Ignazio Visco: 연설 - 정기주주총회

[힘힘]

Ignazio Visco: 연설 - 정기주주총회

2023년 5월 31일 로마에서 열린 주주총회에서 Ignazio Visco 이탈리아 은행 총재가 연설합니다 .

중앙 은행 연설  |  

2023년 4월 27일

이그나  지오 비스코

PDF 전문

 (14kb)

  |  6페이지

신사숙녀 여러분,

국제 정세는 계속해서 심오한 불확실성으로 특징지어지고 있습니다. 지정학적 긴장과 우크라이나에 대한 러시아의 침략의 여파로 인해 세계 경제 활동이 둔화되고 인플레이션이 다시 발생했습니다.

2022년 유럽중앙은행(ECB) 관리이사회는 2021년 말 이미 시작된 통화정책 정상화 과정을 가속화하여 통화정책 목적으로 보유하고 있는 증권 매입, 금리 및 재융자 작업에 적용되는 조건. 내려진 결정은 오늘 귀하에게 제출된 연간 회계에도 반영되었으며 향후 연도에 영향을 미칠 것입니다.

우리는 계속되는 시장 긴장을 면밀히 주시하고 있습니다. 유로 지역 은행 부문은 글로벌 금융 위기 이후 모든 유럽 은행에 도입된 자본 강화 정책 및 기타 신중한 보호 조치 덕분에 자본이 풍부합니다. 그러나 필요한 경우 유로시스템은 통화 정책 전송 메커니즘의 효율성을 유지하고 금융 안정성을 유지하기 위해 사용 가능한 모든 도구를 사용할 준비가 되어 있습니다.

통화 정책 및 은행의 연간 계정에 미치는 영향

팬데믹 비상매입프로그램(PEPP)과 자산매입프로그램(APP)에 따른 유로시스템의 순자산매입은 각각 2022년 3월말과 6월말에 중단됐다. ECB 관리 위원회는 PEPP에 따라 구매한 만기 유가 증권의 원금 전액을 2024년 말까지 계속 재투자하기로 결정했습니다. 반대로 APP의 경우 미결제 금액은 '측정된 올해 3월 초부터 6월 말까지 매월 150억 유로씩 예측 가능한' 속도로 통화 정책 전략 및 입장과의 일관성을 보장하기 위해 시간이 지남에 따라 재조정됩니다.

2021년 7월부터 2022년 말까지 주요 ECB 금리는 총 250bp 인상되어 주요 재융자 운영 금리는 2.5%, 한계 대출 시설 금리는 2.75%, 유로시스템 예금은 12월 31일부터 시설 요율을 2%로 인상합니다. 지난 2개월 동안 ECB는 각각 50bp씩 두 차례 더 금리를 인상하기로 결정했습니다.

11월 이후 세 번째 목표 장기 재융자 작업(TLTRO III) 시리즈에 적용되는 금리 조건도 은행이 더 광범위하게 진행 중인 정상화 프로세스와 일관성을 유지할 수 있도록 덜 유리하게 변경되었습니다. 이러한 조건의 변화로 인해 일부 거래상대방은 지난 몇 년간 확보한 유동성을 조기에 상환하게 되었고, 수년간의 강력한 성장 이후 유로시스템 중앙은행의 대차대조표가 감소했습니다.

대차대조표

2022년 말 이탈리아 은행의 대차대조표 자산은 1조 4,770억 유로로 2021년에 비해 4% 감소했습니다. 10년 전 APP 및 PEPP 구매 프로그램을 앞두고 대차대조표 총액은 약 600유로에 달했습니다. 10억. 따라서 그 규모는 과거에 비해 매우 크다. 그러나 진행 중인 정상화 과정의 결과로 올해부터 더 빠른 속도로 감소할 예정입니다.

통화 정책 목적으로 구입한 증권은 계속해서 자산의 대부분을 차지합니다. 이 금액은 연말에 6,960억 유로에 달했으며, 이 중 약 6,300억 유로는 이탈리아 정부 증권으로 구성되었습니다. 2021년에 비해 총액은 300억 유로 증가했습니다. 투자 목적으로 보유한 자산은 전년도의 1,500억 유로에 비해 1,470억 유로에 달했습니다. 이 중 84%는 공공 부문 증권, 12%는 주식 및 투자 펀드 주식, 나머지 4%는 기타 금융 자산이었습니다.

이와는 대조적으로 리파이낸싱 운영은 970억 유로 감소했으며 연말에는 3,560억 유로를 기록했습니다. 삭감은 앞서 언급한 보상 조건 재조정의 결과로 TLTRO III 운영의 조기 상환에 주로 기인했습니다. 대차대조표의 부채 측면에서 이러한 상환은 신용 기관의 예금 감소에 반영되어 4,060억 유로에서 2,460억 유로로 감소했습니다.

예금 감소는 이탈리아 중앙은행의 마이너스 TARGET 잔고가 940억 유로 증가하여 6,840억 유로에 이르렀습니다. 성장은 주로 외국인 투자자의 공공 부문 증권 순매도와 이탈리아 거주자의 해외 증권 투자에 기인합니다.

유출은 이탈리아 은행의 해외 순자금 증가와 회복 및 복원력 시설(Recovery and Resilience Facility)에 따른 두 번째 자금의 지출로 인해 부분적으로 완화되었습니다. TARGET 부채는 2023년 초에 감소했습니다. 3월에는 평균 약 6,600억 유로였습니다.

2022년 순이익의 주요 동인과 미래에 대한 기대

세전 및 일반 위험 충당금으로의 전환 전 은행의 총 이익은 주로 순이자 소득의 15억 유로 감소와 시가 증권에 대한 상각 증가로 인해 92억 유로에서 59억 유로로 크게 감소했습니다. 가격, 특히 미국 달러로 15억 유로 추가.

주요 ECB 금리의 상승은 주로 은행 예금과 마이너스 TARGET 잔고와 같은 대차대조표 부채 비용의 즉각적인 증가로 이어졌습니다. 중장기 만기 고정금리 증권이 주를 이루고 있어 금리 상승에 덜 민감한 통화정책자산은 이에 상응하는 수익률 상승이 없었다.

이러한 비대칭성은 순이자 소득에 부정적인 영향을 미치며, 2022년 감소 이후 향후 몇 년 동안 더 감소할 예정입니다. 이탈리아 은행은 이익이 점진적으로 성장하기 전에 ECB 및 다른 유로 시스템 중앙 은행이 이미 올해에 한 것처럼 향후 몇 년 동안 마이너스 총 이익에 직면하게 될 것입니다. 통화 정책은 실제로 물가 안정이라는 법적 의무를 이행하도록 설계되었지만 이로 인해 재무 결과가 일시적으로 악화될 수 있습니다.

이러한 우발 상황에 더 잘 대처하고 재정적 독립성을 유지하기 위해 이탈리아 은행은 특히 높은 이윤 덕분에 최근 몇 년간 자본을 강화했습니다. 2022년에는 대차대조표의 규모와 구성을 고려하고 기준 비율의 증가와 관련된 부정적인 이익 예측을 고려하여 일반 위험 충당금이 2021년보다 5억 유로 증가한 25억 유로 증가했습니다. 352억 유로. 따라서 지금까지 축적된 금융 버퍼는 금리 변화에 대한 현재 시장 기대치를 기반으로 2023-24년에 예상되는 총 손실을 충당하기에 충분합니다.

올해의 세금은 2021년 수준(12억 유로)보다 약간 높은 13억 유로에 달했습니다. 따라서 2022 회계연도는 전년 대비 39억 유로 감소한 21억 유로의 순이익으로 마감되었습니다.

Bank of Italy – 대중에게 서비스를 제공하기 위해 끊임없이 진화하는 기관

오늘은 제가 총재로서 주재하는 마지막 주주총회입니다. 저는 1972년에 입사한 이 기관의 수장직을 11월에 사임합니다.

Bank of Italy의 수장으로 있는 이 다사다난한 12년 동안 저는 Bank가 기능을 수행하는 방식에 큰 변화가 있음을 목격했습니다. 새로운 임무를 맡았고 책임이 커졌습니다. 유럽에서 그 역할이 크게 확대되었습니다. 유로화 도입 이후 통화정책의 특징이었던 ECB 내 아이디어 논의 및 결정 공유는 2014년 11월 SSM(Single Supervisory Mechanism) 설립 이후 은행 감독 분야에서도 똑같이 중요해졌습니다.

유럽 ​​규정 및 국내법은 은행의 기능을 정의하고 독립성과 자율성을 제공하여 자본 주주의 간섭을 포함하여 가능한 간섭을 방지합니다. 은행이 창립 이래 가지고 있던 민간 기업 구조는 2013년 말에 자본금을 1936년 은행법에 따라 156,000유로(3억 리라)에서 75억 유로로 증액하여 업데이트되었습니다. 이 개혁은 적격 주주의 범위를 확대하고 개인 소유 및 배당금 금액에 대한 제한을 설정했습니다. 따라서 주식 집중이 해결되었습니다. 개혁 이전의 마지막 주주총회에는 60명이 참석했으며 현재는 173명이 참석하고 있습니다. 자본의 대부분은 비은행이 보유하고 있습니다.

은행 감독은 현재 IVASS(Institute for the Supervision of Insurance)가 감독하는 보험 감독과 고도로 통합되어 있습니다. IVASS 이사회의 추가 구성원 2명과 함께 이탈리아 은행 이사회는 외부 관련 결정을 담당합니다. . 유로 지역에서 Bank of Italy는 서로의 자율성을 완전히 존중하면서 조정된 방식으로 작동하는 유럽 단일 감독 메커니즘과 단일 해결 메커니즘 모두에 대한 국가 관할 기관입니다. AfDB는 또한 금융 시스템의 안정성을 보호하기 위해 거시건전성 정책을 시행할 책임이 있습니다. 시간이 지남에 따라 은행 기능은 은행 및 금융 고객 보호, 금융 교육, 현금 취급자 감독 및 자금 세탁 방지 영역으로 확장되었습니다.

지불 시스템, 시장 및 통계 분야에서 기술 집약적 서비스 제공자로서 유럽에서 은행의 역할은 더욱 강화되었습니다. 우리는 중앙 은행 자금(TARGET 시스템) 거래를 결제하기 위한 유럽 인프라 개발을 주도해 왔으며 운영에서 주요 역할을 수행합니다. 우리는 전체 유로 시스템에 도움이 될 지폐 보안 기능을 테스트하고 있습니다. 우리는 지불 시스템, 서비스 및 도구를 감독하여 고객에게 이익이 되는 적절한 수준의 보안 및 효율성을 보장합니다. 우리는 디지털 유로의 도입 가능성을 위한 준비 작업에 적극적으로 참여하고 있습니다.

조직 및 관리 구조는 기능 및 업무 방식의 변화에 ​​항상 신속하게 적응해 왔습니다. 더 큰 기능적 책임과 리소스 관리의 더 큰 자율성과 관련된 부서 모델로의 전환이 완료되었습니다. 이러한 변화는 새로운 전략적 정책과 외부 변화에 신속하게 대응해야 할 필요성을 모두 반영했습니다. 예를 들어, 소비자 보호 및 금융 교육을 위한 총국을 설립함으로써 우리는 금융 서비스 소비자를 보호하고 인식을 높이는 데 집중하고 있음을 보여주었습니다.

최근 몇 년 동안 우리는 엄격한 보안, 포괄성 및 투명성 기준을 준수함으로써 금융 시장의 혁신과 디지털 발전을 위한 가속기로서 은행의 역할을 강화했습니다. 은행, 보험 및 금융 부문의 혁신적인 프로젝트 개발을 지원하기 위해 밀라노에 기반을 둔 혁신 센터를 설립함으로써 우리는 운영자와 비공식적인 대화 채널을 만들었습니다. 우리는 시장 운영자가 통제된 환경에서 테스트를 수행할 수 있도록 하는 Consob 및 IVASS와 협력하여 기획재정부의 조정 하에 규제 샌드박스를 구축함으로써 법적 의무를 이행했습니다. 우리가 조정하는 이탈리아 결제 위원회는 전체 국내 시스템에 대한 가능한 전략과 적용 솔루션을 정의합니다.

우리는 최고의 기업 경영 관행을 사용하기 위해 노력합니다. 우리는 자원 배분에서 우선 순위 목표를 최대한 강조하기 위해 새로운 3개년 전략 계획 시스템을 도입했습니다. 직원 계획을 IT, 물류 및 재정 자원의 계획과 점진적으로 통합하는 프로세스를 마무리하고 있습니다.

AfDB는 전국적으로 서비스와 기술에 대한 변화하는 수요와 대중의 보호에 대한 수요 증가에 점차 적응해 왔습니다. 이제 부분적으로 다른 기능을 가진 38개의 분기가 있습니다. 2007년 97개에서 시간이 지남에 따라 현지 지점을 폐쇄하면서 제공되는 서비스의 품질을 저하시키지 않으면서 최대의 운영 효율성을 보장해야 하는 필요성을 해결했습니다. 부분적으로는 주로 결제 및 통화 유통 활동에 도입된 기술 혁신 덕분입니다. 지역별 차이가 심한 경제에서 필수적인 지역경제 분석을 강화하고, 청소년과 성인을 위한 공공정보 서비스와 금융교육 프로그램을 개발했습니다. 상당한 자원 할당이 은행 및 금융 옴부즈맨을 지원합니다. 4개의 새로운 사무실을 추가한 후 현재 7개의 허브를 보유하고 있습니다. 은행의 여러 지점은 통화 정책 운영에서 담보로 적격한 대출을 평가하는 데 협력합니다.

활동의 광범위한 디지털화로 촉진된 프로세스의 대대적인 점검으로 한편으로는 대중이 서비스에 쉽게 접근할 수 있는 도구를 만들고 다른 한편으로는 부분적으로 할당할 수 있는 리소스를 절약할 수 있게 되었습니다. 우리의 확대 작업. 기능 확장에도 불구하고 직원 수는 지난 10년 동안 3.2% 감소했으며 총 운영 비용은 실질적으로 4.5% 감소했습니다.

직원 관리 시스템의 포괄적인 개혁은 노동 조합과의 지속적인 대화를 통해 수행되었으며, 도전적인 동시에 항상 우리 조직의 핵심 가치인 장점, 협력, 의사 결정 기술 및 책임을 강화했습니다. 보다 최근에 하이브리드 작업 모델을 채택한 것은 혁신 및 조직 유연성 문제에 대한 의식적인 대응입니다.

The Bank는 130년 전에 설립되었습니다. 그 이후로 세계는 놀라운 변화를 겪었지만 이탈리아 은행이 항상 역사와 보조를 맞출 수 있었다고 진심으로 믿습니다. 어려운 지난 12년 동안에도 – 본인은 우리 직원과 현 이사회를 대신하여 이 말을 전하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다. 제도적 발전, 기술 진보 및 대중의 변화하는 요구에 부응합니다. 팬데믹의 가장 심각한 단계에서도 사회에 필요한 모든 필수 서비스가 효과적이고 확실하게 제공되었습니다.

항상 비용에 최대한 주의를 기울이면서 제도적 업무 수행의 엄격함을 결합한 은행의 행동은 해마다 이 주주총회에 제출되는 연간 회계의 규모, 구성 및 결과를 형성했습니다. 제가 오늘 발표하는 2022년 연간 회계는 은행의 건전성을 지속적으로 입증하고 신중한 충당금에 대한 이전 결정의 유효성을 확인하며 적절한 자원과 완전한 독립성 및 투명성으로 임무를 수행할 수 있는 능력을 입증합니다.

순이익 배분 제안

주주 여러분, 
정관 제38조에 의거 이사회의 제안에 따라 감사위원회의 의견을 들은 후 순이익 할당에 대한 이사회의 제안을 귀하의 승인을 위해 제시합니다. 현재 배당 정책에 따라 주주에게 지급되는 금액은 순이익이 충분하고 은행의 자본 적정성을 침해하지 않는 한 3억4000만 유로에서 3억8000만 유로 범위 내에서 유지됩니다. 범위의 상한선과 주주에게 지급되는 배당금 간의 차액은 해당 항목이 최대 4억 5천만 유로에 도달할 때까지 배당금 안정화를 위한 특별 항목에 할당될 수 있습니다. 따라서 20억 5,600만 유로의 순이익에서 자본금의 4.5%에 해당하는 3억 4,000만 유로를 주주들에게 배당할 것을 제안합니다. 지난 몇 년 동안 할당된 금액은 동일합니다. 우리는 배당금 안정화를 위한 특별 항목에 4천만 유로를 할당할 것을 제안하며, 그러면 2억 8천만 유로가 됩니다.

그 결과, 주의 남은 이익은 16억 7,600만 유로가 될 것이며, 여기에 13억 400만 유로에 달하는 올해 세금을 더하면 주에 할당된 총 금액은 약 30억 유로가 될 것입니다. 따라서 지난 10년 동안 주에 할당된 총 금액은 128억 유로에 달하는 세금 외에 382억 유로가 될 것입니다.

저자 소개

이그나치오 비스코

이 저자의 더 많은 것

관련 정보

• "이탈리아 은행"에서 더 많은 연설
• 국가 페이지: 이탈리아