[철강] 중국 Mysteel, Custeel 컨퍼런스콜 Summary

[불스탁분석팀]

 

중국 Mysteel, Custeel 컨퍼런스콜 Summary

중국 양대 철강 컨설팅업체인 Mysteel, Custeel과 컨퍼런스콜

-당사는 11월 15일, 19일 중국 양대 철강 컨설팅업체인 Mysteel, Custeel과 컨퍼런스콜을 갖고, 연말 업황, 2013년 전망, 철강산업 구조조정 등에 대한 의견 교환

-두 철강 컨설팅업체는, 철강재 가격이 최근의 반등세를 지속하기 어려울 것이며, 연말에는 약보합세로 전환할 것으로 예상. 2013년에는 춘절 이후 계절적 수요시현과 정부정책효과 가시화로 철강재 가격이 완만하게 반등할 것으로 전망

연말 철강재&철광석 가격 약보합세 전환, 내년 봄까지 이어갈 것

-연말 철강재 가격 약보합세 전환 예상. 중국 철강재 유통가격은 9월 초부터 반등 하였으나, 두 철강 컨설팅 업체는, 1) 18차 당대회 기간 중 경기부양책 미발표에 따른 실망감, 2) 최근 철강업체 가동률 상승에 따른 공급량 증가 부담, 3) 계절적 비수기 진입으로 인한 전방산업 수요 감소, 4) 유통상의 소극적인 겨울철 재고비축, 5) 겨울철 중ㆍ남부지역으로 방출된 북부 철강업체의 물량으로 인한 가격 하락압력 증가 등을 이유로 연말 철강재 가격이 약보합세로 전환할 것으로 예상함

-철광석 가격 내년 춘절 전까지 톤당 110 달러 예상. 최근 철광석 가격은 철강재 가격 반등, 업체의 낮은 재고수준 및 가동률 상승에 따라 120달러까지 회복하였음. 그러나 연말 철강재 가격이 약보합세로 전환하고, 계절적 비수기로 업체 생산량이 감소할 것으로 예상됨에 따라 수입 철광석가격은 내년 춘절 전까지 톤당 110달러를 기준으로 +/- 10달러의 변화를 보일 것이라고 설명

2013년 춘절 후 완만한 가격반등 전망, 구조조정 성과 기대하기 힘들어

-2013년 철강재 가격 춘절 이후 완만한 반등 예상. 인프라투자 증가세가 올 하반기부터 시작되어 내년까지 이어지고, 춘절 이후 계절적 수요가 점차 가시화될 것으로 예상. 이에 따라 철강재 가격은 춘절 이후 완만하게 반등하고, 2분기에는 고점을 형성할 것으로 전망. 그러나 신임 지도부가 “12.5규획”을 크게 변경할 가능성은 적어 가격 반등폭은 제한될 것이며, 인프라투자가 상대적으로 활발해 판재류 대비 건축용 철강재 가격이 양호할 것으로 예상

-2013년 수입 철광석 가격 톤당 110~115달러 수준 예상. 중국 철광석 원가가 톤당 100~110달러 수준이고, 호주 FMG의 원가가 톤당 75달러라는 점에서 하방 경직성을 보유하고 있음. 또한 장기적으로 주요 광산업체의 공급량이 증가할 것이라는 점에서 철광석 가격은 상고하저를 시현할 것으로 전망. 철광석 가격이 철강재 가격을 결정한다기보다는 상호 영향을 주고 받는 정도가 심화될 것

-중국 철강산업 구조조정 단기적으로 뚜렷한 성과 기대 힘들어. 정부는 구조조정을 위해 신규 프로젝트를 불허하거나 노후 설비폐쇄 목표량을 높일 수 있음. 그러나 2013년 강력한 구조조정보다는 시장원리에 맡기는 정책을 펼 것으로 예상 

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