일본 은행 주식은 장기 투자에 왜 적합하지 않습니까? 장기 투자에 적합한 섹터와 유명 상표는 어디입니까? 전 은행 주식 분석가의 폴 씨

[이매진]

일본 은행 주식은 장기 투자에 왜 적합하지 않습니까?
장기 투자에 적합한 섹터와 유명 상표는 어디입니까?
전 은행 주식 분석가의 폴 씨가 해설!

https://diamond.jp/zai/articles/-/1014866

銀行株は長期投資になぜ向いていない？ 長期投資に向いているセクターや銘柄はどこ？元銀行

2023년 4월 7일 공개(2023년 4월 7일 갱신)

폴 사이

은행 주식은 장기 투자에 왜 적합하지 않습니까? 장기 투자에 적합한 섹터와 유명 상표는 어디입니까? 전 은행 주식 분석가의 폴 씨가 해설!

　전 피델리티 투신 톱 애널리스트로 미국 시애틀에서 메일 매거진 & 온라인 살롱 '미국 주식 & 세계 주식에 투자하자!'에서 정보 전달을 하고 있는 폴 사이 씨가 도쿄 MX2에서 매주 월요일~금요일 22시 로부터 방송되고 있는, 「WORLD MARKETZ」에 전화로 게스트 출연했다 .

　지난 방송에서는 "SVB (실리콘 밸리 은행) 파탄"을 계기로 한 금융 불안에 대해 전 은행 주식 분석가의 폴 씨가 현지 생 정보를 전달, "은행 주식은 장기 투자에 적합하지 않다" 고 단언 할 수 있는 이유를 말해달라고 했다.
【※ 관련 기사는 이쪽! 】
⇒ 시애틀 거주 FIRE조가 SVB 파탄의 생정보를 다 말한다! 은행주가 장기투자로 향하지 않는 이유는? 금리 상승이 안정되고 기술 주식이 목표로!

　그리고 이번 방송에서는 ‘은행주는 장기투자에 적합하지 않다’ 이유를 다시 한 번 드러낸다. 거기에서 반대로, 장기 투자를 향하고 있는 섹터나 종목에는, 어떤 것이 있는가를 해설. 마지막은 왠지, 폴씨의 일과 사생활에, 담배가 어떻게 관련되어 있는지의 화제에 굴러 갔으므로, 즉시 체크해 가자.

시애틀은 봄이 되었다. 벚꽃이 만발하고 벚꽃의 명소도 있지만 밖에서 술을 마시면 안되므로 꽃놀이 스타일이 일본과는 다르다.

　프로그램 시작, 어시스턴트의 기무라 카렌 씨로부터 현재 시애틀의 기후에 대해 들은 폴 씨.

　프로그램 조사에서는 시애틀은 북위 47도에 위치하고 있으며, 일본에서 말하면 홋카이도보다 북쪽의 난자타와 같은 정도의 위도―――인데, 폴씨에 의하면, 시애틀은 봄이 되고 , 기온은 10도에서 15도로, 생각보다 춥지 않을 것 같다. 벚꽃이 만개하여 지난 주말에는 벚꽃 명소로 유명한 워싱턴 대학에 갔다고 한다.

　다만, 시애틀의 꽃놀이는 일본의 스타일과 다른 모습. 미국은 기독교의 나라로 밖에서 술을 마시면 안 되기 때문에 일본처럼 시트를 펼쳐 연회를 하는 것은 아니고, 브라브라 산책하거나 벚꽃의 사진을 찍거나 즐길 것 같다 .

은행주 투자에는 "경기가 좋지 않으면 투자할 수 없다"는 철칙이 있다!

　계속해서, 시장의 화제에. 서두에서 언급했듯이 폴씨는 지난 방송에서 "은행주는 장기 보유로 향하지 않는다"고 단언했지만 방송 후 크레디 스위스의 AT1채(※열후채의 일종)가 갑자기 무가치하게 된다는 충격의 사태가 발생.
【※ 관련 기사는 이쪽! 】
⇒ 시애틀 거주 FIRE조가 SVB 파탄의 생정보를 다 말한다! 은행주가 장기투자로 향하지 않는 이유는? 금리 상승이 안정되고 기술 주식이 목표로!

　이런 경위를 받아 스튜디오 MC의 와타나베 카즈미씨가 개인투자자의 장기 보유에 은행주는 향하지 않을지 다시 한번 질문했다.

　폴씨 말하자면, 은행주는 가지고 가지 말아야 하는 것은 아니지만, 단기·중기가 향하고 있어, 가지고 버린다고 하는 타입의 주식은 아니라고 한다 .

　무엇보다 은행 주식 투자에는 철칙이 있다는 것. 그 철칙이란 ‘경기가 좋지 않으면 투자할 수 없다’는 것이다.

　은행 주식은 경기 사이클에 따라 움직이기 때문에 그 사이클을 읽는 것이 은행 주식을 보는데 중요하다고.

　즉, 경기가 좋을 때는 금리가 상승하고, 신용 리스크도 작아지고, 은행 주식도 상승하지만, 경기가 나쁘면 금리가 상승하지 않고, 신용 리스크도 커지고, 은행 주식 투자에 적합합니다. 없는 시기가 된다는 것이다.

　이를 폴씨는 다른 표현으로 "은행주는 매크로베트, 매크로 경제에 베팅할 때 사용하는 유명 상표"라고도 말했다.

은행주는 아무것도 없는 상황이 오래 지속되고 갑자기 지진이 일어난 것처럼 폭락하는 경우가 많다.

　그리고 은행의 비즈니스 모델은 매우 레버리지가 걸려 있다고도 폴 씨는 말한다.

　은행의 자본은 자산의 10~20%가 많지만, 사업회사에서 도요타를 예로 하면 도요타의 자본은 자산의 40% 정도.

　즉, 은행의 자산이 조금 움직이는 것만으로 자본이 크게 움직이게 되고, 그만큼 주가도 보라타일이 된다는 것이다 .

　게다가 은행주의 움직임의 특징으로는 아무것도 없고 아무것도 없다는 상황이 이어져 갑자기 지진이 일어난 것처럼 폭락하는 경우가 많다는 것 .

　아무것도 없는 상황이 계속되면 안정되고 있는 것처럼 보이지만 실제로는 그렇지 않고, 뭔가 일어났을 때 굉장히 내려버린다는 게 은행주의 특징인 것 같다.

은행주 투자가 대성공한 예는 미즈호은행. 다만 큰 폭등 후 대폭락

　지금까지의 이야기라면, 은행주 투자에 좋은 이미지가 솟지 않는다…

　은행주 투자가 과거에 대성공한 예로 폴씨가 꼽은 것이 미즈호은행이다 .

미즈호 은행 월족 (출처 : TradingView)

　미즈호 은행이, 2003년의 500엔대부터 2006년의 1만엔대까지 대폭등한 것으로, 폴씨의 아는 사람에게 큰 돈을 벌었던 것이 있었다고 한다 .

　방금 전 폴씨는 은행주 투자의 철칙으로서 "경기가 좋지 않으면 투자할 수 없다"고 가르쳐 줬지만, 미즈호 은행의 대폭등도 이 철칙에 적용된다고 한다 .

　미즈호 은행을 포함해 당시 은행주는 버블 붕괴 후처리로 내려갔지만 후처리가 끝나 경기회복 전망이 나온 것으로 주가가 크게 상승했다는 것 .

　무엇보다 미즈호은행은 그 후 2006년부터 2011년에 걸쳐 900엔대까지 대폭락하고 있다.

　이것으로부터 폴씨가 말하고 싶은 것은, 은행 주식은 경기 사이클을 올바르게 읽을 수 있으면 큰 벌 수 있지만, 은행 주식은 보라 타일로, 경제 전체를 항상 주목해 두지 않으면 매우 어려운 종목이기도 하고, 개인 투자자에게는 읽기 어려운 업계 다는 것이다.

　그러자 와타나베 씨로부터 JP 모건에는 제이미 다이몬이라는 월스트리트의 왕 같은 유명한 CEO가 있지만 은행주 투자에 있어서 경영진에 의한 차이는 있을까라는 질문이 난다.

　반면 경영진의 차이로 은행에 차이는 있지만 섹터 전체의 움직임이 크기 때문에 어떤 은행 주식을 사는 것보다 은행 주식을 사는지 사지 않는지를 먼저 결정하는 것이 비상 에 중요 하다고, 폴씨는 가르쳐 주었다.

리스크를 많이 취하지 않고 배당을 노리는 장기 투자로는 전화, 담배, 음료, 식품 등 수비수 중에서도 수요가 안정되는 회사가 좋다.

　폴 씨가 말했듯이 개인 투자자에게 은행 주식이 장기 투자를 향하지 않는다면 이번에는 반대로 장기 투자를 향하는 섹터가 어디인지 궁금한 모습인 와타나베 씨 .

　장기 투자를 향한 섹터로서 소비재나 수비 종목에 부합한 와타나베 씨였지만, 폴 씨에 의하면 위험을 별로 취하지 않고 배당을 노리는 것이라면 수비가 안정적인 회사를 선택한다 . 좋다는 것 .

　구체적으로는 미국주에서는 AT&T나 베라이존 등의 전화회사가 좋고, 담배 관련도 그만둘 수 없는 사람의 수요가 많기 때문에 필립모리스와 알토리아를 추천한다. 일본에서 말하면 JT의 배당 수익률이 6~7% 있어도 좋다고 한다 .

　JT는 담배에 한정되지 않고, 음료나 식품 등의 수요가 안정되는 사업을 하고 있는 것이 호인상으로, 미국이라고 코카·콜라 등 일용품의 쪽이, 수요가 안정되고 있다고 한다.

JT 닛코 (출처: TradingView)

　또한 수비수 이외의 고배당 주식에 리스크 분산하고 싶다면 S&P500의 고배당 주식 ETF인 SPYD는 배당이 4.52% 정도, 신흥국주 고배당 펀드인 DEM은 배당이 7.4% 정도로 , 좋은 후보라고 한다.

장기 보유로 어느 정도 리스크를 취할 수 있다면, 기술 회사가 좋다. 돈 키호테의 팬 퍼시픽 홀딩스도 좋은 전략을 가지고있다.

　게다가 폴씨에 의하면, 장기 투자를 향하는 섹터의 선택 방법은, 리스크의 취하는 방법에 따라서도 다르다고 한다.

　식품이나 담배는 리스크를 취하고 싶지 않은 경우의 선택지로 무난하지만 장기 보유일 정도 리스크를 취할 수 있다면 기술 회사에 좋은 유명 상표가 있다고 한다 .

　그 테크놀로지 회사라고 하는 것은, 이 프로그램에서도 재삼 거론해 온, 구글이나 마이크로소프트 등이다. 은행주와 마찬가지로 보라타일이지만, AI이거나, 혁신이 점점 일어나는 것으로, 이익을 전망할 수 있다고 한다.
【※ 관련 기사는 이쪽! 】
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　기자의 감각으로는 폴씨는 지금까지의 방송에서 테크놀로지 회사만을 추려 온 이미지가 있는데, 이번 폴씨는 테크놀로지에 한하지 않고 좋은 회사가 일본에 있다고 가르쳐 주었다.

　그 회사는 돈 키호테에서 친숙한 팬 퍼시픽 홀딩스다 .

　폴씨에 의하면, 아시아는 일본에 매력을 느끼고 있고, 돈키호테는 일본의 문화를 아시아에서 파는 전략을 세우고 있는 곳이, 인바운드와 같은 구도로, 좋은 곳이라고 한다.

　좋은 경영자가 있고, 좋은 전략을 가진 주식을 사고, 내버려두면, 그 전략이 시간이 지남에 따라 실행되고, 이익이 오르고 주가도 오른다는 것이, 폴씨의 지론인 것 같다 했다.

폴은 담배를 피우지 않지만 투자와 취미는 분리해야합니다.

　마지막은, JT등의 담배주를 소개해 온 것에 관련해, 폴씨는 담배를 피우는가 하는 화제에.

　담배는 피우지 않지만 투자와 취미는 나눌 필요가 있다고 폴씨. 배당 수익률이 높고 수요가 안정된 예로 담배주를 소개했지만 개인적으로는 담배를 피우지 않고 건강면에서 담배주에 투자하고 싶지 않다는 느낌도 이해 할 수 있다는 것이었다.

　여기까지, 4월 4일(화) 방송의 「WORLD MARKETZ」에 전화 출연한, 폴씨의 마켓 해설을 중심으로 전달했다. 현지(시애틀) 시간, 이른 아침 6시대의 출연에도 불구하고, 폴씨는 매회 건강하게, 현지로부터의 귀중한 정보를 전달해 준다.

　서두에서도 소개한 대로, 폴씨는 메일 매거진＆온라인 살롱 「미국주＆세계의 주식에 투자하자!」 로 정보 전달을 하고 있다. 등록 후 10일간은 무료다. 미국 주식 투자를 하고 싶다, 이미 하고 있지만 더 현지로부터의 정보를 갖고 싶다.

(자이 투자 전략 메일 매거진)

● 폴 사이스트 전략가. 외자계 자산운용회사·피델리티 투신에서 주식 애널리스트로서 활약. 상하이 오피스 설립, 중국주조사부장, 일본주조사부장으로 주식조사를 12년 이상 종사한 후 2017년 독립. 40대에 FIRE했으며 현재는 부동산 투자와 미국 주식을 중심으로 운용. UCLA 기계 공학부 졸업, 카네기 멜론 대학 MBA 수료. 대만계 미국인, 중국어, 영어, 일본어 능숙. 미국 주식 등에서 자산 운용을 조언하는 메일 매거진 "미국 주식 및 세계 주식에 투자하자!"를 전달 중

※ 메일 매거진 「폴 사이의 미국 주식 & 세계 주식에 투자하자!」 모집 중!　미국 주식 & 세계 주식 의 분석 이 매주 도착, 주옥 포트폴리오의 제시도! 등록 후 10일 이내 무료 해지. Youtube 채널도 시작.