<p>대신증권 한경래] 서진시스템: 5G에 이어 폴더블폰까지 <br> <br>투자의견 매수, 목표주가 41,000원 유지 <br>- 17년 이후 연평균 영업이익 증가율 105% 압도적 성장세, 2019F PER은 6.6배로 현저한 저평가 상태 <br> <br>3분기 폴더블폰 신규 매출 반영 예정 <br>- 고객사 폴더블폰 메탈케이스, 힌지의 아노다이징 물량 대부분 처리, 8월부터 메탈케이스 CNC 가공도 담당 <br>- 3분기 핸드폰 부문 매출액 173억원. 기존 추정치 대비 38% 상향 <br>- 폴더블폰 확대시 고객사 내 안정적인 지위를 바탕으로 지속 수혜 기대 <br> <br>3분기 영업이익 207억원(+217% YoY, +26% QoQ) 전망 <br>- 3분기 매출액 1,240억원(+67% YoY) 전망 <br>- 통신장비 부문 매출액 640억원 예상. 국내 통신장비 안정적인 공급 추세에 미국향 통신 장비 매출 일부 반영 시작 <br>- ESS 부문 매출액 2분기 대비 19% 증가한 76억원 예상 <br> <br>5G에 이은 폴더블폰 수혜에도 불구하고 2019F PER 6.6배 수준 <br>- 2019년 매출액 4,697억원(+45% YoY), 영업이익 750억원(+104% YoY) 기대</p><p>보고서 링크: <a href="http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2019/10/34671_seojin_3q19_preview-191015.pdf">http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2019/10/34671_seojin_3q19_preview-191015.pdf</a><br></p>
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