노바렉스 : 국내 건기식 ODM 1등, 시장 대응 능력은 앞으로 더욱 부각될 것

[주식 이야기]

하나금융 코스닥벤처팀
 
★ 노바렉스 (194700.KQ) : 국내 건기식 ODM 1등, 시장 대응 능력은 앞으로 더욱 부각될 것! ★
 
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1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 29,000원 유지

-국내 건강기능식품 시장 규모는 약 4.3조원으로 이미 안정적인 성장궤도 구간에 진입

-'2030젊은층’이 건기식 시장 큰 손으로 떠오르고 있어  젊은층을 겨냥한 다양한 제품들이 출시 중
 
-노바렉스는 국내 건기식 ODM 1등으로 루테인지아잔틴(눈건강), 잔티젠(다이어트) 등 국내에서 가장 먼저 개발, 트렌디한 제품을 스테디셀러로 보유

-국내에서 가장 많은 개별인정원료를 보유하고 있는 만큼 급변하는 시장에 가장 발 빠르게 대응 가능

 
2. 3Q19 preview: 매출액 416억원, 영업이익 47억원 전망

-담배인삼공사/암웨이 등 이미 국내 의미있는 고객사는 모두 보유, 3분기도 안정적인 흐름을 이어 갈 것으로 예상 

-Mannatech, Unicity 向 매출이 증가하고 있어 하반기 해외매출(2018년 18억원 → 2019년 추정 50억원)이 빠르게 증가 할 것으로 추정
 
-대만 TCI, 미국 NOW와의 거래도 진행하고 있어 2020년 해외매출은 더욱 가파르게 증가 할 것으로 기대

-국내는 분기별로 견조한 흐름을 보이고 있고, 해외 시장 성장세도 본격화 되는 만큼 실적 모멘텀이 강해지는 시기라 판단
 

3. 2019년 매출액 1,462억원, 영업이익 155억원 전망
 
-노바렉스는 국내외 ODM 확대를 위해 오송에 신규 공장을 증설
 
-CAPA 확장을 통해 대량생산체제를 대비하고 있는 만큼 (현재 CAPA 2000억 → 2020년 연말 4000억원) 글로벌 진출 속도는 더욱 빨라 질 것으로 예상