줄어드는 펀드환매, 상승‘청신호’ □
22일 금융투자업계와 대신증권에 따르면 외국인은 주간 단위로 10주 연속 국내 증시를 순매수하고 있어 □ 주목되는 것은 아시아 신흥국
가운데서도 한국에 대한 순매수 비중이 점차 커지고 있다는 점 □ 연초 후 아시아 신흥국 증시 가운데 외국인이 가장 많이 사들인 곳은
인도(113억달러)와 대만(112억달러) □ 한국은 그 절반에 못 미치는 50억달러 수준 □ 이 차이는 고스란히 주가지수 상승률로
나타나 연초 후 코스피는 0.86% 상승에 그쳤지만 인도와 대만은 각각 20.99%, 10.15% 상승 □ 이 같은 외국인 자금 흐름에
변화 조짐을 보이고 있어 □ 대만 주식시장에서 외국인은 5주 연속 순매수 금액을 줄이고 있어 □ 반면 한국 증시는 점차 더 많이
사들이는 모습 □ 지난주 대만 증시가 1% 빠진 것과 달리 코스피는 연중 최고점을 찍으며 1.54% 상승한 것은 바로 외국인 매수 강도의
차이 때문으로 설명할 수 있어 □ 특히 ‘추세성’을 가진 비차익거래 매수세 유입이 계속된다는 점은 한국 증시로 향하는 외국인의 발걸음이
쉽게 끊기지 않을 것이란 기대를 키워 □ 최창규 우리투자증권 연구원은 “지난주말 비차익거래는 전체적으론 소폭 매도를 보였지만 외국인은
순매수를 기록했다”며 “외국인의 비차익매수 여력은 건재하다”고 설명 □ 다만 원화 강세가 한풀 꺾이면 환차익을 노린 외국인 매수세가 약화될
수 있어 □ 최동환 신한금융투자 연구원은 “기업 이익이 증가하지 않은 상황에서 최근의 외국인 매수세는 환차익을 겨냥한 인덱스 매수로 볼 수
있는데, 원/달러 환율이 1000~1050원 범위에서 움직일 경우 환차익을 노린 외국인 매수 탄력은 둔화될 수 있다”고 말해 □ 관건은
박스권 탈출을 번번이 좌절시킨 국내 주식형펀드의 환매 압력 □ 이달들어 기관은 단 하루도 빠지지 않고 증시에서 자금을 빼고 있어 □
특히 펀드 자금의 유출로 해석할 수 있는 투신권을 통한 순매도가 거센 것으로 나타나 □ 한 가지 긍정적인 부분은 환매에 나서는 코스피
레벨이 점차 높아지고 있다는 점 □ 동양증권에 따르면 지난 1월만 해도 코스피가 1950포인트에 닿으면 펀드 환매가 일어났지만 지금은
2010포인트대까지 순차적으로 환매 시점이 높아지고 있어 □ 국내 주식형펀드 설정 잔액이 이미 글로벌금융위기 이후 최저점이던 2011년
1월 수준인 61조원까지 떨어져 단기적인 성격의 펀드 자금은 이미 빠져나간 것으로 파악 □ 이 상황에서 펀드 투자자의 눈높이가 높아지는
것은 펀드 환매가 박스권 돌파의 걸림돌이 되지 않을 것이라는 예상에 힘을 실어주고 있어
롯데그룹 6개 계열사 지분정리 □
롯데그룹이 22일 6개 계열사 지분정리를 단행하자 그 배경에 관심이 쏠리고 있어 □ 롯데그룹 측은 오는 25일 신규 순환출자를 금지한
공정거래법 개정안 시행령 시행을 앞둔 사전조치라고 설명하지만 후계 구도를 염두에 둔 지배구조 개편의 시작 아니냐는 분석도 나와 □ 이날
호텔롯데가 롯데역사 롯데닷컴 롯데푸드 롯데리아 한국후지필름 등 5개 계열사로부터 롯데건설 지분 4.0%를 장외에서 총 875억원에 사들였다고
공시 □ 호텔롯데의 롯데건설 지분율은 35.2%(우선주 포함)에서 39.1%로 늘어나 □ 이번 지분 정리에 대해 롯데그룹 관계자는
"그동안 사업 경쟁력 강화를 위한 계열사 간 합병 등 경영상 사유로 의도하지 않게 다수의 순환출자구조가 형성됐다"며 "앞으로 롯데그룹은 계열사
간 지분구조를 지속적으로 단순화해 나갈 계획"이라고 밝혀 □ 이와 관련해 공정거래법 개정안 시행령에 따라 오는 25일부터 상호출자 제한
대기업집단(자산총액 5조원 이상) 내 계열사 간 신규 순환출자가 전면 금지될 예정 □ 롯데그룹은 '롯데제과→롯데쇼핑→롯데알미늄→롯데제과'로
이어지는 순환출자 고리만 무려 51개에 달할 정도로 재계에서 가장 복잡한 지분구조를 갖고 있어 □ 정대로 KDB대우증권 애널리스트는 "신규
순환출자 금지 규정 위반을 미리 피해가기 위한 사전조치로 보이지만 향후 지배구조를 전면적으로 개편하는 신호탄일 수 있다"고 말해 □
일각에서는 신동빈 롯데그룹 회장과 형인 신동주 일본롯데 부회장 간 계열분리를 위한 사전 포석 아니냐는 의견을 내놓아 □ 여의도에서는 신
회장이 쇼핑ㆍ석유화학ㆍ건설ㆍ금융 부문을, 신 부회장이 일본롯데ㆍ호텔ㆍ음식료를 맡는 시나리오가 돌고 있어 □ 신 부회장이 지난해부터 롯데그룹
모체 격인 롯데제과 주식을 꾸준히 사들이면서 '형제간 지분경쟁설'도 제기된 바 있어 □ 이에 대해 롯데 관계자는 "이번에 주식을 매입한
계열사들은 원래 해당 회사에 대한 지분을 가장 많이 갖고 있던 대주주"라며 "시행령 시행을 앞두고 지분구조를 단순화하는 것일 뿐 경영권을 위한
지분 경쟁과는 무관하다"고 확대 해석을 경계해
롱숏펀드 수난시대..살아남은 펀드
비결은 □ 중위험·중수익 상품으로 인기를 끌었던 롱숏펀드의 수익률이 전반적으로 주춤한 가운데 코스피200
지수선물로 숏전략을 구사하는 펀드들이 두각을 나타내고 있어 □ 롱숏펀드는 저평가된 주식을 매수(롱)하고 고평가된 주식은 공매도(숏)하는
전략을 사용 □ 대부분의 롱숏펀드는 숏전략으로 코스피200 지수선물과 개별 주식 공매도를 동시에 활용 □ 펀드평가사 제로인에 따르면
21일 기준으로 국내 롱숏펀드 중 올들어 수익률이 가장 좋은 펀드는 KDB코리아베스트하이브리드자[주식] A로 6.78%의 수익률을
나타내 □ 미래에셋인덱스헤지(주식)종류A, KB코리아롱숏자(주혼)A 클래스, 에셋플러스해피드림투게더자 1[주혼]A도 5%대의 수익률을
보여 □ 같은 기간 국내 롱숏펀드의 수익률 평균 1.95%에 비해 두드러진 성과 □ 이들 펀드 가운데 3개는 개별 주식 공매도를 하지
않고 코스피200 지수선물로만 숏전략을 쓴다는 공통점이 있어 □ KDB코리아베스트하이브리드 펀드는 코스피200 지수를 구성하는 종목 중
대형 우량주에 70%를 투자하고 나머지 30%는 시장 상황에 따라 경기 순환주와 비경기 순환주에 투자 □ 하락장에서는 코스피200
지수선물을 매도해 수익률을 방어 □ 미래에셋인덱스헤지 펀드는 주식 현물을 보유하는 동시에 코스피200 지수선물을 매도해 시장위험을
헤지 □ 에셋플러스해피드림투게더 펀드는 각 섹터별로 일등기업에 주로 투자하면서 시장 움직임에 따라 전략적으로 코스피200 지수선물의 매도
규모를 조절 □ 업계에서는 연초까지 롱숏펀드의 규모가 급격히 커진 가운데 중소형주의 강세가 최근까지 이어지면서 펀드들이 숏전략을 구사할만한
종목을 찾기가 어려웠을 것으로 보고 있어 □ 공매도를 위한 주식 대차경쟁이 치열해지면서 주식을 빌려오는 데 드는 대차 수수료가 적게는
2%대에서 많게는 8%까지 비싸진 점도 펀드 수익률을 깎아내리는 요인이 돼 □ 코스피200 지수선물로 숏을 하는 경우 공매도할 종목을
발굴할 필요가 없고 대차수수료도 발생하지 않아 □ 한 자산운용사 관계자는 "숏은 롱에 비해 매매가 단기로 자주 이뤄지는 경향이 있는데 펀드
수익률이 낮아지면 이를 만회하기 위해 더 자주 매매를 하게 되고 이는 매매비용을 늘려 다시 수익률을 떨어뜨리는 악순환을 유발할 수 있다"고
말해 □ 또 "코스피200 지수선물로 숏전략을 쓴다고 성과가 좋다는 보장도 없다"며 "숏을 하는 시기와 숏 규모 조정이 잘 이뤄지는지
펀드의 과거 성과를 통해 확인해야 한다"고 조언 □ 일각에서는 코스피지수가 박스권을 뚫고 상승하면 개별 종목을 공매도하는 롱숏펀드에 기회가
찾아올 수 있다고 보고 있어 □ 롱숏펀드를 운용하는 한 펀드매니저는 "코스피지수가 2200~2300선까지 오르면 경험적으로 봤을 때
중소형주가 쉬어갈 가능성이 높다"며 "그 때는 개별 종목 롱숏을 하는 펀드들이 상대적으로 성과가 좋을 수 있다"고 말해
한국
부자의 자산 투자행태 변화와 전망
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