WM Focus Time 9/24 - 투자정보지원부
▣ 오늘의 투자전략
* Macro Point
- 스페인, EU와 전면적 구제금융 지원 관련하여 연금 동결, 은퇴연령 조기상향 등 개혁안을 낼 것이라는 예상 지배적
- 록하트 애틀랜타 연방준비은행 총재, 고용 부문의 개선세가 보이지 않는다면 추가 부양책에 대한 가능성도 강조
* 투자전략
- 스페인은 27일 재정지출 삭감과 세금인상, 연금 동결 등 관련 예산안을 발표할 예정. 28일에는 스페인 은행권 자본
확충 규모를 재검토한 금융시스템 분기 점검 보고서 계획
- 스페인발 뉴스와 미국 주택관련 지표, 그리고 최근 펀드환매 이후 수급 변화가 증시의 변동성에 작용할 주요변수
- 미국부터 본격적인 실적 발표가 시작되어 실적 관심도가 높아질 것으로 예상. 3Q 실적 개선과 수급이 양호한 종목
중심의 대응전략이 유리해 보임
- 내수주 성격의 ENT/인바운드 수출주, 스마트폰 부품주와 플랜트 관련종목 등에 트레이딩 측면에서 관심
* 주요이벤트
- 9/24 독일 9월 IFO 기업환경지수 예상치 102.5 (이전치 102.3) 9/30~10/7 중국 중추절 국경절 연휴
- 9/25 미국 7월 케이스쉴러 주택가격지수, 9월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 9/28 한국 8월 산업생산
▣ 오늘의 최선호주
* 삼성중공업 (010140)
- 3분기를 바닥으로 수익성 개선세는 이어갈 듯: 2010년 이전 수주한 저선가 상선 매출이 감소하고 2011년 이후
수주한 드릴십, Platform 등 수익성 높은 해양플랜트 매출 비중이 증가하기 때문
해양플랜트가 전체 매출에서 차지하는 비중은 올해 43.6%에서 2013년 48.3%, 2014년 51.6%로 점차 상승하며
영업이익률 개선에 기여할 전망
- 전체 수주의 97%를 수익성이 높은 해양과 LNG선으로만 달성했다는 점에 주목. 높은 이익가시성과 수익성 방어력을
고려할 때 당분간 경쟁사와의 밸류에이션 갭은 유지 될 것으로 판단
▣ 관심업종
* 자동차/부품
- 자동차 개별 소비세 인하(9/11출고부터 12월말까지 적용)는 제한적이지만 소비 심리 회복에 긍정적
- 8월 내수판매 부진으로 자동차 주가 조정 받았지만 임단협 마무리, 소비심리 회복에 판매 회복 예상
- 자동차 기술 혁신과 생산 방식(모듈 단위의 설계 등)의 변화로 부품사들의 역할 강화
- 기아차 (000270), 현대차 (005380), 현대위아 (011210), 현대모비스 (012330)
▣ 이슈 Focus
* 광고/ENT/결제
- 스마트 기기 출하량 증가세가 신제품 효과로 지속될 것으로 예상. 콘텐츠 수요와 소비는 증가할 것으로 전망
- 성장성에 초점을 둔 투자 확산 흐름도 지속될 것 (SNS, 모바일 결제 이슈)
- 제일기획 (030000), SBS (034120), KG이니시스 (035600), 제이콘텐트리 (036420)