분식회계 - Preface서문 : 어느 회계 전문가의 고백

[p i a n o]

 With a certain mind-numbing frequency, users of financial statements―investors and creditors―find themselves buffeted with announcements of accounting irregularities.

 재무제표의 이용자라고 할 수 있는 투자자와 채권자는 하루가 멀다 하고 터져 나오는 회계 부정 사건에 당혹감을 감추지 못하고 있다.

 These irregularities are called many things, including aggressive accounting, earnings management, income smoothing, and fraudulent financial reporting. While they may vary in the degree to which they misreport financial results, they have similar effects―financial statements that serve as a foundation for important investment and credit decisions are incorrect, improper, and worse, misleading.

 그것들은 이름하여 공격적 회계, 이익 관리, 소득 관리, 사기적인 재무회계 보고 등이다. 각 명칭마다 숫자 게임의 정도는 다르지만, 결과는 크게 다르지 않다. 중요한 투자 및 신용 결정의 기초 역할을 하는 재무제표가 부정확하고 부적절해지며 더 나쁘게는 악용될 소지가 있다.

 Companies of all sizes and types, from the start-up to the venerable, from those traded on the "Bulletin Board" to the "Big Board," are susceptible to the problems we refer to hear collectively as creative accounting practices.

 기업이 크든 작든, 이제 막 출범하거나 자리잡은 것이든, 주식이 장외에서 거래되든 뉴욕증권거래소처럼 유수 거래소에서 상장되어 있든, 이른바 '창조적 숫자 게임'에서 자유롭지 못한 것이 현실이다.

 When these acts are discovered, adjustments are needed. Often, prior-year financial statements must be restated, sometimes more than once. Unfortunately, many learn of these accounting problems only after it is too late―after assessments of earning power have been reduced and share prices have fallen precipitously.

 또한 숫자 게임의 사실이 드러나면 재무제표의 수정을 피할 수 없는데, 최근 몇 년 치 재무제표를 모두 뜯어 고쳐 다시 발표하는 이런 사례는 비일비재하다. 투자자와 채권자가 기업의 창조적 숫자 게임을 알아챘을 때는 불행하게도 이미 늦었다고 봐야 한다. 결국 기업의 수익 전망이 축소되고 주가는 곤두박질친다.

 Aware that the proper functioning of our capital market is dependent on the reliability and transparency of financial statements, the Securities and Exchange Commission (SEC) has taken important steps in recent years to rein in the problem.

 금융시장은 재무제표의 투명성과 정확성을 바탕으로 움직여야 한다. 이에 미국 증권거래위원회SEC 등 전 세계의 금융 감독 당국은 문제를 바로잡기 위한 여러가지 조처를 취하고 있다.

 Calling the problem a "numbers game," a former chairman of the SEC increased the enforcement actions taken by the Commission against accounting practices it considered to be errant. As an example of the SEC's newly found diligence, during one month the agency instituted action against 68 individuals at 15 different companies.

 과거 미국 증권거래위원회의 의장이었던 아서 레비트는 기업의 분식회계를 '숫자 게임'이라고 부르며, 기업의 분식 행위를 불법적이고 부도덕한 행위로 간주하고 다양한 개혁 조처를 취했다. 그리고 이와 함께 15개 기업의 68명을 회계 부정 혐의로 책임을 추궁하기도 했다.

 Some would say the SEC has gone too far and has begun to question financial reporting practices that are well within the flexibility afforded by generally accepted accounting principles (GAAP).

 이러한 조치에 어떤 이는 감독 당국이 너무 가혹하게 대응한다고 말하며, 일반회계기준GAAP이 정한 합법적인 범위 안에서 융통성을 발휘하는 것까지 문제삼는 것은 부당하다고 주장하기도 했다.

 This appears to be a minority view. Moreover, attesting to a need for the SEC's diligence, the problem of companies employing creative accounting practices in their financial reporting is continuing.

 그러나 이런 주장은 소수의 목소리에 지나지 않는다. 감독 당국이 회계부정에 대해 엄중히 단속하고 있는 와중에도 경영진과 직원의 숫자 게임은 계속되고 있는 것이 현실이기 때문에 이들의 목소리는 설득력이 부족하다.

And the problem will continue as long as there are measurable rewards, including positive effects on share prices, borrowing costs, bonus plans, and corporate regulations, to be gained by those who seek to play this financial numbers game.

 분식회계는 주가 상승, 이자비용 절감, 경영진의 보너스 증가, 기업 규정 등에 대한 다양한 보상이 뒤따르는 한 계속될 것이다.