Philip Lowe: 중앙은행 이사회 만찬 연설

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Philip Lowe: 중앙은행 이사회 만찬 연설

2023년 5월 2일 퍼스에서 열린 중앙은행 이사회 만찬에서 호주 중앙은행 총재 Philip Lowe 의 발언 .

중앙 은행 연설  |  

2023년 5월 3일

필립  로우 _

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좋은 저녁이에요.

중앙은행 이사회를 대표하여 이 커뮤니티 만찬에 오신 것을 진심으로 환영합니다. 팬데믹으로 인해 위원회는 한동안 퍼스에서 만날 수 없었지만 아름다운 도시로 돌아와서 매우 기쁩니다. 오늘 밤 우리와 함께 해주셔서 대단히 감사합니다.

이사회는 오늘 아침 St Georges Terrace에 있는 우리 사무실에서 만났습니다. 우리가 현금 요율을 3.85%로 1/4% 포인트 더 인상하기로 결정했다는 소식을 이미 들으셨을 것입니다. 저는 이 기회를 이용하여 우리가 이러한 결정을 내린 이유를 설명하고 싶습니다.

위원회의 핵심 목표는 합리적인 기간 내에 인플레이션을 2-3  % 목표 범위로 되돌리는 것입니다. 우리가 이것을 달성하는 것이 중요합니다. 높은 인플레이션은 사람들의 삶을 어렵게 만들고 경제 기능을 손상시킵니다. 그리고 높은 인플레이션이 사람들의 기대에 뿌리를 내리게 된다면 나중에 인플레이션을 인하하는 것은 훨씬 더 높은 이자율과 더 큰 실업률 증가를 포함하여 매우 큰 비용이 들 것입니다. 더 높은 이자율은 많은 사람들에게 달갑지 않다는 것을 알고 있지만 대안은 지속적인 높은 인플레이션과 궁극적으로 더 높은 이자율과 더 나쁜 일자리 전망입니다. 우리는 그것을 피하는 것이 가장 좋습니다. 

지난 달 이사회는 10회 연속 금리 인상 후 현물 금리를 안정적으로 유지하기로 결정했습니다. 이는 경제의 맥박과 전망을 평가할 수 있는 더 많은 시간을 제공하기 위한 것입니다.

그 이후로 우리는 호주 노동 시장이 여전히 매우 타이트하고 서비스 가격 인플레이션이 해외에서 불편할 정도로 지속되고 있으며 환율과 주택 가격을 포함한 자산 가격이 금리 변동에 반응하고 있다는 추가 증거를 보았습니다. 금리전망.

우리는 또한 호주의 인플레이션 정점이 이제 우리 뒤에 있다는 확인을 받았지만 인플레이션이 목표 범위로 돌아오기까지는 아직 시간이 걸릴 것이라는 우리의 견해를 바꾸지 않았습니다. 상품 가격 인플레이션이 둔화되고 있어 좋은 소식입니다. 그러나 서비스 및 에너지 가격 인플레이션은 여전히 ​​높으며 한동안 그렇게 유지될 가능성이 높습니다. 해외를 살펴보면 우려할 정도로 지속적인 서비스 가격 인플레이션이 발생하고 있습니다. 여기 호주에서는 상황이 다를 수 있지만 해외에서의 경험은 특히 최근 인플레이션 역학에서 국가 간 높은 공통성을 고려할 때 상승 위험을 지적합니다.

이러한 데이터 흐름과 전망에 대한 우리의 평가를 고려할 때 이사회는 오늘 다시 금리를 인상하는 것이 적절하다고 판단했습니다.

넓은 의미에서 이사회는 합리적인 기간 내에 인플레이션을 낮추는 동시에 노동 시장의 이익을 가능한 한 많이 유지하려고 합니다.

호주가 기존의 완전 고용 추정치로 돌아가는 데 오랜 시간이 걸렸습니다. 그러나 전염병과 정책 대응의 부산물로 우리는 거기에 도달했습니다. 실업률은 거의 50년 만에 최저 수준입니다. 불완전 고용도 오랜 기간 동안에 비해 낮아졌으며 호주인의 일자리 비율은 그 어느 때보다 높아졌습니다. 결과적으로 우리 사회는 더 나아졌고 우리가 할 수 있는 한 많은 이러한 이득을 유지하는 것이 우리 공동의 이익입니다.

나는 우리가 여기서 좁은 길을 따라 여행하고 있음을 인정합니다. 역사는 경제를 안정적으로 유지하면서 인플레이션을 낮추는 것이 어렵다는 것을 우리에게 가르쳐줍니다. 그래서 우리는 현실적이어야 합니다. 그러나 현재 데이터는 우리가 여전히 이 좁은 길에 있고 그 길에 머물 수 있다는 확신을 줍니다.

우리가 그 길을 유지하려면 호주인들은 인플레이션이 낮아지고 목표치로 돌아올 것이라는 확신을 가질 필요가 있습니다. 사람들이 인플레이션이 계속 높게 유지될 것이라고 생각한다면 당연하게도 행동을 조정할 것입니다. 기업들은 기꺼이 가격을 올릴 것이고 노동자들은 더 큰 급여 인상을 추구할 것입니다. 이러한 기대 조정이 발생하면 높은 인플레이션이 고착화되고 최종 결과는 금리가 더 높아지고 일자리에 대한 전망이 나빠질 것입니다.

이사회가 합리적인 기간 내에 인플레이션을 목표치로 되돌리겠다는 단호한 약속을 한 것은 바로 이러한 이유 때문입니다. 우리는 인플레이션을 곧바로 목표로 되돌릴 필요는 없지만 너무 오래 걸릴 수도 없습니다. 그렇게 하면 노동 시장의 이익을 일부 보존할 수 있기 때문에 우리는 다른 나라보다 조금 더 시간을 할애하고 있습니다. 그러나 여기에는 한계가 있습니다. 인플레이션을 목표치로 되돌리는 데 너무 오래 걸리면 기대치가 조정되고 삶이 더 어려워질 것입니다. 오늘의 금리 추가 조정은 합리적인 기간 내에 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리는 데 도움이 될 것입니다. 이것은 가능한 한 많은 고용 이득을 유지하는 가장 좋은 방법입니다.

앞으로 인플레이션이 합리적인 시간 내에 목표치로 돌아오도록 보장하기 위해 통화 정책의 추가 긴축이 필요할 수 있지만 이는 경제와 인플레이션이 어떻게 진화하는지에 달려 있습니다. 이사회는 미리 정해진 코스에 있지 않습니다. 계속해서 세계 경제의 발전, 가계 지출 동향, 인플레이션과 노동 시장 전망에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 다시 한 번 우리는 인플레이션을 목표치로 되돌리기 위해 필요한 조치를 취할 것입니다.

저는 더 높은 이자율과 기타 생활비 압박이 결합되어 많은 사람들의 예산을 압박하고 있으며 지금이 많은 가족에게 어려운 시기임을 인정하고 싶습니다. 실질 임금은 하락했고 부채가 많은 사람들은 모기지 상환액이 크게 증가했습니다. 저는 이사회가 이러한 압력을 이해하는 데 매우 집중하고 있으며 우리의 결정에서 이를 고려하고 있음을 귀하에게 확신시켜 드리고 싶습니다.

오늘 회의에서 서호주 경제를 논의하면서 소매 지출이 어떻게 둔화되었는지 들었습니다. 지역사회 조직에서 위기 수용을 포함한 긴급 구호에 대한 수요가 증가하고 있다고 들었습니다. 재정 지원 및 상담에 대한 요구도 증가했습니다. 그래서 많은 분들이 힘든 시기입니다.

우리는 또한 여기 서호주에서 매우 빡빡한 임대 시장에 대해 들었습니다. 임대 부동산의 공급은 매우 제한적이며 퍼스의 임대료는 미국의 다른 지역보다 훨씬 빠르게 상승하고 있습니다. 더 긍정적인 점은 웨스턴오스트레일리아주의 실업률이 일반적으로 다른 지역보다 낮다는 것입니다. 자원 부문 투자 전망도 긍정적이다. 그리고 뉴욕주는 철광석과 LNG에 대한 세계 시장의 높은 가격으로 인해 이익을 얻고 있습니다. 따라서 미국의 다른 많은 지역과 마찬가지로 도전 과제도 있지만 긍정적인 요소도 많이 있습니다.

아시다시피 최근 RBA를 뉴스에 계속 등장시킨 것은 금리만이 아닙니다. 몇 주 전 호주 정부는 많은 관심을 불러일으킨 RBA에 대한 독립적인 검토 보고서를 발표했습니다. 이사회는 오늘 검토에 대한 초기 대화를 나누었으며 총체적이고 포괄적인 대응에 전념하고 있습니다. 대체로 이 권장 사항은 의미가 있으며 RBA가 우리가 살고 있는 더욱 복잡한 세상을 처리하는 데 도움이 될 것입니다.

우리가 더 잘할 수 있는 영역에 대한 많은 보도가 있었고 이것은 이해할 수 있고 적절합니다. 그러나 나는 덜 다루어진 다른 연구 결과에 대해 여러분의 관심을 끌고 싶습니다.

검토 패널은 RBA가 호주의 경제적 성공에 상당한 기여를 했다고 올바르게 결론지었습니다. 우리의 유연한 인플레이션 목표 설정 프레임워크는 국가에 큰 도움이 되었으며 호주의 전반적인 경제 결과는 적어도 다른 곳만큼 좋았습니다. 패널은 또한 RBA가 국제적으로 높은 평가를 받고 있으며 직원들이 매우 헌신적이고 숙련되어 있다고 결론지었습니다.

우리는 회원들이 매우 어려운 문제와 씨름해야 하는 헌신적이고 다양하며 경험이 풍부한 이사회가 제공하는 강력한 기관입니다. 우리는 단기적으로 일부 사람들에게는 어렵더라도 중기적으로 국가 전체를 위해 옳은 일을 하는 데 중점을 둡니다. 이사회의 오늘 결정이 그 한 예입니다.

저는 이 기회를 빌어 곧 은퇴할 준비 은행 이사 두 분에게 경의를 표하고 싶습니다. 오늘 회의는 Wendy Craik의 마지막 회의였으며 Mark Barnaba의 이사회 임기는 8월에 종료됩니다. Wendy와 Mark는 이사회에서 뛰어난 성과를 거두었습니다. 그들은 인플레이션이 너무 낮았던 시기, 세계적인 유행병, 전례 없는 통화 정책 조치, 유럽의 끔찍한 전쟁의 경제적 영향, 에너지 시스템의 전환 및 30년 만에 가장 높은 인플레이션을 처리해야 했습니다. 이 모든 것이 6년 이내에 가능합니다. 제 생각에는 지난 몇 년간 그들의 기여는 통화 정책 위원회가 다양한 배경을 가진 강력하고 경험이 풍부하며 독립적인 위원을 계속 보유해야 한다는 주장을 강화합니다.

아시다시피 RBA는 금리 설정 외에 다른 많은 책임이 있습니다.

그중 하나는 우리가 국가의 지폐를 인쇄하고 발행하는 것입니다. 지불에 지폐가 점점 더 적게 사용되고 있음에도 불구하고 이것은 우리에게 매우 중요한 기능으로 남아 있습니다. 호주인의 결제 방법에 대한 최신 설문 조사에 따르면 현재 현금은 전체 소비자 결제의 13%에 불과합니다. 15년 전에는 그 수치가 거의 70퍼센트였습니다. 그것은 큰 변화이며 앞으로도 계속될 것으로 기대합니다. 그럼에도 불구하고 문제의 지폐 재고는 최근 몇 년 동안 계속 증가했습니다. 남녀노소 모두를 위한 100달러 지폐 18장을 포함해 모든 호주인에게 거의 4,000달러가 발행되고 있습니다. 나는 내 몫이 없고 아는 사람도 많지 않다.

RBA는 또한 중앙 은행 디지털 통화를 포함하여 새로운 형태의 디지털 화폐를 조사하고 있습니다. 이것이 어디로 끝날지 말하기에는 너무 이르지만 역사는 돈의 본질이 사용 가능한 기술에 따라 변한다는 것을 우리에게 가르쳐줍니다. 다양한 가능성을 모색할 수 있도록 최근 디지털금융협동조합연구센터와 함께 연구과제의 일환으로 소량의 디지털화폐를 발행하였습니다. 이 중앙 은행 디지털 통화는 가능한 사용 사례를 탐색하기 위해 업계에서 사용되고 있으며 결과를 보는 데 매우 관심이 있습니다.

RBA는 또한 호주 정부의 은행가이기도 합니다. 이것은 우리가 모든 사회 보장 지급, 세금 납부 및 메디케어 환급을 처리한다는 것을 의미합니다. 그것은 그 자체로 크고 중요한 일입니다. 우리는 또한 호주 결제 시스템의 핵심을 운영합니다. 은행에서 다른 은행으로 돈을 보낼 때 중앙 은행을 통과합니다. 우리는 호주의 연중무휴  실시간 결제 시스템 의 핵심 부분을 운영합니다 . 이 시스템을 최대한 활용할 수 있도록 모두 PayID를 가지고 있기를 바랍니다. 없으신 분들은 하나 장만하시길 권합니다. PayID는 사용하기 편리할 뿐만 아니라 일부 유형의 지불 사기 발생률을 줄일 수도 있습니다. 

RBA는 또한 지불 시스템 및 금융 인프라의 중요한 부분에 대한 규제 기관이기도 합니다. 우리는 금융 안정에 대한 폭넓은 책임이 있으며 유동성 위기에 처한 최후의 대부자입니다. 그리고 우리는 대차대조표가 6,200억 달러에 달하는 대규모 금융 기관입니다.

이것들은 모두 우리가 국가를 위해 수행하는 중요한 기능입니다. 그들은 공익을 위해 봉사하려는 강한 동기를 가진 고도로 헌신적인 직원들에 의해 수행됩니다.

마지막으로 오늘 저녁 저희와 함께 해주시고 RBA에 관심을 가져주신 데 대해 다시 한 번 감사드립니다. 훌륭한 웨스턴오스트레일리아주에서 상황이 어떻게 진행되고 있는지에 대해 귀하로부터 더 많은 정보를 얻을 수 있기를 기대합니다.

몇 가지 질문에 기꺼이 답변해 드리겠습니다.

감사합니다. 

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필립 로우

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