CJ헬로비전 성장성은 지속되나 주가 상승에 시간이 필요하다

[꽃미낭]

한국증권은 15일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "성장성은 지속되나 주가 상승에 시간이 필요하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 

한국증권 김시우, 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 CJ헬로비전(037560)에 대해 "디지털 전환율 상승 및 VoD 매출액 증가에 따라 13년 방송 ARPU가 전년 대비 10% 증가하고, 적극적인 M&A를 통해 가입자 규모를 키워갈 것으로 예상되고, 매출과 이익에 크게 기여하는 홈쇼핑송출수수료수익이 13년 13.1% 늘어날 전망"라고 분석했다. 

또한 한국증권은 "동사의 12년 4분기 매출액, 영업이익은 전년동기 대비 각각 59.7%, 7.8% 늘어 각각 2,799억원, 331억원을 달성했다. 매출액이 늘어난 것은 신사업인 알뜰폰(MVNO) 사업과 TVing을 통한 매출액이 급증했고 홈쇼핑송출수수료수익(홈쇼핑수수료)가 42% 늘었으며 전체 가입자수가 전년동기 대비 50만명 증가했기 때문이다"라고 밝혔다. 

한편 "13년에도 개별 케이블 SO(System operator)를 적극적으로 인수해 나갈 계획이고 마케팅을 통한 결합 서비스 강화해 가입자 유치 경쟁이 심화되는 가운데 13년 전체 가입자는 전년 대비 35만명 늘어날 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	20,471	24,200	18,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 18,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20130215	매수(유지)	19,000
20130201	매수(유지)	19,000
20121109	매수(신규)	19,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20130215	한국	매수(유지)	19,000
20130208	교보	매수(신규)	21,000
20130124	SK	매수(신규)	18,500
20130123	한화	BUY(INITIATE)	20,600

 

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