미국 건설 중인 주택을 기록하면 언제 임대료 인플레이션이 완화될까요?

[이매진]

미국 건설 중인 주택을 기록하면 언제 임대료 인플레이션이 완화될까요?

https://mishtalk.com/economics/when-will-record-housing-units-under-construction-ease-rent-inflation/

When Will Record Housing Units Under Construction Ease Rent Inflation? – MishTalk

경제학자들은 2년 동안 임대료 인플레이션이 하락할 것이라고 잘못 예측했습니다. 그 이유 중 하나는 건설중인 주택입니다. 다른 하나는 새로운 임대 가격입니다. 두 가지 모두에 대해 논의해 보겠습니다.

인구조사국의 주택 데이터, Mish 차트

건설 중인 주택은 25개월 연속 140만 호, 21개월 연속 150만 호, 18개월 연속 160만 호를 넘어섰다.

그리고 약 24개월 동안 경제학자들은 임대료 인플레이션이 완화될 것으로 예측해 왔습니다.

CPI 월별

BLS의 CPI 데이터, Mish 차트

9월 13일에 저는  에너지와 쉘터의 주도로 소비자 물가 인플레이션이 0.6% 상승했다고 언급했습니다.

휘발유 가격은 10.6%, 임대료는 0.5%, 주거용 주택은 0.3%, 신차는 0.3% 상승해 8월 소비자물가지수(CPI) 0.6% 상승을 주도했다.

임대료는 25개월 연속 최소 0.4% 올랐다. 걱정하지 마세요. Paul Krugman은 이것이 뒤처지고 있다고 말합니다.

전국 임대료와 기본 거주지의 CPI 임대료

아파트 목록의 데이터(Mish 차트)

전문가를 무시하고 임대료의 큰 하락을 기대하지 마십시오

Mish Flashback 2022년 12월 8일 : 전문가 를 무시하고 임대료의 큰 하락을 기대하지 마십시오

CPI 관점에서 볼 때 아파트 목록의 전국 임대료가 이를 보여주더라도 임대료가 하락할 것이라고는 생각하지 않습니다.

그들의 데이터가 잘못되었다는 것은 아닙니다. 오히려 그것은 그들이 측정하는 것과 관련이 있습니다.

Apartment List의 강한 계절적 경향은 매년 BLS에 의해 완화됩니다. 올해도 다르지 않을 것이다.

BLS와의 세 가지 주요 차이점

1. 아파트 목록은 동일하거나 유사한 단위의 반복 임대료를 사용하고 가격은 호가가 아닌 실제 가격이지만 반복 임대가 아닌 신규 임대만 표시합니다.
2. 비어 있는 주택에 대한 신규 임대는 기존 임대보다 훨씬 더 빠르게 증가하기 때문에 전년 대비 숫자는 더 빠르고 더 크게 증가하거나 감소합니다.
3. 전국 임대료는 전년 대비 변화를 반영하지만 실제로는 12개월 동안 같은 금액의 임대료를 지불하면 가격이 크게 오르게 됩니다.

아파트 목록의 주기적 특성 외에도 대부분의 임대 계약은 갱신입니다. 이러한 문제를 가지고 임대료를 예측하려는 시도는 계속되는 실수였습니다.

하지만 건설 중인 주택은 어떻습니까? 이러한 피크가 줄어들면 임대는 어떻게 되나요?

건설 중인 주택 수와 전년 대비 CPI 임대료

인구 조사국의 주택 단위, BLS의 CPI 임대, Mish 차트

주택이 완공되면 임대료가 붕괴된다는 이론을 너무 많이 봐서 나 자신도 거의 믿기 시작했습니다.

데이터는 리드 타임이나 지연 시간을 어떻게 변경하더라도 식별 가능한 상관 관계를 보여주지 않습니다.

차트는 완전히 무작위로 보입니다. 그래서 아마도 임대료가 줄어들 것입니다. 아마 아닐거야. 데이터 자체는 아무것도 믿을 이유가 없습니다.

하지만 바닥에 주의하세요. 전년 대비 임대료는 대불황 주택 붕괴를 제외하고 약 2%의 최저치를 갖습니다 .

그리고 이 차트는 사람들이 실제 임대료를 지불하지 않는 소유자 등가 임대료로 간주되지 않습니다. 이 차트에는 주 거주지의 임대료가 반영되어 있습니다.

걱정하지 마세요. 이는 전국의 34%에 불과하고, 게다가 임대료도 뒤처져 있습니다.

 연준 금리 인상 기대치는 훨씬 더 높아질 것이라는 점에 유의하십시오.

FOMC 참가자들의 점 그래프는 내년 내내 더욱 긴축적인 정책을 펼치겠다는 것입니다.

연준 금리 인상 기대치는 훨씬 더 높아질 것입니다

주택 구입을 원하시나요?

첫 번째 주택 구입을 고려하고 있으며 자금 조달이 필요하다면 행운을 빕니다.

연준 금리 인상 기대치는 훨씬 더 높아질 것이라는 점에 유의하십시오.

그리고 모기지 금리는 23년 만에 최고 수준으로 뛰어올랐습니다.

연준이 금리를 높게 유지하는 기간이 길어질수록 주택 거래 붕괴는 더 오래 지속됩니다. 그러나 금리 인하로 인해 주택 거품, 즉 자산 거품이 더욱 확대될 것입니다. 그리고 거품은 불안정합니다.

이것이 바로 연준이 스스로 만들어낸 줄타기 딜레마입니다. 연준은 이러한 주택 혼란에 크게 책임이 있습니다.

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