브레튼우즈 회의는 1944년 7월 1일에 개최되었으며, 44개국을 대표하는 700명 이상의 참가자가 모여 국제 금융 시스템 구축을 옹호했습니다. 국제 지도자들은 미국 달러를 국제 무역의 표준 통화로 채택하기로 결정했습니다. 당시 가장 안정적인 통화였던 금이 이를 뒷받침했습니다. 미국 달러를 국제 무역의 표준 통화로 채택한 것은 은행 상품 시장의 발전을 촉발한 이정표였습니다.
미국 달러를 세계 표준 통화로 보편적으로 수용하기 위해 브레튼 우즈 회의는 온스당 미국 달러를 뒷받침하는 금 가격을 고정해야 했습니다. 미국은 국제 경제 확장을 안정시키기에 충분한 금을 보유하지 못했습니다.
미국 재무부는 계속해서 미국 달러를 창출하기 위한 해결책을 찾아야 했고, 그래서 주요 글로벌 은행에 판매되는 주로 중기채*(MTN)와 같은 금융 상품을 만들었습니다.
연준이 금융 상품 판매를 달러로 현금화한 후에는 미국 재무부와 G-8 국가가 결정한 정책에 따라 세계 경제의 목표 부문으로 재통합될 수 있었습니다.
세계 최대의 은행들은 금융상품을 교환했습니다. PPP(Private Placement Program)가 탄생했지만 은행과 정부에만 제공되었습니다. 그외에 존재하는 PPP라는 이름의 프로그램은 일반 기업의 사모프로그램입니다. 이런 프로그램의 경우 수익에 대한 지급보증이 되지 않습니다.
* 중기채는 이자율이 있는 협상 가능한 채무증권입니다. 이는 국제 부채 시장의 정부나 기업이 중장기 자본 수요에 자금을 조달하기 위해 발행합니다.