넘어
  가면 무조건 투자해야 한다.
⑧ 앞으로 남고 뒤로 밑지는 기업을 피하라
  내일 더 많이 먹기 위해 오늘 굶어야 하는 기업에 투자해서는
  배당금 만져보기도 힘들다.
- 우리나라 주식 중 크게 오른 종목은 모두 유상증자가 없었다는
  공통점이 있다.  
⑨ 비슷비슷한 상품과 서비스를 제공하는 기업은 매력이
  없다
   가격이 아닌 브랜드로 경쟁하는 기업에 투자해야 큰돈 번다.
⑩ 매출회전기간이 긴 기업은 피해야 할 투자대상이다
    물건 파는 데 오랜 시일이 걸리면 그만큼 사업 위험도가 높다.


3. 이러한 기업에 투자하라!
① 독점적 지위를 가진 기업은 이익도 많이 낸다
② 글로벌 시대, 세계 1등 기업에 투자하라
③ 인플레이션에 강한 기업에 투자하라
④ 최근 5년간 연속 이익을 낸 회사를 매입하라
매년 이익을 내는 주식은 시간이 지날수록 큰 돈이 되는 종목이다.

<24년이상 흑자배당 38사>
한독약품 - 제약 (47년)
한일시멘트 - 시멘트 (44년)
유한양행 - 제약 (44년)
롯데제과 - 식품 (38년)
하나은행 - 은행 (34년)
태평양 - 화장품 (32년)
오리온 - 식품 (30년)
삼성전자 - 전자 (30년)
삼성정밀화학 - 화학 (30년)
삼성화재 - 보험 (30년)
중외제약 - 제약 (29년)
삼부토건 - 건설 (29년)
성보화학 - 농약 (29년)
농심 - 식품 (29년)
샘표식품 - 식품 (29년)
삼천리 - 에너지 (29년)
롯데칠성음료 - 식품 (28년)
신영와코루 - 의류 (28년)
남양유업 - 식품 (27년)
삼성에스디아이 - 전자 (25년)
대림산업 - 건설 (24년)
건설화학공업 - 페인트 (24년)
동아제약 - 제약 (24년)
엘지건설 - 건설 (24년)
동일고무벨트 - 화학 (24년)
경농 - 농약 (24년)
금강고려화학 - 도료 (24년)
한국주철관공업 - 철강 (24년)
대성산업 - 에너지 (24년)
대한제분 - 식품 (24년)
한국석유공업 - 에너지판매 (24년)
조선내화 - 요업 (24년)
비와이씨 - 의류 (24년)
삼영전자공업 - 전자 (24년)
대웅 - 제약 (24년)
현대약품공업 - 제약 (24년)
고려제강 - 철강 (24년)
LG - 지주회사 (24년)

제5부│주식가치 평가법
1. 히말라야 도인의 주식투자 비법
[일반투자자 뇌구조]
상대평가, 가치평가 기준이나 지표가 없다, 적정주가는 시장상화에 따라 달라진다.

[주식형 부자 뇌구조]
절대평가, 가치평가 기준은 ROE/PER>1일 때 투자, 가치평가 지표는 ROE, PER, PBR, 부채비율, 적정주가는 수익기준으로 절대평가한다.

* ROE(자기자본이익률) : 기업의 당기순이익을 자기 자본으로 나눈뒤 100을 곱한 수치. 자기자본이익률이 10%라면 기업이 연초에 1000원 가지고 연말에 100원 이익을 냈다는 뜻.

* PER(주가수익률) : 주가를 주당 순이익으로 나눈 수치인데 주가를 평가하는 기준이 된다. 예를 들면 삼성전자 주가가 45만원이고 주당 순이익이 5만원이라면 PER는 9가되며, 현재 주가는 9년간 이익합계로 해석된다.

* PBR(price book-value ratio) : 주가를 주당순자산가치로 나눈 수치. 이 수치가 1이면 주가가 회사의 장부가치와 똑같다는 의미이다. 만약에 이 수치가 1이하이면 주가가 회사의 장부가치보다 싸게 거래되어 저평가되었다는 의미이다.  

2. 삼각형 주식평가법
자산평가지표 - PBR, 수익평가지표-  PER, 성장성 -  ROE/PER

<거북이 투자법의 투자기준>
1. PER가 5 이하라면 강력매수후보이다.
2. PBR가 1 이하라면 매수후보이다.
3. ROE/PER가 1 이상이면 매수후보이다.

① 저PER 주식에 투자하라!
<저 PER 투자 전략을 실행할 때 주의할 점>
1. 저 PER주라고 무조건 다 좋은 주식인 건 아니다.
  - 일시적인 또는 일회적인 큰 이익을 내어서 PER이 낮아진경우.
2. 저 PER주를 가려낼 때는 동일업종 내에서만 비교해야 한다.
3. 경기순환주는 저 PER주식을 조심해야 한다.
- 경기순환주의 경우 호황의 끝 무렵에 언제나 PER가 낮아진다.

② 저PBR 주식에 투자하라!

③ ROE/PER가 높은 주식에 투자하라!
ROE/PER > 3 이면 집을 팔아서라도 사야 할 매우 좋은 주식이므로 강력매수, ROE/PER > 2 이면 사놓고 기다리기만 하면 벌 수 있는 주식이니 매수, ROE/PER > 1 이면 요모조모 더 따져보고 매수를 고려한다.
ROE는 주주의 이익이 늘어나는 속도를 말한다.


제6부│매수 매도 타이밍
[일반투자자 뇌구조]
매수기준이 현재 오르고 있을때, 매수시점은 작전세력 매입 시 동조매수, 거래량 많을 때, 주가가 폭등할 때, 호황일 때, 애널리스트 추천할 때, 종목게시판 시끄러울 때, 저PER일때, 호재발표시 매수한다.

[주식형 부자 뇌구조]
매수기준이 PER, PBR, ROE 저평가시, 매수시점은 경영자, 대주주 매입시, 거래량 적을 때, 주가가 급락하라 때, 불황일 때, 애널리스트 무관심할 때, 종목게시판 조용할 때, 고PER일 때, 악재 발표시 매수한다.

1. 언제 사야 하나?
아무도 주식에 관심을 두지 않을 때가 오히려 기회이다.

<주식을 싸게 살 수 있는 8가지 기회>
1. 주가평가지표 (PER, PBR, ROE)상 저평가되었을 때
2. 대주주와 경영진이 살 때
3. 거래량이 작을 때
  - 거래량이 폭발할 때는 주식 시장에서 빠져나올 때이지 들어갈
  때가 아니다.
4. 시장이 폭락했을 때
5. 불황을 겪고 있을 때
6. 애널리스트들이 제쳐놓았을 때
7. 게시판이 조용할 때
8. 경기순환주는 고PER일때

[일반투자자 뇌구조]
매도기준이 주가 폭락시, 손절매 기준이 없음, 고PER일때, 최근 악재발표시, 불황일 때 매도한다.

[주식형 부자 뇌구조]
매도기준이 주가 급등시, PER, PBR, ROE고평가시, 대주주가 팔때, 판단이 잘못되었을 때 손절매, 저PER일때, 호황일때 매도한다.

2. 언제 팔아야 하나?
많은 사람들의 관심이 집중 될 때가 오히려 빠져나올 기회이다.

<주식을 비싸게 팔 수 있는 8가지 기회>
1. 주가평가지표 (PER, PBR, ROE)상 충분히 반영되었을 때
2. 대주주가 팔 때
3. 더 좋은 주식이 나타나을 때
4. 경기순환주는 저PER일 때
5. 판단이 잘못되었음을 알았을 때
6. 거래량이 많아질 때
7. 시장이 폭등했을 때
8. 모든 애널리스트가 강력 추천할 때


제7부│장기투자법
[일반투자자 뇌구조]
투자 스타일이 토끼형, 목표가 일확천금, 단기시세전망 투자, 차트맹신

[주식형 부자 뇌구조]
투자 스타일이 거북이형, 목표가 장기적으로 부자되기, 우량종목 중심 투자, 기업가치 분석

1. 단기투자자에게 중요한 것은 오직 타이밍뿐이다
단기주식투자법은 인간이 할 수 없는 주식투자법이다.

2. 장기투자자는 타이밍보다 종목에 초점을 맞춘다
주식투자자들은 불가능한 것에 매달리는 바람에 성공할 수 있는 기회조차도 놓쳐버린다. - 워렌 버핏

3. 당신이 실패한 이유는 단기투자 때문이다
내가 좋아하는 주식의 보유 기간은 영원이다. - 워렌 버핏

4. 장기투자자가 투자수익이 높은 3가지 이유
주식시장에서는 부지런한 사람보다 게으른 사람이 돈을 번다.
1. 세금과 수수료 때문에 자주 사고파는 단기투자자는 불리하다.
2. 주가는 장기적으로 상승하는 경향이 있기에 단기투자자는 불리.
3. 주가는 전체 보유 기간 중 아주 잠깐 동안에 전체 상승분 대부분이 올라버린다.

케인즈와 워렌 버핏도 단기투자를 경고했다.

제8부│투자자 자신의 문제
"주식투자자의 최대의 걸림돌이자 강력한 적은 바로 자기자신이다." - 벤자민 그레이엄의 <현명한 투자자>중

1. 근시안적 본능
모든 사기에는 단기에 돈을 벌게 해주겠다는 공통점이 있다.
여기에다 "투자하면 금방 대박이 난다"는 말만 덧붙이면 이상하게도 사람들이 속고 만다.

2. 무리 짓는 본능
투자에 성공하려면 논리를 떠나서 항상 소수 편에 서는 게 유리하다. 그러나 인간의 본능은 소수 편에 서는 걸 방해한다.

3. 손실공포 본능

4. 도사 환상
인간은 알기보다 믿는 걸 더 좋아한다.

5. 미래전망 능력 착각
예측할 수 없는 미래를 안다는 과도한 확신은 투자자 자신을 망친다
- 인간의 능력으론 향후 장세전망은 예측할 수 없다.
- 주가의 움직임을 물리학으로 설명하려는 사람이 있다면 그는 바보가 아니면 사기꾼이다.
- 향후 장세를 예측하려 하지 말고 기업분석을 하라!

<차트분석이 실패하는 2가지 이유>
1. 차트도사들은 추세가 형성된 후에 매수하고 추세가 무너진 후에 매도하는데, 추세 확인 후에는 이미 늦다.
2. 자기 파괴적이다. 많은 사람이 동시에 차트분석을 이용하면 할수록 아무도 돈을 벌 수가 없게 된다. 동시에 매도 매수를 하려하기 때문이다.

6. 과잉자신감
인간은 자신이 행운을 맞을 가능성을 과대평가하는 반면에 불행을 겪게 될 가능성은 과소평가한다.

7. 최근 정보 과잉반응
투자자의 두뇌는 최근 정보에 더 과민하게 반응한다.