재테크 초보 투자자 펀드 고르기

[김상우]

초보 투자자 펀드 고르기

수익률 꾸준한 ‘고참펀드’ 무난

회사원 김모(48)씨는 얼마 전 난생 처음으로 펀드에 가입하기 위해 증권사 지점에 갔다가 발길을 되돌렸다. 창구직원이 내놓은 서너 가지 주식형 펀드 중 어떤 걸 선택해야 할지 판단이 서지 않았기 때문이다. 올 수익률이 30%가 넘었지만 지난해 마이너스 수익률을 기록한 펀드가 있는가 하면, 수익률은 이에 못 미치지만 지난해와 올해 모두 코스피지수를 웃돈 펀드도 있었다. 요즘 분위기에서 가장 유망하다며 직원이 추천해준 중소형주 펀드는 수익률이 좋았지만 만들어진 지 서너 달밖에 안 된다는 점이 마음에 걸렸다. 김씨는 어떤 펀드가 좋은 펀드인지 좀 따져본 뒤 다시 증권사를 찾아갈 생각이다.

주가가 껑충껑충 뛰어오르면서 펀드에 새로 투자하려는 사람이 부쩍 늘고 있다. 국내 주식형 펀드엔 지난 11일 하루에만 3800억원의 돈이 몰렸다. 대부분 전체 자산의 70% 이상을 주식에 투자하는 성장형 펀드로 들어갔다. 주가의 추가 상승을 점치는 분위기가 우세한 때문이다.

하지만 김씨처럼 고민하는 초보 투자자도 많아지고 있다. 투자 경험이 없다 보니 창구에서 들은 설명만으론 어떤 펀드가 좋은지 판단하기 어려워서다. 김은미 한화증권 콘체른지점 부지점장은 “사과를 먹어보지 않아도 붉은색이 많고 껍질이 얇으면 대개 맛이 있다”며 “펀드도 마찬가지”라고 설명했다. 운용사ㆍ운용기간ㆍ일관성 등 몇 가지 기준을 따져보면 좋은 펀드를 고를 수 있다는 말이다.

■와인처럼 골라라=‘친구와 와인은 오래될수록 좋다’고 한다. 펀드도 마찬가지다. 사람이 커나가면서 삶의 방향을 찾듯이 펀드도 오래될수록 운용철학이 확립돼간다. 펀드를 평가하는 국제기준이 ‘과거 3년간의 수익률’인 것도 이 때문이다. 수익률도 오래된 펀드가 유리한 경우가 많다. 수익률이 나쁘면 오랫동안 살아남기가 힘들다. 펀드평가사 제로인에 따르면 설정된 지 3년 이상 된 54개 국내 주식형 펀드의 3년 수익률은 평균 135.73%로 같은 기간 중 코스피지수 상승률을 10%포인트 이상 웃돌았다.

오래된 펀드 중에선 기왕이면 자산 규모가 크고 계속 늘고 있는 상품을 골라야 한다. 물론 펀드의 덩치와 성과가 꼭 비례하는 것은 아니다. 하지만 규모가 너무 작으면 운용사 입장에선 이익보다 비용이 더 많아질 수 있게 된다. 관리가 부실한 펀드가 될 가능성이 생기는 것이다.

펀드매니저보다 운용사를 보는 것도 중요하다. 펀드매니저가 최전선에서 싸우는 소총수라면 운용사는 작전이나 전략을 짜는 사령부다. 전투라면 몰라도 전쟁에선 개인기만으로 승리하기 어렵다. 명확한 운용철학과 우수한 운용시스템 등을 가진 회사일수록 펀드매니저들이 빈번하게 자리를 옮기지 않고 오래 근무하며, 장기적으로 좋은 성과를 낼 수 있다.

운용전략도 중요한 포인트다. 전략이 명확하고 일관성이 있어야 제대로 성과를 낼 수 있다. 이는 운용사의 능력과도 직결된다. 리서치 능력과 펀드매니저의 실력, 엄격한 리스크 관리 등이 뒷받침돼야 하기 때문이다. 블루칩ㆍ가치주ㆍ성장주ㆍ중소형주 등 한번 정한 운용전략을 꾸준히 지켜온 펀드를 선택하는 게 좋다. 다른 조건이 같다면 전략이 단순한 펀드를 고르는 것도 요령이다. 운용전략이 복잡하면 가입자가 성과를 확인하기도 어렵고 전략수정도 어려워진다. 비슷한 펀드라면 수수료가 싼 펀드를 선택해야 함은 물론이다.

■꾸준한 펀드 어떤 게 있나=국내 성장형 주식 펀드 337개에 이런 기준을 대입해본 결과 미래에셋자산운용의 ‘미래에셋3억만들기좋은기업주식K-1’ 등 10개 펀드가 초보자가 큰 위험 없이 선택할 수 있는 펀드로 꼽혔다. 2004년 1월 만들어진 이 펀드는 배당성향이 높고 지배구조가 좋은 주식에 자산의 50%가량을 투자하는 전략을 한 번도 벗어나지 않으면서 지난 3년간 130%의 수익률을 기록했다. 같은 회사의 ‘디스커버리주식형’ ‘인디펜던스주식형1’ 등은 수익률이 훨씬 높지만 수탁액이 상대적으로 들쭉날쭉하고 운용스타일의 변화가 잦아 순위가 밀렸다. 삼성투신운용은 ‘밸류1’ 등 3개를, 한투ㆍ랜드마크ㆍ대투운용은 각각 하나씩을 순위에 올렸다.

■인덱스펀드ㆍETF도 대안=이것저것 따질 것 없이 주가지수 상승분만큼만 수익을 올리고 싶다면 인덱스펀드와 상장지수펀드(ETF)를 선택하는 것도 대안이 될 수 있다. 인덱스펀드는 수익률이 코스피지수나 코스피200지수를 그대로 따라가도록 설계된 펀드다. 시가총액이 큰 종목을 중심으로 수십∼100여 개 종목을 편입하기 때문에 지수가 오르면 오르는 만큼, 떨어지면 떨어지는 만큼 수익이나 손실이 난다. 종목 선정이 거의 자동으로 이뤄져 관리비용이 적기 때문에 수수료가 싸다. 일반 주식형 펀드가 해마다 평균 2.43%를 이런저런 수수료로 떼가는 데 비해 인덱스펀드의 수수료는 많아도 1%가 안 된다. 키움닷컴증권이 판매하는 ‘동부해오름인덱스알파’의 경우 판매 및 운용보수를 합쳐 연 0.195%의 수수료만 받는다. ‘한국부자아빠인덱스파생상품’은 가입 때 선취수수료 1%를 내면 이후 해마다 0.15%의 수수료만 내면 된다. 인덱스 펀드의 평균수익률은 지난 14일까지 20.43%로, 같은 기간 코스피지수 상승률(23.33%)과 큰 차이가 나지 않는다.

ETF는 특정 업종이나 전체 시장의 주가를 지수로 만들어 일반 종목처럼 사고팔 수 있게 한 것이다. 인덱스펀드를 상장한 것이라고 생각하면 된다. 2002년 국내에 도입됐다. ‘코스피200’ ‘코스피50’ ‘코스닥50’ 등 전체 시장을 반영하는 종목과 ‘코덱스 자동차’ ‘코덱스 은행’ 등 특정 업종을 반영하는 종목들로 나눌 수 있다. ETF는 소액으로 전체 시장에 분산투자하는 효과가 있고, 증권거래세도 물지 않는 장점이 있다.